Wichtige Entwicklungen

• Die MSTR-Aktie hat im Tageschart ein bärisches Wimpelmuster gebildet.
• Strategy hat in der vergangenen Woche weitere Bitcoin-Bestände verkauft.
• Das Unternehmen hat Aktionäre durch den Verkauf von Aktien im Wert von über 290 Millionen Dollar verwässert.

Die MSTR-Aktie verlor im Prämarkt-Handel mehr als 1 %, als Investoren auf die breitere Schwäche von Bitcoin reagierten. Die Aktien gaben auch nach Strategys anhaltenden Bitcoin-Verkäufen, die darauf abzielten, die Barreserven zu stärken, leicht nach. Die Aktie fiel auf 92 Dollar, was einem Rückgang von 52 % gegenüber ihrem Höchststand früher in diesem Jahr entspricht. Als größter börsennotierter Unternehmens-Bitcoin-Halter werden Strategys Maßnahmen von Investoren, die die Aktie als Stellvertreter für Kryptowährungs-Exposition nutzen, ohne digitale Vermögenswerte direkt zu halten, genau beobachtet.

Strategy verkauft weiteres Bitcoin

Michael Saylors Strategy steht in diesem Jahr unter erheblichem Druck, da sich der Krypto-Winter verschärft hat. Bitcoin ist von einem Rekordhoch von 126.300 Dollar auf etwa 62.000 Dollar gefallen.

Dieser anhaltende Abschwung hat das Geschäft des Unternehmens stark beeinträchtigt, insbesondere angesichts seiner Entscheidung, Vorzugsaktien wie STRC, STRK, STRF und STRD zu begeben. Während diese Instrumente Kapital für Bitcoin-Käufe bereitstellten, schufen sie auch Dividendenverpflichtungen.

Für die meisten Unternehmen sind Dividendenzahlungen beherrschbar, da der freie Cashflow diese deckt. Strategys Situation ist anders: Sein Kern-Softwaregeschäft erwirtschaftet nur begrenzte Einnahmen, und Bitcoin – sein wichtigster Vermögenswert – generiert kein Einkommen. Dies steht im Gegensatz zu Unternehmen wie BitMine, das Ethereum hält und monatliche Staking-Belohnungen erhält.

Befürchtungen, dass Strategy möglicherweise Schwierigkeiten hat, seine Dividendenverpflichtungen zu erfüllen, drückten seine Vorzugsaktien weit unter den Nennwert. Diese Bedenken verschärften sich, nachdem das Unternehmen 1,5 Milliarden Dollar für die Schuldentilgung aufgewendet hatte. Als Reaktion darauf stoppte Strategy seine Bitcoin-Käufe und ging dazu über, Bargeld zu akkumulieren, wobei es durch Aktienverkäufe Millionenbeträge unter Verdünnung der Aktionäre einnahm.

Bemerkenswerterweise gab das Unternehmen sein langjähriges Versprechen auf, niemals Bitcoin zu verkaufen. In der vergangenen Woche verkaufte Strategy 1.638 Coins zu einem Durchschnittspreis von 63.957 Dollar und erzielte dabei 104 Millionen Dollar. Das Unternehmen hält nun 842.138 Coins, was etwa 4 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin entspricht – eine Position, die die herausragende Rolle eines einzelnen Akteurs auf dem Markt unterstreicht.

Diese anhaltenden Verkäufe erfolgen mit Verlust, da Strategys durchschnittlicher Bitcoin-Kaufpreis bei 75.419 Dollar lag. Das Unternehmen verdünnte außerdem weiterhin seine Aktionäre und verkaufte Aktien im Wert von 290 Millionen Dollar über sein At-the-Market-Programm (ATM). Von diesen Erlösen wurden 28,9 Millionen Dollar verwendet, um STRC-Aktien zurückzukaufen mit dem Ziel, diese Vorzugsaktie wieder in Richtung ihres Nennwerts zu bringen.

Bitcoin-Preis bleibt unter Druck

Die MSTR-Aktie ist ebenfalls gesunken, da Bitcoin weiterhin unter Abwärtsdruck steht. BTC fiel am Montag auf 62.000 Dollar, und dieser Rückgang könnte anhalten, da die Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs nachlässt. Daten zeigen, dass Spot-BTC-ETFs am Freitag über 265 Millionen Dollar an Vermögenswerten abgaben, wodurch die wöchentlichen Abflüsse auf mehr als 65 Millionen Dollar stiegen. Die ETF-Abflüsse sind beachtlich, da diese Fonds ein primäres Vehikel für die institutionelle Bitcoin-Adoption waren, und anhaltende Rückzahlungen könnten ein nachlassendes Interesse dieses Marktsegments signalisieren.

Gleichzeitig bestehen Bedenken, dass die Federal Reserve eine restriktive Haltung beibehalten könnte, da die Inflation steigt. Die Benzinpreise stiegen in der vergangenen Woche auf 4 Dollar pro Gallone, was darauf hindeutet, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli gestiegen ist.

Investoren sind zudem besorgt über Strategys steigende Verluste. In seinem letzten Quartalsbericht wies das Unternehmen für das zweite Quartal einen Verlust von 8,6 Milliarden Dollar aus – ein Trend, der sich fortsetzen könnte, wenn Bitcoin weiter fällt. MSTR hat historisch mit einer Prämie gegenüber dem Nettoinventarwert seiner Bitcoin-Bestände gehandelt, und diese Prämie wurde im Verlauf des Abschwungs zunehmend komprimiert, was den Aktienrückgang über Bitcoins eigene Verluste hinaus verstärkt.

Technische Analyse des MSTR-Aktienkurses

Im Tageschart hat die MSTR-Aktie in den vergangenen fünf Wochen in einer engen Spanne gehandelt und blieb leicht unter dem Widerstandsniveau von 100 Dollar. Die Aktie hat ein steigendes Keilmuster gebildet, das Teil einer breiteren bärischen Wimpelstruktur ist. Diese Formation gilt als eines der risikoreichsten technischen Signale, da sie typischerweise darauf hindeutet, dass der vorherrschende Abwärtstrend wiederaufleben wird.

Die Aktie handelt weiterhin unter ihrem 100-Tage-Exponential Moving Average (EMA). Zudem hat der Relative Strength Index (RSI) ein steigendes Keilmuster gebildet. Die Kombination aus dem Handel unter wichtigen gleitenden Durchschnitten bei gleichzeitiger Bildung eines bärischen Wimpels lässt auf ein starkes bärisches Ausbruchspotenzial in dieser Woche schließen.