Nebius Group hat die Preisfestsetzung für eine Wandelanleihe über 5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, die den Ausbau der Rechenzentrumsinfrastruktur beschleunigen soll. Der Gesamtbetrag wurde gegenüber der ursprünglich angekündigten Summe von 4,5 Milliarden US-Dollar erhöht und auf zwei Tranchen aufgeteilt. Die NBIS-Aktie fiel um 9,87 % und schloss bei 223,90 US-Dollar; im vorbörslichen Handel gab sie weitere 1,74 % auf 220,00 US-Dollar nach, was zeigt, dass große Finanzierungsmaßnahmen den Aktienkurs eines Unternehmens beeinflussen können, auch wenn das Kapital für Wachstum aufgenommen wird.

Details zur Wandelanleihe

Nebius Group N.V. hat 3 Milliarden US-Dollar an wandelbaren vorrangigen Anleihen mit einem Kupon von 0,50 % und Fälligkeit 2030 sowie 2 Milliarden US-Dollar an wandelbaren vorrangigen Anleihen mit einem Kupon von 4,50 % und Fälligkeit 2034 begeben. Beide Tranchen wurden ausschließlich qualifizierten institutionellen Käufern im Rahmen einer privaten Rule-144A-Platzierung angeboten.

Der Abschluss der Transaktion wird vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen für den 24. August erwartet. Nebius räumte Käufern außerdem die Option ein, zusätzliche 450 Millionen US-Dollar der 2030-Anleihen zu erwerben. Käufer der 2034-Anleihen können während des Ausübungszeitraums bis zu 300 Millionen US-Dollar zusätzlich zeichnen.

Nach Abzug von Underwriting-Gebühren und geschätzten Transaktionskosten erwartet Nebius Nettoerlöse von rund 4,94 Milliarden US-Dollar. Bei vollständiger Ausübung der zusätzlichen Kaufoptionen könnten die Nettoerlöse auf etwa 5,68 Milliarden US-Dollar steigen.

Verwendung der Erlöse

Nebius teilte mit, die Mittel für Geschäftsentwicklung und größere Infrastrukturprojekte verwenden zu wollen. Das Unternehmen erklärte ausdrücklich, dass die Mittel den Bau von Rechenzentren, die Erweiterung von Anlagen und den Erwerb wesentlicher Computerhardware unterstützen sollen. Ein Teil des Kapitals soll auch für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.

Die Finanzierung soll Nebius Group dabei unterstützen, die Rechenkapazitäten im wachsenden Rechenzentrumsnetzwerk auszubauen. Der Erwerb von GPUs ist ein wesentlicher Bestandteil des Investitionsplans des Unternehmens, wodurch der Zugang zu Hardware und Ausbaukapazitäten zentral für die Skalierung der KI-Infrastruktur wird.

Beide Anleiheserien werden als vorrangige, unbesicherte Verbindlichkeiten eingestuft und halbjährlich Zinsen zahlen. Laut den jeweiligen Anleihebedingungen sollen die Zinszahlungen am 15. Februar 2027 beginnen. U.S. Bank Trust Company wurde für beide Serien als Treuhänder bestellt.

Wandlungsbedingungen

Die 2030-Anleihen haben einen anfänglichen Wandlungspreis von ungefähr 313,46 US-Dollar je Class-A-Aktie, was etwa 40 % über dem Schlusskurs von NBIS am 19. August von 223,90 US-Dollar liegt. Die 2034-Anleihen haben einen höheren anfänglichen Wandlungspreis von rund 324,65 US-Dollar je Class-A-Aktie, also etwa 45 % über demselben Referenzkurs.

Nach Aufzinsungsanpassungen bei Fälligkeit steigen die effektiven Wandlungspreise auf ungefähr 344,81 US-Dollar bzw. 405,82 US-Dollar. Diese Werte entsprechen effektiven Wandlungsprämien von etwa 54 % und 81,3 %.

Nebius hat zudem den Tausch von 800 Millionen US-Dollar ausstehender wandelbarer Anleihen gegen rund 15,8 Millionen Class-A-Aktien vereinbart. Teilnehmende Anleihegläubiger können diese Aktien verkaufen oder damit verbundene Absicherungspositionen an den öffentlichen Märkten anpassen.

Das Unternehmen erklärte, der Tausch könne kurzfristig Druck auf die NBIS-Aktie ausüben, während er die langfristige Finanzierung für die Expansion stärkt.