Nick Hodge warnt Anleger beim Rule Symposium vor „Lifestyle-Unternehmen“ im Junior-Bergbau
Wichtige Erkenntnisse
- •Nick Hodge verwies auf die Schätzung des Investors Rick Rule, wonach 80% bis 90% der Junior-Bergbauunternehmen letztlich keinen Wert für Aktionäre schaffen.
- •Glaubwürdige Junior-Bergbauunternehmen haben typischerweise Managementteams, die zwischen 10% und 20% des Unternehmens halten und eigenes Geld gemeinsam mit Aktionären investieren, statt sich auf Gehälter und Aktienoptionen zu verlassen.
- •Hodge bezeichnete viele Junior-Bergbauunternehmen als „Lifestyle-Unternehmen“, die die Vergütung des Managements über echte Mineralexploration und Projektentwicklung stellen.
- •Junior-Bergbauunternehmen setzen derzeit Kapital ein, das während einer Metallrally aufgenommen wurde, die von Rekordpreisen bei Gold und erhöhtem Interesse an Rohstoffen für die Energiewende geprägt war.
- •Die in den kommenden Monaten erwarteten Bohrergebnisse werden entscheidend dafür sein, ob einzelne Explorationsprojekte weitere Investitionen anziehen oder an Dynamik verlieren.
Anleger sollten nach Bergbauunternehmen suchen, deren Manager bedeutende Eigenkapitalanteile halten und Zugang zu engagierten Geldgebern haben, die mehr als ein einzelnes Bohrprogramm finanzieren können, sagte Nick Hodge, Mitgründer von Digest Publishing.
Im Gespräch mit Henry Lazenby, Western Editor von The Northern Miner, beim Rule Symposium on Resource Investing in Boca Raton, Florida, warnte Hodge vor sogenannten „Lifestyle-Unternehmen“, die seiner Ansicht nach im Junior-Bergbausektor verbreitet sind. Junior-Bergbauunternehmen betreiben Frühphasenexploration, auf die größere Produzenten häufig für neue Projektpipelines angewiesen sind, und die niedrigen Eintrittsbarrieren des Sektors führen dazu, dass Hunderte von Unternehmen um begrenztes Anlegerkapital konkurrieren. Er verwies auf eine Schätzung des bekannten Rohstoffinvestors Rick Rule, wonach 80% bis 90% der Junior-Bergbauunternehmen letztlich keinen Wert für Aktionäre haben.
„Ich sage oft, dass sie Aktionäre abbauen, aber nicht danach suchen, irgendetwas im Boden abzubauen“, sagte Hodge. „Man muss nach echten Unternehmen suchen, die echte Arbeit leisten, gutes Kapital aufnehmen und tatsächlich versuchen, etwas zu finden und aufzubauen.“
Ein glaubwürdiges Junior-Bergbauunternehmen beginne typischerweise damit, dass das Management zwischen 10% und 20% des Unternehmens hält, erklärte Hodge. Solche Managementteams sollten ihre Beteiligungen ordnungsgemäß melden und ihr eigenes Geld gemeinsam mit den Aktionären investieren, statt sich bei der Vergütung hauptsächlich auf Gehälter und Aktienoptionen zu stützen.
Hodge sprach seine Warnung zu einem entscheidenden Zeitpunkt für den Sektor aus, da Explorationsunternehmen Kapital einsetzen, das sie während der Metallrally des vergangenen Jahres aufgenommen haben — einer Phase, die von Rekordpreisen bei Gold und einem erneuten Anlegerfokus auf Rohstoffe geprägt war, die mit der globalen Energiewende verbunden sind. Diese Unternehmen bereiten sich nun darauf vor, in den kommenden Monaten Bohrergebnisse zu veröffentlichen; Ergebnisse, die darüber entscheiden können, ob ein Projekt weitere Investitionen anzieht oder ins Stocken gerät. Das Rule Symposium on Resource Investing ist eine jährliche Konferenz, die Investoren, Unternehmen und Analysten mit Schwerpunkt auf Chancen im Rohstoffsektor zusammenbringt.
Der verlässlichste Ansatz für Anleger sei es, so Hodge, gleichgerichteten Insidern zu folgen und geduldiges Kapital zu identifizieren — Merkmale, die im Rohstoffsektor häufig Kennzeichen glaubwürdiger Managementteams sind.
Quelle: The Northern Miner