Nigeria hat echte Fortschritte dabei gemacht, Erwachsene in das formale Finanzsystem zu integrieren, doch ein Bankkonto garantiert nicht die Fähigkeit, Kredite aufzunehmen. Während Finanzdienste einen wachsenden Teil der Bevölkerung erreichen, bestimmen weiterhin Kreditkosten, begrenzte Kreditverläufe und unregelmäßige Einkommen, wer einen formalen Kredit erhält – und zu welchen Bedingungen.

Laut der A2F-Umfrage 2026 zum Zugang zu Finanzdienstleistungen in Nigeria von Enhancing Financial Innovation & Access (EFInA) stieg die formale finanzielle Inklusion auf 73 %, gegenüber 64 % im Jahr 2023, während der Anteil der Erwachsenen ohne Zugang zum Finanzsystem von 26 % auf 21 % sank. EFInA schätzt, dass nun 87,2 Millionen nigerianische Erwachsene formal integriert sind – doch nur etwa 12 Millionen, rund 10 %, erhalten formale Kredite.

Die Zahlen verdeutlichen einen zentralen Unterschied: Finanzielle Inklusion ist nicht dasselbe wie Zugang zu Krediten. Inklusion umfasst den Zugang zu und die Nutzung von Diensten wie Zahlungen, Sparen, Versicherungen und Krediten. Eine Person kann ein Bankkonto haben, digital Zahlungen empfangen und bei einer formalen Institution sparen, ohne je die Voraussetzungen für einen Kredit zu erfüllen.

Aus Sicht eines Kreditgebers sind die entscheidenden Fragen, ob ein Kreditnehmer genug verdient, um zurückzuzahlen, ob dieses Einkommen überprüfbar ist, welche anderen finanziellen Verpflichtungen bestehen und wie wahrscheinlich die Einhaltung des Rückzahlungsplans ist. NigerIANer können daher vollständig am formalen Finanzsystem teilnehmen und dennoch Schwierigkeiten haben, erschwingliche Kredite zu erhalten.

Der Rückgang der Kreditvergabe unterstreicht die Lücke. Laut der Central Bank of Nigeria (CBN) sank der ausstehende Konsumkredit – Kredite an Einzelpersonen statt an Unternehmen – von ₦4,72 Billionen (3,5 Mrd. USD) im Jahr 2024 auf ₦3,78 Billionen (2,8 Mrd. USD) im Jahr 2025, ein Rückgang von 19,92 %. Für Kreditnehmer, die bei formalen Kreditgebern keine erschwinglichen Kredite erhalten, sind informelle Quellen als Alternative entstanden, oft mit weniger bürokratischen Hürden. Stears schätzt die potenzielle Kreditnachfrage von informellen Kreditnehmern im Übergang zur formalen Kreditvergabe auf 621 Millionen USD.

Das Problem der Kreditnehmer

Für Kreditnehmer ist das Problem nicht nur der Zugang zu Krediten, sondern deren Kosten. EFInA stellte fest, dass 16 % der Erwachsenen über informelle Quellen Geld leihen und 10 % bei Familie und Freunden.

„Alternative Finanzierung punktet oft mit geringerer Reibung – Geschwindigkeit, Einfachheit, Nähe und Flexibilität“, so EFInA.

Der Leitzins Nigerias, der Referenzzins der CBN, lag 2025 zwischen 27 % und 27,5 %. Der Leitzins ist nicht der Zinssatz, den Verbra zahlen, aber er spiegelt das weitere geldpolitische Umfeld wider, in dem Kreditgeber tätig sind. Wenn Refinanzierung teuer ist, stehen Kreditgeber unter Druck, mehr zu verlangen, um ihre Kosten und das Ausfallrisiko abzudecken – und diese höheren Zinssätze machen Kredite für Kreditnehmer wiederum schwerer tragbar.

Zur Veranschaulichung: Ein Kredit über ₦100 (0,075 USD) bei einem einfachen Jahreszinssatz von 27 % würde in einem Jahr ₦27 (0,02 USD) Zinsen ansammeln, womit die Rückzahlung vor Gebühren ₦127 (0,095 USD) beträgt.

