MSCI wird die Ergebnisse seines November-Index-Reviews kurz nach 23:00 Uhr MEZ am Mittwoch veröffentlichen, und auf der Streichungsliste könnte Strategy (MicroStrategy) (MSTR) erscheinen, der größte unternehmerische Halter von Bitcoin (BTC).

Das Urteil des Reviews ist zum Mittelpunkt für MSTR-Aktionäre geworden: Der Aktie stand vor der Entscheidung einem Bericht zufolge Verkäufen durch Fonds in geschätzter Höhe von 2,8 Milliarden Dollar gegenüber. Bitcoin (BTC) hielt sich bei etwa 73.600 Dollar und blieb nahezu unverändert, während die Marktteilnehmer auf das Ergebnis warteten.

MSCI, einer der größten Indexanbieter der Welt, führt regelmäßig geplante Reviews seiner Benchmark-Indizes durch, die Teil eines quartalsweisen Kalenders sind, der sich über Februar, Mai, August und November erstreckt. Diese Benchmarks werden von einer breiten Basis passiver Fonds und börsengehandelter Fonds (ETFs) verfolgt. Wird ein Bestandteil aus einem Index gestrichen, verkaufen indexgebundene Produkte die entfernte Aktie üblicherweise entsprechend der aktualisierten Zusammensetzung – ein Prozess, der im Zuge der Umsetzung der Änderungen erheblichen Verkaufsdruck erzeugen kann. Da diese Geschäfte den Indexregeln folgen und nicht dem diskretionären Ermessen, ist die Indexmitgliedschaft zu einem wesentlichen Treiber der Kapitalflüsse bei stark gehaltenen Titeln wie MSTR geworden.

Strategy, das Softwareunternehmen, das früher als MicroStrategy bekannt war und von Vorstandsvorsitzendem Michael Saylor geführt wird, hat die größte unternehmerische Bitcoin-Präsenz aufgebaut. Aufgrund dieser Bestände werden seine Aktien von Anlegern häufig als Vehikel für eine indirekte Bitcoin-Exposure genutzt, und Indexentscheidungen, die das Unternehmen betreffen, haben Aufmerksamkeit sowohl auf den traditionellen Aktienmärkten als auch im Digital-Asset-Sektor auf sich gezogen. Da unternehmerische Bitcoin-Bestände an Umfang gewonnen haben, ist die Frage, wie Benchmark-Anbieter solche kryptolastigen Bilanzen einordnen, für Teilnehmer beider Märkte zunehmend relevant geworden.

Die am Mittwochabend veröffentlichten Ergebnisse entscheiden darüber, ob MSTR Bestandteil der entsprechenden MSCI-Indizes bleibt. Eine Platzierung auf der Streichungsliste würde die Bühne dafür bereiten, dass indexgebundene Fonds ihre Bestände entsprechend anpassen, wobei der Zeitpunkt dieser Anpassungen an das Effective Date gebunden ist, das MSCI dem Review zuweist. Für Aktionäre sind die veröffentlichte Liste selbst und jenes Umsetzungsdatum die Markierungen, die zu beobachten sind und bestimmen, wann indexgetriebene Flüsse im Zusammenhang mit der Entscheidung den Markt erreichen.

Dieser Artikel wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: Strategy (MSTR) steht vor 2,8 Milliarden Dollar Fondsverkäufen, während die MSCI-Bitcoin-Entscheidung näher rückt