Nvidia (NVDA)-Aktien stiegen im vorgebörslichen Handel am Montag um 1,6 % auf 207,98 $ – eine gewisse Erleichterung nach einem harten Oktober für den Chipkonzern. Die Aktie gab im Monatsverlauf um 10 % auf 204,64 $ nach und zog sich damit von einem Rekord-Schlusskurs von 239,24 $ zurück, der zu Beginn des Monats erreicht worden war.

Die Erholung erfolgt trotz einer neuen Warnung von ICAP Technical Analysis, deren aktuellste Einschätzung für Bullen nicht freundlich ausfällt. Kurz nachdem Nvidia diesen Allzeithoch-Schlusskurs markiert hatte, identifizierte das Unternehmen eine „große, bärische steigende Keilformation" im Wochenchart – ein Muster, das Charttechniker weithin als bärisches Umkehrsignal betrachten – und die Bedenken haben sich seitdem bestätigt.

Unterstützungslinie „entscheidend gebrochen"

In einer Notiz am Sonntag erklärte Walter Zimmerman, Cheftechnischer Stratege bei ICAP, eine wichtige wöchentliche Unterstützungslinie sei „letzter Woche entscheidend gebrochen" worden. Diese Linie markierte das Niveau, das Händler als Boden unter der Aktie im Blick hatten.

Zimmerman sieht den nächsten Schritt nach unten bei 185,94 $. Darunter hinaus würde eine 61,8-%-Fibonacci-Rücksetzung die Aktie bei 92,99 $ ansiedeln. Fibonacci-Rücksetzungsniveaus dienen Händlern dazu, einzuschätzen, wie tief eine Korrektur laufen kann, bevor ein Trend fortgesetzt wird.

„Für diejenigen, die Nvidia verfolgen, als wäre es ein Kult, mag das absurd niedrig erscheinen", sagte Zimmerman. Er wies darauf hin, dass Nvidia zuletzt am 7. April 2025 in der Nähe von 93 $ gehandelt wurde – das ist gerade einmal 19 Monate her. „Was hat sich in den letzten 19 Monaten verändert? Die Bewertungen sind in den äußeren Sonnensektor aufgebrochen", fügte er hinzu.

Eine Hoffnung bleibt den Bullen: Die Aktie benötigt eine anhaltende Aufwärtskehr, bevor sie 197,73 $ erreicht.

Die technische Analyse ist nur ein Teil der Geschichte und lässt die Fundamentaldaten außer Acht. Nvidias eigene jüngere Ergebnisse sind stark, doch Sorgen rund um den KI-Boom belasten auch Technologieaktien allgemein.

Nvidias 50-Tage-Durchschnitt liegt derzeit bei 221,74 $, während der 200-Tage-Durchschnitt bei 204,24 $ liegt – ein Niveau, das Techniker häufig als Trennlinie zwischen langfristigen Auf- und Abwärtstrends betrachten. Der Oktober-Schlusskurs von 204,64 $ ließ die Aktie praktisch exakt auf dieser 200-Tage-Linie und rund 8 % unter dem 50-Tage-Durchschnitt ruhen. In den vergangenen zwölf Monaten bewegte sich die Aktie in einer Spanne zwischen 164,27 $ und 243,37 $.

Fundamentaldaten bleiben stark

Der zuletzt veröffentlichte Quartalsbericht vom 26. August zeigte einen Umsatzanstieg von 105,9 % im Jahresvergleich auf 96,22 Mrd. $ und übertraf damit die Schätzung von 92,27 Mrd. $. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,22 $ und übertraf den Konsens von 2,09 $.

Nvidia kündigte zudem am 28. September einen Aktienrückkauf über 150 Mrd. $ an, der bis zu 2,8 % der Aktien abdeckt – eine Ermächtigung, die es dem Unternehmen erlaubt, eigene Aktien zurückzukaufen und so Kapital an die Aktionäre zurückzugeben, während sich die ausstehende Aktienzahl verringert. Die Ermächtigung wurde rund einen Monat nach dem Ergebnisübertreffen vorgestellt.

Institutionen reduzieren, Insidverkäufe

Central Bank & Trust Co. reduzierte ihre Nvidia-Position im dritten Quartal um 2,2 % und verkaufte 7.941 Aktien, während sie einen Bestand von 359.128 Aktien im Wert von rund 82 Mio. $ hielt. Nvidia bleibt die größte Position des Fonds und macht 12,4 % des Portfolios aus. Institutionelle Investoren halten insgesamt 65,27 % des Unternehmens.

Insider verkauften im vergangenen Quartal 1,77 Mio. Aktien im Wert von rund 399,5 Mio. $. Zu diesen Verkäufen gehörten Transaktionen von CFO Colette Kress und EVP Timothy Teter, die im Rahmen von vorab vereinbarten Handelsplänen ausgeführt wurden – vorab eingerichtete Programme, die es Führungskräften erlauben, Aktien zu festgelegten Zeitpunkten unabhängig von späteren Nachrichten zu verkaufen.

Wall Street bleibt bullisch

Die Ratings bleiben trotz des Oktober-Rückgangs deutlich positiv. Goldman Sachs bekräftigte sein „Kauf"-Rating am 21. Oktober, während Wall Street Zen seine Einstufung am 24. Oktober von „Strong Buy" auf „Kauf" zurückstufte. Insgesamt stufen fünf Analysten die Aktie als Strong Buy ein, 49 als Kauf und einer als Halten, mit einem Konsens-Kursziel von 321,47 $ – eine Zahl, die rund 55 % über dem vorgebörslichen Niveau des Montags liegt und an die Lücke zwischen dem fundamentsgetriebenen Ausblick der Wall Street und der chartbasierten Warnung von ICAP erinnert.

Nvidia eröffnete die Handelssession am Montag bei 204,64 $ – dem Niveau, auf dem der Oktober endete –, wie aus MarketBeat hervorgeht, womit das Unternehmen einen Marktwert von 4,93 Billionen $ aufweist, eine der größten Bewertungen, die je für ein börsennotiertes Unternehmen verzeichnet wurden. Die Aktie hatte zuletzt mit minus 4,22 % geschlossen, bevor die vorgebörsliche Erholung einsetzte.