Ohne niedrigere Zinssätze wird sich erschwinglicher Konsumkredit nur schwer skalieren lassen. Doch Zinssenkungen allein lösen das Problem nicht; auch die Inflation muss nachhaltig sinken. Hohe Inflation untergräbt die Kaufkraft der Kreditnehmer und lässt weniger Einkommen für Rückzahlungen übrig, während es für Kreditgeber schwieriger wird, günstigere Kredite anzubieten, ohne mehr Risiko einzugehen. Sinkt die Inflation, gewinnt die CBN mehr Spielraum, ihren Leitzins zu senken, was die Refinanzierungskosten senken und den Druck auf Kreditzinsen verringern könnte.

Die Herausforderung besteht darin, sowohl die Kreditkosten als auch die finanzielle Belastung der Kreditnehmer zu senken. Solange Inflation und Zinsen nicht sinken, stehen Kreditgeber unter Druck, mehr für Risiko zu verlangen, während diejenigen, die Kredite am dringendsten brauchen, weiterhin mit deren Kosten zu kämpfen haben – und der Zugang zu formalen Krediten für viele unerreichbar bleibt.

Das Problem der Kreditgeber

Digitale Kreditgeber haben den Zugang zu Krediten über mobile Anwendungen, automatisierte Kreditentscheidungen und alternative Daten zu potenziellen Kunden erweitert und so die Lücke gefüllt, die zurückweichende Geschäftsbanken hinterlassen haben. Das Loan-to-Deposit-Verhältnis der Banken – ein Maß dafür, wie viel der gehaltenen Einlagen an Kunden verliehen wird – lag 2025 bei 48,07 %.pdf), unter der berichteten Benchmark von 80 %.

Mithilfe von Transaktionsverläufen und Rückzahlungsdaten können digitale Kreditgeber auch Personen mit begrenzten konventionellen Kreditverläufen bewerten. Doch schnellere Kreditentscheidungen beseitigen das zugrunde liegende finanzielle Risiko nicht. Ein Kreditgeber, der einen Kredit genehmigt, muss die Mittel weiterhin bereitstellen, das Konto betreuen und die Rückzahlung einziehen. Fällt der Kreditnehmer aus, kann der Kreditgeber unter Umständen nur einen Teil des erwarteten Kapitals und der Zinsen zurückgewinnen.

Daraus ergibt sich eine grundlegende ökonomische Zwangslage: Die Kreditzíns Erlöse müssen die erwarteten Kreditausfälle und alle anderen relevanten Kosten abdecken, bevor ein Kreditgeber nachhaltig profitabel arbeiten kann.

Die CBN meldete im Januar 2026 eine Notleihe-Quote (Non-Performing-Loan-Ratio) von 8,03 %, was bedeutet, dass von jedem ₦100 (0,075 USD) an Bankkrediten rund ₦8 (0,006 USD) als notleidend eingestuft wurden – also Kredite, bei denen Kreditnehmer planmäßige Rückzahlungen, in der Regel über 90 Tage oder länger, schuldig geblieben sind.

Die gemeldeten Kreditzahlen des Fintech-Riesen OPay veranschaulichen unmittelbar die Belastungen, mit denen Kreditanbieter umgehen müssen. In einer SEC-Einreichung – einer öffentlichen Offenlegung gegenüber der US-Wertpapieraufsicht – meldete das Unternehmen für 2025 Kreditvergaben in Höhe von 938,3 Millionen USD, Erlöse aus der Kreditfinanzierung von 260,25 Millionen USD und Rückstellungen für erwartete Kreditausfälle von 121,29 Millionen USD. Die Erlöse aus der Kreditfinanzierung entsprachen etwa 27,7 % der Vergaben, während die Rückstellungen für erwartete Kitausfälle etwa 46,6 % der Erlöse aus der Kreditfinanzierung ausmachten.

