Mubadala Capital, die Vermögensverwaltungstochter des 385 Milliarden Dollar schweren Staatsfonds von Abu Dhabi, hat sich mit der Kryptobörse Coinbase und dem in Abu Dhabi ansässigen Fintech-Unternehmen Kaio zusammengetan, um einen tokenisierten Investmentfonds für private Märkte über drei öffentliche Blockchain-Netzwerke aufzulegen.

Der Fonds ist nun auf den Blockchains Base, Solana und Sui operativ und hat 75 Millionen US-Dollar an Zusagen von Investoren eingeworben, darunter Coinbase selbst, das auch als strategischer Investor an der Einführung beteiligt war. Kaio stellt die Tokenisierungsinfrastruktur für die Initiative bereit. Die Bereitstellung über drei Netzwerke ist insofern bemerkenswert, als die meisten tokenisierten Fonds bislang auf einer einzigen Chain gestartet wurden – typischerweise Ethereum –, was bedeutet, dass der Multi-Chain-Ansatz die potenzielle Investorenreichweite über verschiedene Blockchain-Ökosysteme hinweg erweitert. Base ist bemerkenswerterweise das von Coinbase selbst entwickelte Layer-2-Netzwerk, was der Börse eine direkte Rolle auf sowohl der Infrastruktur- als auch der Investitionsseite der Initiative einräumt.

Das Projekt stellt einen der bedeutendsten Fälle dar, in denen ein staatlich unterstützter Vermögensmanager Blockchain-Technologie einsetzt, um den Zugang zu institutionellen Investmentstrategien zu verbreitern. Es folgt auf andere große Institutionen, die in diesen Bereich eingestiegen sind, darunter BlackRock, das 2024 seinen BUIDL-tokenisierten Fonds auf Ethereum startete – ein Zeichen dafür, dass tokenisierte Real-World-Assets von experimentellen Pilotprojekten zu Mainstream-Finanzprodukten übergehen.

Erweiterter Zugang zu privaten Märkten

Die tokenisierte Struktur zielt darauf ab, eine bisher auf eine kleine Gruppe institutioneller Investoren beschränkte Strategie über eine regulierte digitale Asset-Infrastruktur einem breiteren globalen Pool qualifizierter Teilnehmer zu öffnen.

Investments in private Märkte – einschließlich Private Equity, Private Credit und anderer nicht börsennotierter Anlageklassen – waren historisch die Domäne von Staatsfonds, Pensionskassen, Stiftungen und anderen großen Institutionen. Hohe Mindestanlagebeträge, umfangreiche Dokumentationsanforderungen und geografisch begrenzte Vertriebskanäle haben eine breitere Teilnahme eingeschränkt.

Durch die Darstellung von Fondsanteilen als blockchainbasierte digitale Token soll die Struktur Investitionsprozesse straffen, die Transaktionseffizienz verbessern und den Verwaltungsaufwand reduzieren. Die Tokenisierung hat zudem das Potenzial, die Liquidität zu erhöhen, indem sie Investoren ermöglicht, tokenisierte Fondsanteile über blockchainbasierte Sekundärmärkte zu übertragen und so die langwierigen rechtlichen und operativen Verfahren zu umgehen, die normalerweise mit traditionellen Fondsübertragungen einhergehen.

Das Interesse an tokenisierten Real-World-Assets ist stark gewachsen. Der Markt überschritt Anfang 2026 die Marke von 30 Milliarden US-Dollar, was ein rasantes jährliches Wachstum widerspiegelt, da Finanzinstitute zunehmend blockchainbasierte Investmentprodukte erkunden.

Institutionelle Adoption gewinnt an Dynamik

Die Einführung sticht dadurch hervor, dass sie eine der weltweit größten staatlich unterstützten Investmentorganisationen betrifft und nicht ein aufstrebendes Blockchain-Startup. Mubadalas Gesamtvermögen stieg 2025 um 17 % auf 385 Milliarden US-Dollar. Mubadala Capital verwaltet und administriert mehr als 600 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Private Equity, Venture Capital, Credit und Co-Investment-Strategien.

Max Franzetti, Head of Mubadala Capital Solutions, erläuterte, dass sich die Anlagestrategie des Unternehmens historisch auf privilegierten Zugang zu Opportunities, Co-Investments und ein umfangreiches globales Netzwerk gestützt habe. Er erklärte, dass die Bereitstellung der Strategie auf Blockchain-Infrastruktur einer breiteren Gruppe qualifizierter Investoren den Zugang zu diesen Möglichkeiten eröffnen würde, während die institutionellen Investitionsstandards gewahrt blieben, die das Portfoliomanagement des Unternehmens leiten.

Ein besonders bemerkenswerter Aspekt der Initiative ist die Entscheidung von Coinbase, eine Exposition gegenüber der tokenisierten Mubadala-Strategie in die Unternehmensbilanz aufzunehmen. Dieser Schritt stellt einen seltenen Fall dar, in dem ein börsennotiertes US-Unternehmen ein staatlich unterstütztes Investment auf dem Privatmarkt als Teil seiner Treasury-Assets hält, und erweitert die kleine, aber wachsende Liste börsennotierter Unternehmen, die Treasury-Kapital in tokenisierte Instrumente allocieren.

Brett Tejpaul, Co-Chief Executive von Coinbase Institutional, erklärte, dass die Aufnahme der tokenisierten Mubadala-Strategie in die Bilanz von Coinbase die wachsende Reife der regulierten Märkte für Real-World-Assets widerspiegelt und das zunehmende institutionelle Vertrauen in blockchainbasierte Finanzprodukte unterstreicht.

Abu Dhabi stärkt digitales Finanzökosystem

Die Partnerschaft unterstreicht zudem die wachsende Rolle Abu Dhabis im Bereich digitale Finanzen und institutionelle Blockchain-Infrastruktur. Das Emirat hat sich zunehmend auf regulierte digitale Asset-Märkte, Kryptowährungsverwahrdienste und Blockchain-Innovation durch den Abu Dhabi Global Market (ADGM) konzentriert – einer 2013 gegründeten Finanz-Freihandelszone, die nach englischem Common Law operiert und ein dediziertes regulatorisches Rahmenwerk für digitale Assets entwickelt hat.

Kaio, der Infrastrukturprovider hinter dem tokenisierten Fonds, hat zuvor blockchainbasierte Investmentprodukte für mehrere globale Vermögensmanager bereitgestellt. Das Unternehmen unterstützt derzeit rund 150 Millionen US-Dollar an tokenisierten Assets über mehr als 10 Blockchain-Netzwerke.

Wohingegen der breitere Sektor der tokenisierten Assets im Vergleich zu den globalen Kapitalmärkten noch relativ klein ist, deuten Branchenprognosen darauf hin, dass tokenisierte Real-World-Assets im kommenden Jahrzehnt zu einem Billionen-Dollar-Markt heranwachsen könnten, da Finanzinstitute zunehmend Blockchain-Infrastruktur für traditionelle Investmentprodukte übernehmen.

Die Zusammenarbeit spiegelt die beschleunigte Adoption von Blockchain-Technologie durch große Finanzinstitute wider, die den Zugang erweitern, die Liquidität verbessern und private Marktinvestitionen durch regulierte Tokenisierung modernisieren wollen. Die Initiative von Mubadala zeigt, wie staatlich unterstützte Vermögensmanager über Pilotprojekte hinausgehen und Blockchain in etablierte Anlagestrategien integrieren – ein Zeichen für die anhaltende Konvergenz zwischen traditionellen Finanzmärkten und digitaler Asset-Infrastruktur.