Erdgas-Futures stiegen am Montag, während der Markt in den September startete und Wetterprognosen auf einen Monat hindeuteten, der zu den heißesten seit Beginn der Aufzeichnungen zählen könnte.

Bullische Nachfragefaktoren treffen auf ein weiterhin beachtliches Angebotsumfeld. Die LNG-Feedgas-Nachfrage hat sich auf über 19 Bcf/d erholt, und die Lagerüberschüsse sind weiter geschrumpft, während die US-Erdgasproduktion nahe Rekordhöhen läuft. Das Tauziehen zwischen dem Angebot nahe Rekordniveau und der witterungsgetriebenen Nachfrage hat die Futures in den vergangenen Sitzungen in einer Seitwärtsrange gehalten, wobei Rallyes wiederholt nahe 3 USD ins Stocken gerieten.

Auf einen Blick:

• Der September zählt zu den heißesten Monaten seit Aufzeichnungsbeginn
• LNG-Feedgas erholt sich auf über 19 Bcf/d
• NGI modelliert einen Lageraufbau von 31 Bcf

Hintergrund: Das Lagerstättenbild

Die jüngsten offiziellen Lagerdaten zeigen weiterhin unterdurchschnittliche saisonale Einlagerungen, und NGIs Modell für den anstehenden Lagerbericht weist auf einen Aufbau von 31 Bcf hin. Die anhaltende Hitze zum Ende des Sommers hat den Kühlbedarf hochgehalten und einen Lagerüberschuss abgebaut, der die Preise zu Jahresbeginn belastet hatte. Das Tempo dieser Erosion ist mit Blick auf die Heizsaison relevant: Überschüsse, die den Markt einst vor Preisspitzen schützten, haben sich Woche für Woche verengt, wodurch die Bestände empfindlicher auf anhaltende Hitze oder einen frühen Kälteeinbruch reagieren. Händler beobachten zudem den Wechsel des Oktober-Kontrakts zum Prompt-Monat – ein Roll-over, der die Kursschwankungen in den vergangenen Sitzungen verstärkt hat, da der Markt seinen Fokus von der Kühlungsnachfrage im Spätsommer auf die Heiznachfrage im Winter verlagert.

Verwandte Marktentwicklungen

Die Bewegung bei den Futures erfolgte in einer ereignisreichen Phase für die Erdgasmärkte, einschließlich wachsendem Wettbewerb europäischer und asiatischer Käufer um US-LNG-Frachten:

• Europas Kampf um LNG bringt den TTF wieder ins Steigen — Die europäischen Erdgaspreise schnitten am Montag hoch aus, da der Wettbewerb mit Asien um LNG-Frachten im Zuge erneuter Zusammenstöße zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zunahm. (NGI)

• Wöchentliche Erdgas-Spotpreise steigen infolge von Hitze im Südwesten und Versorgungsunterbrechungen — Der physische Erdgasmarkt legte in der letzten vollen Augustwoche zu, gestützt von glühender Hitze in den südlichen Landesteilen und Versorgungsunterbrechungen, die die Flüsse in den Südwesten und nach Südkalifornien vorübergehend stoppten. (NGI)

• Hitze und LNG stehen dem Angebot entgegen beim Wochenstart der Erdgas-Futures — Erdgas-Futures pendelten am frühen Montag um die Nulllinie, während Marktteilnehmer die erhöhte Kühlungsnachfrage und solide LNG-Volumina einem robusten Angebot gegenüberstellten. (NGI)

• Barpreis in Arizona stürzt um 4 Dollar ab, während der Westen abkühlt und die Hitze nach Osten wandert — Die physischen Erdgaspreise fielen am Freitag an den meisten Hubs für Lieferung bis Montag, da kühleres Wetter die Preisspitze vom Wochenende im Wüstensüdwesten zurücknahm, während das ostwärts wandernde Hitzehoch die Hubs in Louisiana und im Südosten anhob. (NGI)

• Erdgas-Futures geben nach, während der Oktober den Prompt-Stab übernimmt — Erdgas-Futures fielen am Freitag zurück, da kühlere Wettertrends im frühen September die Nachfrageerwartungen dämpften und die Rallye vom Donnerstag unter 3 USD scheiterte – was die anhaltende Spätsommerhitze und die schwächsten Lagereinlagerungen des Sommers überwog. (NGI)

• Schrumpft der Kostenvorteil durch billiges Erdgas für Ammoniakproduzenten? — Regionale Basisvorteile beim Erdgas für US-Ammoniakproduzenten verengen sich zum Herbst hin und drücken die Produktionsmargen in wichtigen Märkten. (NGI)

Berichtet von Chris Newman für Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).