Diese Zahlen belegen zwar nicht den Gewinn von OPay pro Kredit, zeigen aber, warum Kreditgeber mit einem erheblichen Anteil der Kreditzíns Erlöse für Kredite einplanen, die nicht vollständig zurückgezahlt werden.

Eine Analyse von 300.000 aktiven Kreditnehmern des digitalen Kreditgebers Credit Direct ergibt eine durchschnittliche Kredithöhe von rund ₦430.962 (323,18 USD) für Männer und ₦478.117 (358,55 USD) für Frauen. Bei einem hypothetischen einfachen Jahreszinssatz von 28 % würden diese Kredite vor Gebühren innerhalb eines Jahres jeweils ₦120.669 (90,49 USD) und ₦133.873 (100,39 USD) an Zinsen erwirtschaften. Diese Erlöse wären jedoch kein Gewinn: Kreditgeber müssen weiterhin Refinanzierungskosten, Betriebsausgaben und Verluste aus nicht vollständig zurückgezahlten Krediten decken.

Für Kreditnehmer stellt sich die Frage, ob eine solche Verschuldung tragbar ist. EFInA stellte fest, dass 59 % der Befragten Schwierigkeiten hätten, ₦156.000 (116,99 USD) innerhalb von sieben Tagen aufzubringen, was darauf hindeutet, dass viele NigerIANer nur begrenzte finanzielle Puffer haben, um unerwartete Ausgaben zu absorbieren oder Kredite bei Fälligkeit zurückzuzahlen.

Was den Markt öffnen wird

Internationale Vergleiche zeigen, wie groß die Lücke weiterhin ist. In Brasilien lag der Anteil der Kontoinhaber bei 86,4 %, während 45,9 % der Erwachsenen formale Kredite angaben. China verzeichnete 89,4 % Kontoinhaberschaft und formale Kreditaufnahme von 40,7 %. In Kenia hatten 90,1 % der Erwachsenen ein Finanzkonto, doch nur 12,6 % gaben formale Kreditaufnahme an. Südafrika verzeichnete ebenfalls 81,1 % Kontoinhaberschaft, gegenüber einer formalen Kreditaufnahme von 12,4 %.

In diesen Ländern sind finanzielle Inklusion und Kreditaufnahme im Aufschwung, angetrieben durch bessere Kreditbedingungen, Kreditinformationen, Haushaltseinkommen und die Verfügbarkeit passender Kreditprodukte. Nigerias Profil – breiter Zugang bei einer formalen Kreditnutzung von rund 10 % – liegt näher an den Werten Kenias und Südafrikas als an denen Brasiliens oder Chinas.

Für Nigeria besteht die Herausforderung nicht einfach darin, die Menge an verfügbaren Krediten zu erhöhen. Es geht darum, mehr Kreditvergaben sowohl für Kreditnehmer tilgbar als auch für Kreditgeber finanziell tragfähig zu machen. Niedrigere Inflation und Refinanzierungskosten könnten den Druck auf die Kreditpreisgestaltung verringern. Bessere Kreditinformationen könnten Kreditgebern helfen, zwischen Kreditnehmern mit unterschiedlicher Rückzahlungsfähigkeit zu unterscheiden. Auch Kredithöhen und Rückzahlungspläne, die die Cashflows der Kreditnehmer berücksichtigen, könnten das Risiko verringern, dass Rückzahlungen die Haushaltsbudgets überlasten.

Während Nigerias finanzielle Inklusion weiter wächst, wird die Qualität der Inklusion zu einer zunehmend wichtigen Frage. Ohne Zugang zu Krediten kann sich formale finanzielle Inklusion möglicherweise nicht in echte Chancen für Einzelpersonen übersetzen, finanzielle Schocks zu bewältigen, in ihre Lebensgrundlagen zu investieren oder größere Ausgaben zu bestreiten.

Dieser Artikel ist Teil der TechCabal-Serie „Follow the Money“, einer wöchentlichen Betrachtung der Erlöse, Geschäftsmodelle und Skalierungsstrategien afrikanischer Fintechs, Finanzinstitute, Unternehmen und Regierungen. Eine neue Ausgabe erscheint jeden Montag.