Das US-amerikanische Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat am Mittwoch finale Regeln für Reserven, Rücknahmen und damit verbundene Verwahrungstätigkeiten bei Payment-Stablecoins erlassen und setzt damit den GENIUS Act – den Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act – für die unter seiner Aufsicht stehenden Entitäten um. Die OCC, eine eigenständige Behörde im Finanzministerium, die Nationalbanken und Bundes-Savings Associations gründet und beaufsichtigt, überwacht genau die Institutionentypen, die die Regel unmittelbar betrifft.

Nach der finalen Regel müssen Stablecoin-Emittenten Reserven in mindestens gleicher Höhe ihrer umlaufenden Stablecoins vorhalten und Rückgabeanfragen in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen bearbeiten. Diese beiden Anforderungen bilden den operativen Kern des Rahmens und legen fest, wie Payment-Stablecoins hinterlegt sein müssen und wie schnell Rückgabeanfragen der Inhaber zu bearbeiten sind.

Die Anforderungen gelten für Nationalbanken, Bundes-Savings Associations sowie Bundesfilialen und deren Tochtergesellschaften sowie für Nichtbanken, die den Status eines bundesstaatlich qualifizierten Emittenten anstreben oder erhalten, wie aus der Bekanntgabe der Behörde hervorgeht. Sie umfassen zudem staatlich qualifizierte Emittenten, wenn die OCC über Aufsichts- oder Vollzugsbefugnis gegenüber diesen verfügt; der GENIUS Act sieht einen qualifizierten Emittentenstatus sowohl auf bundesstaatlicher als auch auf Landesebene vor. Die OCC hat die Regel in Bulletin 2026-50 erläutert, der vollständige Wortlaut wurde als PDF veröffentlicht.

Sowohl die Regel als auch der GENIUS Act – die Bundesgesetzgebung zu Stablecoins, die im Juli 2025 unterzeichnet wurde – treten am 18. Januar 2027 in Kraft; das bedeutet, dass die erfassten Entitäten bis zu diesem Datum nicht den neuen Anforderungen unterliegen.

„Wir schaffen einen klaren, praxisnahen Rahmen für Innovationen bei Payment-Stablecoins mit strengen Standards für Reserveunterlegung, Rücknahmen und Risikomanagement", sagte der Comptroller of the Currency Jonathan Gould.

Die finale Regel nimmt eine vorgeschlagene Vermutung zurück, wonach bestimmte Vereinbarungen mit verbundenen Unternehmen oder verwandten Drittparteien gegen das Renditeverbot des Gesetzes verstoßen; solche Vereinbarungen gelten damit nicht mehr standardmäßig als rechtswidrig. Das Verbot bleibt bestehen, wonach Emittenten Inhabern keine Zinsen oder Renditen allein für das Halten, Nutzen Behalten ihrer Stablecoins zahlen dürfen, und die Behörde erklärte, sie behalte sich die Befugnis vor, gegen Umgehungsversuche vorzugehen.

Die OCC kündigte an, sie werde separat bekannt geben, wann sie mit der Bearbeitung von Emittentenanträgen und Waiver-Anfragen beginnt – dem Verfahren, über das Unternehmen den Status eines bundesstaatlich qualifizierten Emittenten beantragen können. Die Behörde und das Finanzministerium werden die Anforderungen des Bank Secrecy Act, der Geldwäschebekämpfung und der Sanktionen in einer separaten Regelsetzung behandeln und diese Compliance-Details künftigen Regeln überlassen.