Der Aktienkurs von Nvidia ist unter seinen gewichteten 200-Tage-Durchschnitt (WMA) gefallen, da sich der breitere Halbleiter-Verkauf beschleunigte. Der 200-Tage-WMA ist einer der am weitesten verbreiteten technischen Indikatoren bei institutionellen Anlegern, und ein Bruch darunter signalisiert oft einen breiteren Stimmungsumschwung am Markt statt nur einer kurzfristigen Schwankung.

Nach einem Höchststand von 236 $ im Juni ist die Aktie nun auf 190 $ gefallen. Diese Bewegung erfolgt, während Anleger abwägen, ob der Rückgang gerechtfertigt ist, selbst als große Technologieunternehmen ihre Kapitalausgaben weiterhin erhöhen.

Nvidia-Aktie bricht unter wichtige Unterstützung

Die technische Analyse zeigt, dass NVDA erstmals seit dem 7. Juli unter seinen wichtigen gewichteten 200-Tage-Durchschnitt gefallen ist.

Historisch gesehen haben Bewegungen über oder unter diesem Niveau signifikante Kursbewegungen ausgelöst. Zum Beispiel kletterte die Aktie auf 236 $, nachdem sie am 9. April über den Durchschnitt gestiegen war, als sie bei 185 $ gehandelt wurde.

Ein genauerer Blick zeigt auch, dass sich die Aktie der wichtigen Unterstützung bei 190 $ nähert, was ihrem niedrigsten Stand Anfang dieses Monats entsprach. Ein Bruch unter dieses Niveau würde das Doppelboden-Muster ungültig machen und auf ein weiteres Abwärtsrisiko hindeuten.

Wenn dies eintritt, ist das nächste zu beobachtende Niveau 163 $, der Tiefststand der Aktie vom 30. März. Diese rückläufige Einschätzung wird durch ein Doppeltopp-Muster im Vier-Stunden-Chart verstärkt.

Der negative Ausblick wäre hinfällig, wenn die Nvidia-Aktie über den entscheidenden Widerstand bei 214 $ steigt, was das am 15. Juli erreichte höchste Niveau war. Ein Anstieg über diesen Preis würde auf weitere Gewinne hindeuten, möglicherweise zurück auf das Jahreshoch von 236 $.

Big-Tech-Unternehmen planen höhere Kapitalausgaben

Die Nvidia-Aktie ist gefallen, obwohl einige ihrer größten Kunden planen, ihre Ausgaben in diesem Jahr zu erhöhen. In einer Erklärung am Mittwoch sagte Meta Platforms, dass das Unternehmen in diesem Jahr mit Kapitalausgaben zwischen 130 Milliarden US-Dollar und 145 Milliarden US-Dollar rechnet.

In den letzten Geschäftszahlen hatte Meta erklärt, zwischen 125 Milliarden US-Dollar und 145 Milliarden US-Dollar ausgeben zu wollen. Das deutet darauf hin, dass das Unternehmen bereit ist, 5 Milliarden US-Dollar mehr auszugeben.

Die Ausgabenpläne von Meta sind wichtig, da es Bedenken gab, dass das Unternehmen im Rechenzentrumssektor zu viel investiert hat. Ein aktueller Bericht besagte, dass Meta erwägt, seinen überschüssigen Platz an andere Unternehmen zu vermieten.

Auch Microsoft plant, seine Ausgaben in diesem Jahr zu erhöhen. Das Unternehmen erwartet, in diesem Quartal 50 Milliarden US-Dollar und im aktuellen Kalenderjahr 175 Milliarden US-Dollar auszugeben. Letzte Woche hob Alphabet seine Ausgabenpläne auf 205 Milliarden US-Dollar an.

Diese Ausgaben sollten Nvidia zugutekommen, das diese Unternehmen mit GPUs und anderen Produkten beliefert. Das Unternehmen expandiert auch in den CPU-Markt, der durch die steigende Nachfrage nach KI-Agenten attraktiver geworden ist. Die kombinierten Capex-Verpflichtungen von Meta, Microsoft und Alphabet stellen einen der größten Infrastrukturausbaus in der Technologiegeschichte dar, und Nvidia ist der dominierende GPU-Lieferant für alle drei Unternehmen.

Bedenken über zirkuläre Investitionen und KI-Schwäche belasten Nvidia

Der jüngste Rückgang der Nvidia-Aktie findet statt, während Anleger sich von KI-bezogenen Unternehmen abwenden. Kürzlich sind Aktien wie Samsung, SK Hynix, Micron und AMD trotz starker Umsatzleistungen zweistellig gefallen. Die Breite des Verkaufs über mehrere Halbleiterwerte hinweg deutet auf ein sektorweites De-Risking statt auf eine unternehmensspezifische Verschlechterung hin.

Ein weiterer Faktor hinter dem Verkauf ist die Besorgnis über die zirkuläre Natur der KI-Branche. Bei diesem Setup investiert Nvidia in Kunden, und diese Kunden verwenden dann dasselbe Geld, um Nvidia-Produkte zu kaufen, was dazu beiträgt, Nvidias Umsatz und Aktienkurs zu stützen.

Nvidia hat in mehrere Kunden investiert, darunter bekannte Namen wie OpenAI, CoreWeave, IREN und Nebius. Jensen Huang hat diese Behauptungen entschieden zurückgewiesen und erklärt, dass die Ausgaben auch ohne diese Investitionen stark bleiben würden.

Nvidia steht auch unter Druck, während Anleger den Wettbewerb durch chinesische KI-Unternehmen bewerten, die Produkte anbieten, die nahezu identisch mit denen amerikanischer Unternehmen sind. Moonshots Kimi K3 ist zum größten Open-Weight-Modell geworden, und es besteht die Sorge, dass viele Unternehmenskunden im Laufe der Zeit billigere chinesische Modelle wählen könnten. Diese Wettbewerbsdynamik hat sich inmitten anhaltender US-China-Technologiespannungen und Exportbeschränkungen für fortschrittliche Halbleiter verschärft.

Diese Möglichkeit könnte Nvidia schädigen, das erhebliche Investitionen in Unternehmen wie OpenAI und Anthropic getätigt hat. Positiv zu vermerken ist, dass der jüngste Rückgang die Aktie billiger gemacht hat, wobei das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis auf 21 gesunken ist.