TLDR

Nike schloss am Montag bei 39,09 US-Dollar, 4% im Minus, und erreichte damit den niedrigsten Schlusskurs seit September 2014

Die Aktie liegt nun 78% unter ihrem Allzeithoch von 177,51 US-Dollar aus dem November 2021

Der Umsatz in China sank im Jahresvergleich um 11%, wobei die direkten Online-Verkäufe in China um 29% zurückgingen

JPMorgan stufte NKE Anfang dieses Monats auf „underweight“ mit einem Kursziel von 40 US-Dollar herab

Das durchschnittliche Einjahres-Kursziel an der Wall Street liegt bei 50,66 US-Dollar; die nächsten Quartalsergebnisse werden am 29. September erwartet

Nike schloss am Montag bei 39,09 US-Dollar, 4% im Minus, und markierte damit den niedrigsten Schlusskurs seit September 2014. Damit liegt die Aktie inzwischen rund 78% unter ihrem Allzeithoch von 177,51 US-Dollar, das im November 2021 erreicht wurde.

NIKE, Inc., NKE

Der jüngste Rückgang wurde teilweise durch die Umsatzverfehlung von On Holding im zweiten Quartal ausgelöst. Der Schweizer Sportartikelhersteller meldete einen Umsatz von 1,076 Mrd. US-Dollar und blieb damit unter der Prognose von 1,11 Mrd. US-Dollar. Das verstärkte die Sorge über die Nachfrage im Premium-Sneaker-Markt.

Nikes Probleme gehen jedoch tiefer als die Quartalszahlen eines einzelnen Konkurrenten.

China bleibt das Kernproblem. Der Umsatz von Nike in Greater China sank im Geschäftsjahr 2026 im Jahresvergleich um 11% auf 5,85 Mrd. US-Dollar. Ohne Währungseffekte beträgt der Rückgang 13%. Die direkten Online-Verkäufe in China gingen um 29% zurück, der Schuhabsatz fiel um 14%, und der operative Gewinn in Greater China sank um 20% auf 1,28 Mrd. US-Dollar.

Lokale Marken wie Anta Sports und Li-Ning gewinnen Marktanteile, und die einst mit US-Marken in China verbundene Premium-Prämie lässt nach.

DTC-Strategie erhöht den Druck

Auch Nikes Direct-to-Consumer-Ansatz gerät unter Druck. Die Nike-Direct-Umsätze sanken um 6%, und die digitalen Markenumsätze gingen um 12% zurück, obwohl die Wholesale-Umsätze um 6% stiegen. Die Strategie, die ursprünglich auf höhere Margen ausgelegt war, bremste stattdessen das Gesamtwachstum.

Im gesamten vierten Quartal des Geschäftsjahres sank der Umsatz um rund 1% auf 11,0 Mrd. US-Dollar. Die digitalen Verkäufe gingen um 26% zurück, und Nike rechnet für das erste Quartal mit einem Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Das Gewinnwachstum dürfte flach bleiben, sobald die Vorteile aus der Zollrückerstattung auslaufen.

Die Wall Street wird ungeduldiger. JPMorgan senkte das Rating für NKE Anfang dieses Monats von „neutral“ auf „underweight“ und reduzierte das Kursziel von 47 auf 40 US-Dollar. Evercore-ISI-Analyst Michael Binetti sagte, es gebe „noch keine Hinweise darauf, dass die Umsätze in absehbarer Zeit ins Positive drehen können“, und ergänzte, es gebe wenig Grund, das KGV von den aktuellen Niveaus aus auszuweiten.

Worauf die Bullen setzen

CEO Elliott Hill arbeitet daran, die Beziehungen zum Großhandel nach Jahren der aggressiven DTC-Strategie zu reparieren. Im Zuge einer umfassenderen Umstrukturierung ersetzte er kürzlich Nikes CFO.

Eine Stocktwits-Umfrage ergab, dass 68% der Anleger Nike gegenüber Lululemon als die stärkere Turnaround-Wette sehen, obwohl beide Aktien nahe Mehrjahrestiefs notieren.

Das durchschnittliche Einjahres-Kursziel der Wall Street für Nike liegt bei 50,66 US-Dollar und würde damit Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau bedeuten. NKE weist eine Forward-Dividendenrendite von 4,03% und ein KGV von rund 19,35 auf.

Hill selbst räumte die Frustration ein: „Ich bin so müde, und ich weiß, Sie auch, davon zu sprechen, dieses Geschäft zu reparieren.“

LeBron James, langjähriger Nike-Botschafter, sagte kürzlich, die Marke müsse „zu ihren Wurzeln zurückkehren“, um wieder Anschluss an lokale Gemeinschaften und jüngere Verbraucher zu finden.

Nikes nächster Quartalsbericht ist für den 29. September 2026 angesetzt.

Der Beitrag Nike (NKE) Stock Drops to a 12-Year Low as China Sales and Digital Revenue Slide erschien zuerst auf CoinCentral .