Mubadala Capital hat über den in den VAE ansässigen Infrastrukturanbieter KAIO tokenisierten Zugang zu einer Evergreen-Strategie für private Märkte gestartet; das Angebot wird über Solana, Base und Sui bereitgestellt.

Die tokenisierte Private-Markets-Strategie hat rund $75 million von traditionellen Investoren und Digital-Asset-Investoren angezogen. Coinbase wird eine nicht offengelegte Position in dem Produkt eingehen und das Exposure in seine Bilanz aufnehmen, wodurch die Börse als Investor auftritt und nicht nur als Netzwerk- oder Dienstleistungsanbieter.

Der Zugang zu dem Fonds bleibt auf qualifizierte institutionelle und akkreditierte Investoren beschränkt. KAIO übernimmt die regulierte Emission, Verwaltung und Multichain-Distribution der Fondsanteile.

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

Mubadalas Private-Markets-Strategie geht onchain

Das Produkt ist an den Mubadala Capital Alternative Solutions Fund gekoppelt, eine Evergreen-Strategie mit Exposure zu Private Equity, Direktinvestitionen und Krediten. KAIO ist für die tokenisierte Struktur, den Investorenzugang und die Onchain-Verwaltung über Base, Solana und Sui verantwortlich.

Mubadala Capital ist die Tochtergesellschaft für alternatives Asset Management der Mubadala Investment Company aus Abu Dhabi. Laut der offiziellen Website verwaltet, berät und administriert die Plattform über ihre Geschäftsbereiche und Partnerschaften mehr als $600 billion. Die Aktivitäten im Bereich alternativer Anlagen weisen rund $60 billion an verwaltetem Vermögen aus.

Der Start folgt auf eine im Dezember 2025 angekündigte offizielle Partnerschaft, in deren Rahmen Mubadala Capital und KAIO erklärten, sie würden einen regulierten digitalen Zugang zu Private-Markets-Investitionen für berechtigte Investoren prüfen. Die Unternehmen sagten, die Struktur werde Governance, regulatorische Kontrollen und Investmentaufsicht bewahren.

Max Franzetti, Leiter von Mubadala Capital Solutions, sagte: „Bringing it onchain extends that access to a new class of qualified investors.“ Die Unternehmen machten keine Angaben zu Mindestanlagebeträgen, Gebühren, Rücknahmebedingungen oder der Zahl der teilnehmenden Investoren.

Die Struktur ist Teil eines breiteren Vorstoßes von Vermögensverwaltern und Tokenisierungsanbietern, die Fondsadministration auf Blockchain-Infrastruktur zu verlagern, ohne den rechtlichen Status der zugrunde liegenden privaten Fondsanteile zu verändern. In diesen Modellen bleiben Anlegerzulassung, Transferfreigabe und Fondsdokumentation zentral, auch wenn Eigentumsaufzeichnungen digital dargestellt werden.

Coinbase nimmt Fonds-Exposure in die Bilanz auf

Die Rolle von Coinbase geht über die Bereitstellung von Base als eines der Abwicklungsnetzwerke für den tokenisierten Fonds hinaus. Das Unternehmen teilte mit, es werde ein Exposure zu dem Angebot in seine Bilanz aufnehmen, machte jedoch keine Angaben zum Wert, Zeitpunkt oder zur bilanziellen Behandlung der Position.

Brett Tejpaul, Leiter von Coinbase Institutional, stellte den Kauf in Zusammenhang mit der zunehmenden Nutzung regulierter tokenisierter Vermögenswerte. Die Transaktion verschafft Coinbase wirtschaftliches Exposure zu einem staatlich unterstützten Private-Markets-Produkt, während das Unternehmen weiterhin Dienstleistungen für Onchain-Fonds aufbaut.

Coinbase Asset Management startete im April die tokenisierte Kreditstrategie CUSHY. Dieses Produkt zielt auf öffentliche digitale Kredite, private assetbesicherte Kreditvergabe und tokenisierungsbezogene Renditen über Ethereum, Solana und Base ab. Die Mubadala-Position ergänzt die Bestände von Coinbase um einen separaten Private-Markets-Vermögenswert.

