Die Nvidia-Aktie eröffnete am Montag bei 230,36 US-Dollar, nahe dem 52-Wochen-Hoch von 236,54 US-Dollar, während neue Details das enorme Ausmaß des Investitionsportfolios des Chipherstellers offenlegen.

Ein Beteiligungsportfolio von 99 Milliarden US-Dollar

Zum Stichtag 26. Juli wies Nvidia 99 Milliarden US-Dollar an Beteiligungsinvestitionen sowie weitere 25 Milliarden US-Dollar an Zusagen für Beteiligungsinvestitionen aus. Damit nimmt der Chiphersteller bei der Investitionsstärke im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) eine Sonderstellung ein. Die Strategie spiegelt Nvidias Ökosystemansatz wider: Durch Beteiligungen an KI-Laboren, Cloud-Anbietern und chipnahen Zulieferern reinvestiert das Unternehmen einen Teil seiner Datacenter-Erlöse in Kunden und Partner, die im Gegenzug seine GPUs kaufen – wodurch seine Bilanz eng mit dem weiteren Ausbau der KI-Infrastruktur verknüpft ist.

Auf der börsennotierten Seite bezifferte Nvidias letzte detaillierte Meldung vom 30. Juni seine gelisteten Positionen auf 63,44 Milliarden US-Dollar. Laut Dow Jones Market Data war dieser Wert bis Anfang September auf 46,43 Milliarden US-Dollar gesunken.

Der Großteil dieses Rückgangs entfiel auf Intel. Nvidias Beteiligung an dem schwächelnden Chiphersteller sank im Betrachtungszeitraum von rund 30 auf etwa 19 Milliarden US-Dollar – eine Folge des deutlichen Kursverfalls von Intel, seit Nvidia der im September 2024 angekündigten Investition über 5 Milliarden US-Dollar zugestimmt hatte.

Zu den weiteren börsennotierten Beteiligungen zählen CoreWeave, SpaceX, Coherent, Nokia, Synopsys, Nebius und Generate Biomedicines. Darüber hinaus hält Nvidia Optionsscheine und Wandelinstrumente in Corning, IREN, Marvell, Lumentum und MediaTek im Wert weiterer Milliardenbeträge.

Das Private Portfolio erzählt die größere Geschichte

Das private Portfolio zeigt die Dimensionen am deutlichsten. Laut FactSet unterhält das Unternehmen 163 aktive Private Beteiligungen mit einem kombinierten Wert von rund 48 Milliarden US-Dollar zum Stichtag 26. Juli. Diese Zahl an Transaktionen macht Nvidia zu einem der aktivsten Unternehmensinvestoren im KI-Sektor und reicht an das Tempo großer Wagniskapitalgesellschaften heran.

Die beiden größten Wetten sind OpenAI und Anthropic. Nvidia investierte im Februar 30 Milliarden US-Dollar in OpenAI zu einer Bewertung von 730 Milliarden US-Dollar. Zudem sagte es bis zu 10 Milliarden US-Dollar für Anthropic zu, das zum Zeitpunkt der Transaktion mit rund 350 Milliarden US-Dollar bewertet war.

Diese Bewertungen könnten schon bald ganz anders aussehen. Laut Wall Street Journal peilt Anthropic in den kommenden Monaten eine Bewertung von rund 2 Billionen US-Dollar an, und für OpenAI wird ein ähnliches Ziel erwartet. Für Nvidia würden Neubewertungen nach oben in die Berichterstattung einfließen, da Kursgewinne aus Unternehmen, auf die es Einfluss hat, bereits zu seinem nicht operativen Ergebnis beigetragen haben.

Darüber hinaus tätigte Nvidia Berichten zufolge eine Investition von 5 Milliarden US-Dollar in Safe Superintelligence, das Unternehmen, das der frühere OpenAI-Chefwissenschaftler Ilya Sutskever mitbegründet hat. Ferner floss 1 Milliarde US-Dollar in Poolside, rund 800 Millionen US-Dollar in Reflection AI, und kürzlich stimmte Nvidia einer Investition von 1,5 Milliarden US-Dollar in SB Energy zu – letzteres ein Beispiel dafür, wie KI-Rechenzentren die Stromnachfrage belasten und die Stromerzeugung selbst zu einem KI-nahen Anlagethema machen.

Analysten bleiben positiv gestimmt

Beim Ergebnis meldete Nvidia für das zuletzt abgelaufene Quartal einen Umsatz von 96,22 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 105,9 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie (EPS) lag bei 2,22 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,09 US-Dollar.

Die Analystenstimmung bleibt deutlich positiv. Sanford C. Bernstein erhöhte sein Kursziel auf 400 US-Dollar, während Bank of America ein Kursziel von 350 US-Dollar hat. Über 55 Analysten hinweg ergibt sich ein Konsens von „Moderate Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 324,83 US-Dollar.

Institutionelle Anleger halten 65,27 Prozent der NVDA-Aktien. Venturi Wealth Management erhöhte seine Position im zweiten Quartal um 15.227 Aktien auf insgesamt 340.034 Aktien im Wert von rund 68 Millionen US-Dollar.

Auf der Insiderseite verkaufte Director Mark Stevens im Juni 885.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 210,17 US-Dollar. EVP Timothy Teter verkaufte am 31. August 30.000 Aktien zu 217,88 US-Dollar im Rahmen eines im Voraus festgelegten 10b5-1-Plans.

Nvidias Verwaltungsrat hat zudem ein Aktienrückkaufprogramm über 80 Milliarden US-Dollar beschlossen. Eine Quartalsdividende von 0,25 US-Dollar je Aktie ist für den 1. Oktober vorgesehen, mit Record Date am 10. September.

Ausblick: Weitere Details in Nvidias kommenden 13F-Meldungen zum Umgang mit der Intel-Position sowie die Frage, ob die berichteten Bewertungsrunden von OpenAI und Anthropic zu den genannten Größenordnungen abgeschlossen werden – was das private Portfolio erheblich neu bewerten würde.

Dieser Artikel erschien zuerst auf CoinCentral.