Die Nvidia-Aktie beendete die vergangene Woche in Reichweite ihres Allzeithochs, nachdem sich die Ende September begonnene Rallye fortgesetzt hatte. Die Aktie berührte am 2. Oktober 237,88 $, bevor sie bei 233,95 $ schloss, während DBS-Chief Investment Officer Hou Wey Fook die Sorgen um eine Blase im Bereich der künstlichen Intelligenz in Frage stellte und auf das Gewinnwachstum und die Forward-Bewertung von Nvidia als Beleg für seine Sichtweise verwies.

Diese Konfrontation hat Nvidia zu einer der am genauesten beobachteten Aktien am Markt gemacht, wobei die Ergebnisse und die Bewertung des Unternehmens als Referenzpunkte für den gesamten KI-Handel dienen. Der Anstieg hat die Aktie dennoch nahe einer wichtigen Widerstandszone zurückgelassen, und ein steigender Keil im Tageschart deutet ein mögliches Abwärtsszenario an, selbst wenn das breitere Momentum hält.

DBS-CIO: Es gibt keine KI-Blase

Hou Wey Fook, Chief Investment Officer der DBS Group, einer Bank mit mehr als 728 Milliarden $ an Vermögenswerten, argumentierte in einem Bloomberg-Interview, dass es keine KI-Blase gibt, und stützte seine Argumentation auf die Bewertungen vieler Unternehmen der Br.

Nvidia, so betonte er, handelt bei einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24, weit unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 42. Auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der letzten zwölf Monate (TTM) von 33 liegt unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 58,70. Gemessen an GAAP-Zahlen ist das Forward-KGV auf 23,43 gestiegen, ebenfalls unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 51. Theoretisch sollte ein Unternehmen mit starkem Umsatz- und Profitabilitätswachstum bei einem höheren Vielfachen gehandelt werden.

Diese vergleichsweise günstige Bewertung erklärt, warum Nvidia letzte Woche ein großes Aktienrückkaufprogramm ankündigte. Das Unternehmen wird Aktien im Wert von 150 Milliarden $ zurückkaufen, zusätzlich zu den 80 Milliarden $, die es derzeit bereits zurückkauft. Ziel ist es, die Zahl der umlaufenden Aktien zu reduzieren, was in der Regel zu einem höheren Gewinn je Aktie (EPS) führt, da die Gewinne auf weniger Aktien verteilt werden.

Auch andere Unternehmen im KI-Bereich weisen relativ moderate Bewertungen auf. Micron ist ein gutes Beispiel und handelt bei einem Forward-KGV von 8 trotz starker Geschäftszahlen — ein Vielfaches, das weit unter dem Durchschnitt des S&P 500 von 19 liegt. Der letzte Woche vorgelegte Quartalsbericht zeigte einen Umsatzsprung von mehr als 330 %.

Dennoch sind einige prominente Analysten der Ansicht, dass sich eine KI-Blase gebildet hat, die in naher Zukunft platzen könnte. Zu den bekanntesten Warnstimmen zählen Michael Burry, der durch Wetten gegen den US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise 2008 bekannt wurde, und Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, einem der größten Hedgefonds der Welt. Bei so geteilten Ansichten werden die anstehenden Unternehmensergebnisse beiden Seiten frische Daten liefern, an denen sie sich messen können.

Big-Tech-Ergebnisse als nächster Katalysator

Der nächste wichtige Katalysator für die NVDA-Aktie werden die bevorstehenden Quartalszahlen ihrer größten Kunden und Zulieferer sein. Diese Ergebnisse liefern weitere Hinweise darauf, ob die Ausgaben anhalten — und da sie vor Nvidias eigenem Bericht veröffentlicht werden, prägen sie die Erwartungen für die Zahlen des Unternehmens.

Der erste wichtige Bericht, den es zu beobachten gilt, kommt von Taiwan Semiconductor, dem größten Auftragschipproduzenten der Welt und größten Zulieferer von Nvidia. Weitere große Unternehmen, die ihre Zahlen veröffentlichen werden, sind Kunden wie Microsoft, Amazon und Meta Platforms.

Nvidia gehört meist zu den letzten Unternehmen, die ihre Finanzergebnisse veröffentlichen Dieses Mal legt das Unternehmen seine Zahlen am 17. November vor, wobei Analysten einen Umsatz von 109 Milliarden $ erwarten, ein Plus von 91 % gegenüber dem Vorjahr.

Technische Analyse der Nvidia-Aktie

Der Tageschart zeigt, dass sich die NVDA-Aktie in den vergangenen Wochen in einem Aufwärtstrend befand und von einem Tief von 189,66 $ am 29. Juli auf ein Rekordhoch von 237,6 $ gestiegen ist. Die Aktie pendelt derzeit um ihr früheres Allzeithoch.

Die Momentumindikatoren bleiben unterstützend. Die Aktie hat sich über ihren 50-Tage- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) gehalten, und die beiden MACD-Linien sind weiter gestiegen. Insgesamt deuten diese technischen Indikatoren darauf hin, dass die Aktie weiter steigen könnte, potenziell bis zur psychologisch wichtigen Marke von 250 $.

Andererseits hat die Aktie ein steigendes Keilmuster ausgebildet, ein häufiges Umkehrsignal. Dieses Muster entsteht, wenn der Kurs innerhalb zweier aufsteigender Trendlinien steigt, die aufeinander zulaufen, und führt meist zu einem bearishen Ausbruch — in diesem Fall potenziell Richtung 200 $.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Bewertungsmetriken, technische Muster und Analystenmeinungen garantieren keine zukünftige Aktienperformance.

Quelle: The Market Periodical