Die wichtigsten US-Aktienindizes schlossen deutlich höher, wobei Technologiewerte die Erholung anführten. Der Nasdaq 100 machte sämtliche Verluste vom Mittwoch wieder wett, während der S&P 500 seinen Rückgang aus der vorangegangenen Sitzung ebenfalls ausglich. Der Dow Jones Industrial Average sprang um mehr als 600 Punkte nach oben und holte damit über die Hälfte des rund 1.100 Punkte großen Einbruchs vom Mittwoch zurück. Die robuste Erholung zeigt, dass Käufer nach dem breit angelegten Abverkauf der vorherigen Sitzung bereit waren, wieder in Risikoanlagen einzusteigen.

Zu den auffälligsten Entwicklungen des Tages gehörte eine Transaktion im Hedgefonds-Sektor. Citadel vereinbarte den Erwerb des Public-Equity-Portfolios des auf KI ausgerichteten Hedgefonds Situational Awareness, der auf gehebelte KI-Wetten deutliche Verluste erlitten hatte. Der Vorgang verdeutlicht, wie schnell Leverage eine Marktkorrektur in eine Liquiditätskrise verwandeln kann und Fonds dazu zwingt, Positionen unabhängig von ihrer langfristigen Überzeugung zu liquidieren. Zugleich zeigt er, wie gut kapitalisierte Unternehmen Phasen erzwungener Verkäufe nutzen können, um Vermögenswerte zu erwerben, die sie für unterbewertet halten. Solche Episoden erzwungener Entschuldung haben in den vergangenen Jahren wiederholt scharfe V-förmige Erholungen ausgelöst, da mit dem Verschwinden der notverkaufenden Marktteilnehmer Raum für neue Nachfrage entsteht.

Die heutige Rallye könnte teilweise durch genau diese Transaktion begünstigt worden sein. Berichten zufolge hielt Situational Awareness umfangreiche gehebelte Positionen in Nebius Group, Sandisk und Bloom Energy — und alle drei gehörten heute zu den stärksten Werten in der Erholung bei KI- und Halbleiteraktien. Wenn der erzwungene Verkaufsdruck weitgehend abgearbeitet ist, könnte die heutige Kursentwicklung darauf zurückzuführen sein, dass Käufer nach dem Wegfall dieses Überhangs eingestiegen sind.

Die Erholung bei KI- und chipbezogenen Aktien war bemerkenswert, wobei mehr als ein Dutzend Titel zweistellige Kursgewinne verzeichneten:

Nebius Group (NBIS): +27.13%

Bloom Energy (BE): +26.49%

Sandisk (SNDK): +25.97%

CrowdStrike (CRWD): +21.51%

Astera Labs (ALAB): +20.00%

Micron (MU): +18.32%

Lam Research (LRCX): +17.98%

Skyworks Solutions (SKHY): +17.52%

Lite-On Technology (LITE): +15.09%

Applied Materials (AMAT): +14.97%

Credo Technology (CRDO): +13.32%

AMD: +13.00%

Marvell Technology (MRVL): +12.18%

Coherent (COHR): +12.16%

Intel (INTC): +11.41%

GE Vernova (GEV): +9.07%

Arista Networks (ANET): +8.26%

Taiwan Semiconductor (TSM): +7.64%

Arm Holdings (ARM): +7.40%

Die Breite der Halbleitererholung — von Ausrüstungsherstellern über Speicheranbieter und Chipdesigner bis hin zu Auftragsfertigern — spiegelt den Ausbau der KI-Infrastruktur wider, der über die gesamte Lieferkette der Halbleiterbranche hinweg anhaltende Investitionsausgaben ausgelöst hat. Unternehmen wie Micron, Lam Research und Applied Materials befinden sich an unterschiedlichen Stellen dieser Kette, profitieren jedoch alle, wenn die Ausgaben von Hyperscalern und Unternehmen für KI-Rechenleistung zunehmen.

Diese Kursgewinne trieben auch die breiteren Marktindizes nach oben:

Dow Jones Industrial Average: 52,213.21, +614.08 points (+1.19%)

S&P 500: 7,437.64, +121.48 points (+1.66%)

NYSE Composite: 25,122.18, +679.24 points (+2.78%)

Russell 2000: 2,946.10, +39.79 points (+1.37%)

Nasdaq 100: 28,106.35, +914.04 points (+3.36%)

Nach Börsenschluss sorgte die Berichtssaison für eine weitere positive Überraschung. Amazon übertraf die Erwartungen, wodurch die Aktie im nachbörslichen Handel um mehr als 13% zulegte. Das Ergebnis reiht sich in eine ereignisreiche Woche mit Quartalszahlen großer Technologiekonzerne ein, zu der auch Apple gehört, dessen Bericht in Kürze erwartet wird, und schafft damit die Grundlage für ein weiteres potenziell marktbewegendes Ereignis zum Abschluss eines bewegten Tages. Da mehrere Unternehmen mit einem Marktwert von jeweils mehr als einer Billion US-Dollar in kurzer Folge berichten, werden die Ergebnisse genau daraufhin beobachtet, ob die KI-Investitionsstory, die einen Großteil der jüngsten Bewertungsanstiege im Sektor getragen hat, intakt bleibt.