Im Überblick

• Der Bericht von Nvidia am Mittwoch nach Börsenschluss wird zeigen, ob die Investitionen in die KI-Infrastruktur weiterhin robust bleiben.
• Salesforce muss unter Beweis stellen, dass sich sein KI-Angebot Agentforce in substanzielle Umsatzgewinne umsetzt.
• CrowdStrike scheint für ein weiteres solides Quartal gerüstet, da künstliche Intelligenz die Nachfrage nach Cybersicherheit befeuert.
• Die Ergebnisse von Marvell Technology könnten Aufschluss über die Ausgabemuster für maßgeschneiderte KI-Chips und Rechenzentrumsinfrastruktur geben.
• Der Bericht von Dollar General am Donnerstag wird Einblick in die finanzielle Lage budgetbewusster Konsumenten bieten.

Die Anleger bereiten sich auf eine der am dichtesten gedrängten Berichtsphasen des Sommers in der Woche vom 24. August vor, in der fünf große Unternehmen aus den Sektoren Technologie und Einzelhandel Quartalsergebnisse veröffentlichen, die das breitere Marktgefühl beeinflussen könnten.

Die Marktlage zum Wochenauftakt ist bereits fragil. Die Aktienkurse sind in der vergangenen Woche angesichts steigender Renditen langlaufender US-Staatsanleihen gefallen, und die Rendite 30-jähriger Treasuries erreichte kürzlich ein seit 2007 nicht mehr gesehenes Niveau, was insbesondere für technologieorientierte Aktien für Gegenwind sorgt.

Nvidia

Nvidia wird am Mittwoch nach Börsenschluss seine Ergebnisse in der am intensivsten beobachteten Gewinnmeldung der Woche veröffentlichen. Der Halbleiterführer im Bereich künstliche Intelligenz verzeichnete im vergangenen Quartal ein Umsatzwachstum von 85 % gegenüber dem Vorjahresquartal, wobei sich der Datacenter-Umsatz nahezu verdoppelte; die Marktanalysten erwarten eine weitere beeindruckende Performance.

Zu den wichtigsten Beobachtungspunkten der Anleger zählen die Dynamik der Blackwell-Chiparchitektur, die Verkaufsentwicklung in China sowie die Prognosen für die Investitionen in Rechenzentren. Blackwell, der Nachfolger der Hopper-Architektur, die die erste Welle des Einsatzes von KI-Beschleunigern antrieb, ist inzwischen die führende Datacenter-Plattform des Unternehmens. Die Frage nach den Investitionsausgaben stellt sich zu einem Zeitpunkt, an dem Nvidias größte Kunden — Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta — ihre Rechenzentrumsbudgets in diesem Jahr weiter erhöht haben, während US-Exportkontrollen die Verkäufe fortschrittlicher Nvidia-Chips nach China einschränken. Angesichts des erheblichen Einflusses von Nvidia auf den S&P 500, wo das Unternehmen zu den schwergewichtigsten Einzeltiteln zählt, könnte seine Performance die Richtung für breitere Marktbewegungen vorgeben.

Salesforce

Salesforce wird seine Quartalszahlen ebenfalls am Mittwoch nach Börsenschluss veröffentlichen. Zwar hat das Unternehmen im jüngsten Quartal die Erwartungen übertroffen, doch eine enttäuschende Prognose dämpfte die Begeisterung der Anleger. In diesem Quartal verlangen die Analysten konkrete Belege dafür, dass sich die KI-Plattform Agentforce in greifbare Umsatzströme umwandelt, und die Anlegergemeinschaft konzentriert sich darauf, ob die KI-Initiativen finanzielle Erträge liefern und nicht lediglich die Betriebskosten erhöhen. Agentforce, Ende 2024 eingeführt, ist Salesforces Plattform für den Aufbau autonomer KI-Agenten, die Service-, Vertriebs- und andere Geschäftsaufgaben übernehmen.

CrowdStrike

CrowdStrike gehört zu den Unternehmen, die am Mittwoch berichten. Der Cybersicherheitsspezialist hat im jüngsten Quartal die Prognosen übertroffen und verzeichnet weiterhin eine robuste Nachfrage in seiner gesamten Branche. Die Verbreitung von KI-Technologien führt neue Sicherheitslücken für Unternehmen ein und erweitert dadurch die adressierbaren Märkte. CrowdStrike war zudem im vergangenen Jahr damit beschäftigt, das Vertrauen von Unternehmen wiederherzustellen, nachdem ein fehlerhaftes Falcon-Update im Juli 2024 eine weltweite Störung auslöste, die Fluggesellschaften, Banken und Rundfunkanstalten beeinträchtigte. Die Anleger werden die Kennzahlen zum jährlich wiederkehrenden Umsatz, die Zahlen zur Kundengewinnung, die Gewinnmargen sowie die Aussagen des Managements zur KI-Integration genau prüfen.

Marvell Technology

Marvell Technology wird am Donnerstag berichten. Das Halbleiterunternehmen hat seine Position im Bereich maßgeschneiderter KI-Prozessoren, Hochbandbreiten-Netzwerklösungen und Interconnect-Technologie für Rechenzentren gestärkt. Die Wall Street prognostiziert ein Umsatzwachstum von rund 35 % bei einem Gewinnanstieg von nahezu 40 %. Marvell steht im Zentrum eines umfassenderen Wandels, bei dem große Cloud-Anbieter — darunter Google, Amazon und Microsoft — eigene maßgeschneiderte Beschleuniger in Auftrag geben, anstatt sich ausschließlich auf handelsübliche GPUs zu verlassen. Die jüngste Ausweitung der Kooperation mit Google im Bereich kundenspezifischer Chips hat Alternativen zu Nvidias Angeboten aufgezeigt, und die Prognose des Unternehmens wird aufmerksam geprüft werden.

Dollar General

Der Bericht von Dollar General am Donnerstag bildet einen deutlichen Kontrast zu den KI-zentrierten Technologiewerten. Die Discounterkette betreibt rund 20.000 Filialen in den Vereinigten Staaten — mehr als jeder andere amerikanische Einzelhändler — mit einer starken Konzentration in ländlichen Regionen und bietet den Anlegern eine wertvolle Perspektive auf die wirtschaftliche Belastbarkeit einkommensschwacher amerikanischer Haushalte. Unterschiedliche Ergebnisse von Walmart, Home Depot und ähnlichen Einzelhändlern in dieser Berichtssaison haben den Fokus auf die Konsumausgabemuster gerichtet halten. Die Entwicklung der vergleichbaren Ladenverkäufe und die Einschätzung der Konsumgesundheit durch das Management werden entscheidende Indikatoren sein. Die anhaltende Inflation und die erhöhten Lebensmittelpreise setzen die Haushaltsfinanzen weiterhin unter Druck, wodurch der Bericht von Dollar General zu den aufschlussreichsten Wirtschaftsindikatoren der Woche zählt.

Da Nvidias Gewinnmeldung mit der Veröffentlichung der von der Federal Reserve bevorzugten PCE-Inflationsdaten zusammenfällt, könnte sich der Mittwoch als folgenreichste Handelssitzung der Woche für die amerikanischen Aktienmärkte erweisen.