Die Beteiligung von Coinbase macht das Produkt nicht für Privatanleger verfügbar. Der Fonds behält die mit privaten Anlagen verbundenen Zulassungsvoraussetzungen bei, und Transfers müssen den Kontrollen von KAIO sowie den Regeln des Fonds und seiner regulierten Anbieter entsprechen.

KAIO verteilt das Produkt über drei Netzwerke

KAIO stellt Infrastruktur für die regulierte Emission und Verwaltung tokenisierter Fonds bereit. Die Plattformdokumentation besagt, dass das System Compliance und Lifecycle-Management unterstützt und zugleich ermöglicht, tokenisierte Vermögenswerte über öffentliche Netzwerke zu bewegen. Die Bereitstellung auf Base, Solana und Sui gibt zugelassenen Investoren mehrere Netzwerkoptionen.

Tokenisierung kann administrative Schritte verkürzen und schnellere Aktualisierungen der Eigentumsverhältnisse ermöglichen. Sie kann genehmigten Fondsanteilen außerdem erlauben, mit Systemen für digitale Verwahrung, Sicherheiten und Abwicklung zu interagieren. Ein Blockchain-Token beseitigt jedoch keine Sperrfristen, Bewertungsgrenzen oder Transferbeschränkungen, die mit privaten Vermögenswerten verbunden sind.

Diese Unterscheidung ist für Private-Markets-Produkte wichtig, bei denen Liquidität und Preisbildung in der Regel durch Fondsbedingungen und nicht durch fortlaufenden Börsenhandel bestimmt werden. Onchain-Distribution kann verändern, wie genehmigte Eigentumsaufzeichnungen verwaltet werden, schafft aber für sich genommen keine offenen Rücknahmerechte und entfernt keine Beschränkungen, die in privaten Fondsstrukturen verankert sind.

KAIO hat zuvor Onchain-Produkte unterstützt, die mit BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane und Nomura’s Laser Digital verbunden sind. Wie bereits berichtet, führte Tether im April eine Finanzierungsrunde von KAIO über $8 million an, wodurch die Gesamtfinanzierung auf $19 million stieg.

Das Unternehmen startete später seinen KAIO-Governance-Token und seine Stiftung. Crypto.news berichtete damals, dass KAIO tokenisierte Fondswerte von rund $100 million hatte. Der Mubadala-Start bringt einen staatlich unterstützten Manager und angekündigte Zusagen von rund $75 million hinzu.

Tokenisierungsaktivität auf Solana nimmt weiter zu

Solana bewarb den Start als Ankunft des Alternative Solutions Fund von Mubadala Capital in seinem Netzwerk. Base und Sui hosten die Struktur ebenfalls, sodass das Angebot nicht exklusiv auf Solana verfügbar ist. KAIO hat nicht veröffentlicht, wie die $75 million auf die drei Chains verteilt sind.

Institutionelle Fondsstarts auf Solana haben 2026 zugenommen. State Street und Galaxy starteten im Mai den tokenisierten Cash-Management-Fonds SWEEP auf Solana. Securitize brachte später einen mit AAA bewerteten Collateralized-Loan-Obligation-Fonds in das Netzwerk, wobei Ethena eine Allokation von $250 million plant.

Das Mubadala-Produkt unterscheidet sich von tokenisierten Treasury- und Cash-Fonds, da es berechtigten Investoren Exposure zu einer Evergreen-Private-Markets-Strategie bietet. Private Vermögenswerte haben typischerweise längere Haltedauern und weniger häufige Preisstellungen als cashähnliche Produkte.

Die Unternehmen haben keinen Zugang für Privatanleger und keinen offenen Sekundärhandel angekündigt. Sie haben auch nicht erklärt, ob die Token in externen Anwendungen als Sicherheiten verwendet werden können. Künftige Offenlegungen zu Fondsbedingungen, Verteilung auf Chain-Ebene und zulässigen Transfer- oder Sicherheitenverwendungen würden helfen zu zeigen, wie stark die tokenisierte Struktur der bestehenden privaten Fondsadministration ähnelt oder eher composable Onchain-Assets entspricht. Vorerst bietet der Start qualifizierten Investoren regulierten Multichain-Zugang, während Coinbase das Produkt in einem frühen Stadium als Unternehmensvermögenswert in der Bilanz testet.