Northern Ocean erwartet Rückkehr seines Halbtaucherbohrschiffs erst 2027
Wichtige Erkenntnisse
- •Northern Oceans einzige Plattform, die Deepsea Mira, liegt seit knapp zwei Monaten untätig in der Walvis Bay in Namibia und wird voraussichtlich erst im ersten Quartal 2027 wieder Arbeit finden.
- •Der einbrunnenige Shell-Einsatz der Plattform lief fast drei Monate statt der geplanten 45 Tage und erwirtschaftete rund 31 Mio. USD Umsatz im zweiten Quartal; Shell verzichtete jedoch auf eine Option für ein zweites Bohrloch.
- •Northern Ocean verfügte Ende Juni über 19,7 Mio. USD Barmittel und warnte, dass ohne neue Verträge möglicherweise Kreditanpassungen, zusätzliche Finanzierung oder neues Eigenkapital nötig sind, um Verpflichtungen in den kommenden 12 Monaten zu erfüllen.
- •Das Unternehmen wies im zweiten Quartal einen Nettoverlust von 2,5 Mio. USD aus – deutlich weniger als der Verlust von 23,1 Mio. USD im ersten Quartal – bei einem Umsatz von 33,9 Mio. USD.
- •Hemen Holding startete nach Überschreiten der 50-%-Beteiligungsschwelle ein Pflichtangebot von 7,50 NOK je Aktie; der unabhängige Sachverständige SB1 Markets bewertete das Angebot als für Aktionäre nicht fair.
Northern Ocean erwartet, dass seine einzige verbliebene Halbtaucherplattform bis ins erste Quartal 2027 ohne Beschäftigung bleibt, nachdem mehrere für dieses Jahr ins Auge gefasste Bohrmöglichkeiten wegfielen oder verschoben wurden.
Der von John Fredriksen unterstützte Bohrinselbetreiber teilte mit, dass sich die Deepsea Mira weiterhin in der Walvis Bay in Namibia befindet und nach Abschluss ihres jüngsten Einsatzes für Shell nun seit knapp zwei Monaten ohne Arbeit ist. Northern Ocean vermarktet die Plattform für mehrere Möglichkeiten mit potenziellen Startterminen im Jahr 2027.
Dieser Ausblick markiert eine deutliche Wende gegenüber Anfang Juli. Nach dem Ende des Shell-Auftrags am 2. Juli hatte das an der Börse Oslo notierte Unternehmen erklärt, die bestehende Nachfrage versetze die Plattform in eine gute Position („well positioned“), um im zweiten Halbjahr 2026 weitere Aufträge zu sichern. Mehrere dieser Möglichkeiten haben sich seither nicht materialisiert, während andere Programme verschoben wurden.
Die 2018 gebaute Plattform nahm am 4. April den einbrunnenigen Shell-Einsatz vor der Küste Namibias auf. Der Auftrag sollte ursprünglich etwa 45 Tage dauern und einen projizierten Auftragsbestand von rund 16 Mio. USD mit sich bringen, lief letztlich jedoch fast drei Monate und erwirtschaftete rund 31 Mio. USD Umsatz im zweiten Quartal. Shell nahm eine Option auf ein zweites Bohrloch nicht wahr. Das Orange-Becken Namibias hat seit den großen Entdeckungen von TotalEnergies und Shell in den vergangenen Jahren erhebliche Aufmerksamkeit in der Branche auf sich gezogen und eine Welle von Explorationsbohrungen und Plattformnachfrage in die Region gelenkt, sodass das Tempo der Folgebohrprogramme eine entscheidende Variable für dort positionierte Betreiber ist.
Nach dem Einsatz kehrte die Plattform für ein 30-tägiges Upgrade ihres Bohrsteuerungssystems in die Walvis Bay zurück. Northern Ocean erklärte, die Arbeiten hätten die Bohrsteuerung auf dasselbe Niveau wie bei der Schwesternplattform Deepsea Bollsta gehoben; das modernisierte System wird in langfristigen Ausschreibungen großer Betreiber zunehmend vorausgesetzt.
Die Beschäftigungslücke kommt für Northern Ocean zu einem heiklen Zeitpunkt, nachdem das Unternehmen Ende letzten Jahres zu einem Ein-Plattform-Unternehmen geschrumpft war. Wie zuvor von Splash berichtet, übernahm Odfjell Drilling die Deepsea Bollsta für 480 Mio. USD; der Verkauf wurde im Dezember abgeschlossen. Die Deepsea Mira ist nun Northern Oceans einziges Bohrvermögen, sodass der Umsatz des Unternehmens vollständig vom Auftragsgeschick einer einzigen Einheit abhängt.
Northern Ocean erklärte, die Betriebskosten gesenkt zu haben, um bis zum nächsten Einsatz Liquidität zu erhalten, und eine Umschuldung eingeleitet zu haben. Das Unternehmen wies Ende Juni Verbindlichkeiten von 132,8 Mio. USD aus, darunter 7,8 Mio. USD an kapitalisierten PIK-Zinsen. Kundenzahlungen haben die Verbindlichkeiten seitdem auf 112,8 Mio. USD gesenkt, bestehend aus 107,8 Mio. USD unter dem Terminkredit und 5 Mio. USD aus einem revolvierenden Kreditrahmen.
Das Unternehmen verfügte Ende Juni über 19,7 Mio. USD an Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Es warnte in seinen Abschlüssen, dass das Fehlen eines langfristigen Auftragsbestands seine Finanzlage vom Zustandekommen weiterer Aufträge abhängig macht und dass ohne neue Verträge, Kreditanpassungen, zusätzliche Finanzierung oder neues Eigenkapital in den kommenden 12 Monaten Verpflichtungen möglicherweise nicht erfüllt werden können.
Northern Ocean wies im zweiten Quartal einen Nettoverlust von 2,5 Mio. USD aus, der sich gegenüber 23,1 Mio. USD im ersten Quartal deutlich verringerte, während der Umsatz dank des Shell-Einsatzes auf 33,9 Mio. USD stieg. Die wirtschaftliche Auslastung erreichte 98,6 %.
Die Auftragssuche spielt sich zudem vor dem Hintergrund eines weiteren Vorstoßes von Fredriksens Hemen Holding zur Konsolidierung seiner Position im Unternehmen ab. Nach Überschreiten der 50-%-Beteiligungsschwelle im Juli startete Hemen ein Pflichtangebot von 7,50 NOK (0,80 USD) je Aktie, das bis zum 9. September läuft. Der unabhängige Sachverständige SB1 Markets kam zu dem Schluss, dass das Angebot für die Aktionäre von Northern Ocean aus finanzieller Sicht nicht fair ist. Der Ausgang dieses Angebots wird zusammen mit einem möglichen neuen Vertrag für die Deepsea Mira darüber entscheiden, wie das Ein-Plattform-Unternehmen die Wartezeit bis zu potenziellen Startterminen im Jahr 2027 überbrückt.
