Nasdaq 100 gibt um mehr als 500 Punkte nach, während Chip-Aktien den Abverkauf an der Wall Street anführen
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Nasdaq 100 gab am Dienstag, dem 18. August, mehr als 500 Punkte nach, wobei Halbleiteraktien den Rückgang an der Wall Street anführten.
- •Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen überstieg 5,33 %, erreichte ihren höchsten Stand seit 2006 und markierte ein neues 19-Jahres-Hoch.
- •Auch in Japan, Deutschland und Frankreich stiegen die Langfristrenditen auf Mehrjahreshochs, sodass die Kreditierungskosten in allen großen fortgeschrittenen Volkswirtschaften gleichzeitig erhöht waren.
- •Da der Nasdaq 100 nach Marktkapitalisierung gewichtet und stark auf Technologie ausgerichtet ist, führen Schwächen bei großen Chipherstellern zu überproportionalen Bewegungen im Index.
- •Erhöhte Renditen steigern die auf risikofreie Staatsanleihen verfügbaren Erträge und erhöhen die auf künftige Gewinne angewandten Diskontierungssätze, was wachstumsstarke Sektoren wie Halbleiter am stärksten belastet.
Der Nasdaq 100 gab am Dienstag, dem 18. August, mehr als 500 Punkte nach, wobei Halbleiteraktien einen Abverkauf an der gesamten Wall Street anführten.
Der Rückgang vollzog sich, während die Anleiherenditen auf erhöhtem Niveau verharrten. In den Vereinigten Staaten überstieg die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen am Dienstag 5,33 % und markierte damit ein neues 19-Jahres-Hoch – den höchsten Stand der langfristigen Kreditierungskosten der amerikanischen Regierung seit 2006.
Der Anstieg der Langfristrenditen beschränkte sich nicht auf die Vereinigten Staaten. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen notierte auf ihrem höchsten Stand seit drei Jahrzehnten, Deutschlands 30-jährige Anleiherendite schnellte auf ihren höchsten Stand seit 2011 und Frankreichs 30-jährige Rendite kletterte auf ihr höchstes Niveau seit 2008 – sodass die langfristigen Kreditierungskosten gleichzeitig in allen großen fortgeschrittenen Volkswirtschaften erhöht waren.
Der Nasdaq 100 bildet die 100 größten nichtfinanziellen Unternehmen ab, die nach Marktkapitalisierung an der Börse Nasdaq notiert sind, und ist stark auf Technologieunternehmen ausgerichtet, darunter große Halbleiterhersteller. Als nach Marktkapitalisierung gewichteter Index üben seine größten Bestandteile den größten Einfluss auf seine Punktbewegungen aus – weshalb eine Schwäche, die auf große Chiphersteller konzentriert ist, zu überproportionalen Rückgängen des Gesamtindexes führen kann. Anleiherenditen steigen, wenn Anleihekurse fallen, und die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen ist ein weithin beobachteter Referenzwert für die langfristigen Kreditierungskosten der amerikanischen Regierung.
Anleger verfolgen Bewegungen der Langfristrenditen genau, da erhöhte Renditen die auf risikofreie Staatsanleihen verfügbaren Erträge steigern und in die Diskontierungssätze einfließen, mit denen künftige Unternehmensgewinne bewertet werden – eine Dynamik, die in wachstumsstarken Sektoren wie Halbleitern am aufmerksamsten beobachtet wird, wo Bewertungen auf Gewinnen beruhen, die erst Jahre in der Zukunft erwartet werden.
Berichtet von Hormaz Fatakia für CNBC-TV18 Markets (@hormaz_fatakia). Originalberichterstattung: CNBC-TV18
