Der NFIB-Optimismusindex für kleine Unternehmen stieg im Juli um 2,4 Punkte auf 99,8, ausgehend von einem nach oben korrigierten Vorwert von 97,4, wie aus dem monatlichen Bericht der NFIB hervorgeht. Der Wert lag damit deutlich über der Konsenserwartung von 97,5 und übertraf den historischen 52-Jahres-Durchschnitt des Index von 98,0. Er erreichte seinen höchsten Stand seit August 2025.

Der Julizuwachs war breit gefächert: Acht der zehn Komponenten des Index verbesserten sich, während zwei zurückgingen. Den stärksten Beitrag lieferten die Einstellungspläne, was auf eine erneute Bereitschaft der Kleinunternehmer hinweist, ihre Belegschaften aufzustocken. Kleine Unternehmen beschäftigen in den Vereinigten Staaten etwa die Hälfte aller Arbeitnehmer im Privatsektor. Einstellungsabsichten in diesem Umfang sind daher ein sorgfältig beobachteter Indikator für die Bewertung des Arbeitsmarktes und der Geldpolitik.

NFIB-Chefökonom Bill Dunkelberg erklärte: „Die Zuversicht kleiner Unternehmen ist im Juli erneut gestiegen, mit einem deutlichen Anstieg der Inhaber, die mit Einstellungen rechnen, begleitet von einer Verbesserung der Pläne für Kapitalausgaben. Obwohl die Unsicherheit derzeit erhöht ist, rechnet Main Street damit, dass sich die Geschäftsbedingungen weiter verbessern werden."

Die Erwartungen an den Arbeitsmarkt gehörten zu den auffälligsten Merkmalen des Juli-Berichts. Der NFIB-Beschäftigungsindex für kleine Unternehmen kletterte auf 102,1 und erholte sich damit nach vier monatlichen Rückgängen in Folge. Die Arbeitskräftenachfrage blieb stark, obwohl kleine Unternehmen weiterhin über Schwierigkeiten bei der Suche nach geeigneten Arbeitskräften berichteten. Anhaltende Arbeitskräfteengpässe können einen Aufwärtsdruck auf Löhne und Betriebskosten ausüben und gleichzeitig möglicherweise die Fähigkeit der Unternehmen einschränken, auf eine stärkere Nachfrage zu reagieren.

Auch die Pläne für Kapitalausgaben verbesserten sich im Laufe des Monats und verstärkten damit den breiteren Anstieg der Zuversicht. Entscheidungen über Kapitalausgaben spiegeln in der Regel die Erwartungen der Unternehmer an die künftigen Wirtschaftsbedingungen wider. Der Anstieg der Investitionspläne deutet daher darauf hin, dass sich mehr Unternehmen dabei wohler fühlen, Ressourcen für Expansion, Ausrüstung und sonstige Produktionskapazitäten zu binden.

Der NFIB-Unsicherheitsindex stieg im Juli um 2 Punkte auf 91 und blieb damit weit über seinem historischen Durchschnitt von 68. Der Anstieg war in erster Linie darauf zurückzuführen, dass ein größerer Anteil der Unternehmer Unsicherheit darüber äußerte, ob es ein guter Zeitpunkt für eine Expansion sei, sowie auf Veränderungen bei den Plänen für Kapitalausgaben. Der gleichzeitige Anstieg von Optimismus und Unsicherheit ist bemerkenswert, da eine erhöhte Unsicherheit in der Vergangenheit oft mit vorsichtigeren Investitions- und Einstellungsentscheidungen der Unternehmen einherging, selbst wenn sich die Stimmung verbesserte.

Der NFIB-Index ist eine der am längsten durchgeführten Umfragen zur Stimmung unter kleinen Unternehmen in den USA und wird von Notenbankoffiziellen, Ökonomen und Marktteilnehmern als Echtzeitindikator für die Lage am Main Street herangezogen. Da der Optimismusindex nun über seinem langfristigen Durchschnitt liegt, die Einstellungspläne gestärkt wurden und sich die Erwartungen an Kapitalausgaben verbessert haben, zeichnen die Julidaten ein insgesamt positives Bild des US-Kleinunternehmenssektors, auch wenn die anhaltend hohe Unsicherheit in den kommenden Monaten Beachtung verdient.