Die Moskauer Börse hat Pläne angekündigt, Perpetual-Futures-Kontrakte auf fünf große Kryptowährungen zu launchen: Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL), XRP und TRON (TRX). Die vorgeschlagenen Produkte würden Händlern an der größten Börse Russlands eine Möglichkeit bieten, auf Kryptowährungspreise zu spekulieren, ohne die Basiswerte zu besitzen.

Ein Vorschlag, kein Live-Produkt

Perpetual Futures sind eine Klasse von Derivaten — ein Finanzkontrakt, dessen Wert sich aus einem Basiswert ableitet. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures haben Perpetuals kein Ablaufdatum, was bedeutet, dass ein Händler eine Position so lange halten kann, wie er möchte. In der Praxis bleiben Perpetuals durch periodische Funding-Zahlungen, die zwischen Inhabern von Long- und Short-Positionen ausgetauscht werden, an die Spotpreise gebunden — ein Mechanismus, der verhindern soll, dass der Kontraktpreis zu weit vom Marktwert des Basiswerts abweicht.

Die Ankündigung beschreibt einen Vorschlag und kein operatives Produkt. Finale Kontraktdetails, einschließlich Handelspaaren, Hebel-Limits und Abwicklungsbedingungen, wurden noch nicht bestätigt.

Der Plan baut auf den früheren Schritten der Börse in digitale Assets auf. Die Moskauer Börse hatte zuvor Pläne Umrissen, Krypto-Indizes zu erstellen, die SOL, XRP, TRX BNB verfolgen, was auf eine fortlaufende Bemühung hindeutet, strukturierte Krypto-Produkte für russische Marktteilnehmer zu entwickeln.

Die fünf Assets der vorgeschlagenen Produktpalette

Die fünf vorgeschlagenen Basiswerte umfassen mehrere der größten Blockchain-Netzwerke nach Marktpresenz. Bitcoin und Ether sind die beiden größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung, während Solana, XRP und TRX — der native Token des TRON-Netzwerks — jeweils große Plattformen mit aktiven Nutzerbasen und erheblichem globalen Handelsvolumen repräsentieren.

Zusammen genommen würde die Palette sowohl Proof-of-Work- als auch Proof-of-Stake-Netzwerke abdecken sowie Blockchains, die auf Zahlungen, Smart Contracts (automatisierte Programme, die auf einer Blockchain laufen) und Hochgeschwindigkeitstransaktionen ausgerichtet sind.

Was das für Händler bedeuten könnte

Perpetual Futures ermöglichen es Händlern, eine Long-Position einzunehmen — in der Erwartung steigender Kurse — oder eine Short-Position, in der Erwartung fallender Kurse, ohne die eigentliche Kryptowährung zu kaufen. Die Mechanik ähnelt der von Aktien-Derivaten, bei denen Börsenhändler Optionen oder Futures nutzen, um Exposure zu einem Unternehmen zu erhalten, ohne dessen Aktien zu kaufen.

Derivatehandel verstärkt jedoch sowohl Gewinne als auch Verluste. Eine Position, die sich gegen einen Händler entwickelt, kann zu Verlusten führen, die über dem ursprünglich eingesetzten Betrag liegen, und höheren potenziellen Renditen steht ein entsprechend höheres Verlustrisiko gegenüber — eine Dynamik, die Derivat-Neulinge verstehen sollten, bevor sie Kapital einsetzen.

Das Instrument hat tiefe Wurzeln im Krypto-Sektor: Perpetual Futures wurden von Kryptowährungs-Handelsplattformen entwickelt und sind zu einem der am stärksten gehandelten Krypto-Derivate weltweit herangewachsen, wobei die Aktivität größtenteils auf Krypto-nativen Handelsplätzen konzentriert ist. Traditionelle Börsen sind vorsichtiger in diesen Bereich eingetreten — die CME Group führte 2017 Bitcoin-Futures ein, doch Perpetual-artige Kontrakte sind an regulierten nationalen Börsen nach wie vor unüblich. Ein erfolgreicher Launch wäre daher ein relativ seltenes Beispiel dafür, dass eine traditionelle Börse Perpetual-artige Krypto-Produkte anbietet, und unterstreicht, wie sich etablierte Marktinfrastruktur und digitale Assets weiter annähern.

Regulatorischer Kontext in Russland

Die allgemeine regulatorische Ausrichtung Russlands bewegt sich in Richtung eines strukturierten Krypto-Zugangs. Die russische Zentralbank hat vorgeschlagen, den Handel mit Bitcoin, Ether und USDT, dem an den Dollar gekoppelten Tether-Stablecoin, an regulierten Börsen zuzulassen. Der bestehende digitale-Assets-Rahmen Russlands, der 2020 verabschiedet wurde, erlaubt bereits den Besitz und die Investition in Kryptowährungen, verbietet deren Nutzung als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen — eine Konstellation, die auf ein Umfeld hindeutet, in dem lizenzierte Handelsplätze wie die Moskauer Börse eine zentrale Rolle beim Zugang russischer Bürger zu Kryptomärkten spielen könnten.

Die Verfügbarkeit der vorgeschlagenen Perpetual Futures hängt davon ab, dass die Moskauer Börse finale Produktspezifikationen veröffentlicht und die erforderlichen regulatorischen Genehmigungen erhält. Bis diese Details bestätigt sind, sollte das Angebot als Plan und nicht als Live-Produkt betrachtet werden.

Für alle, die zum ersten Mal Krypto-Derivate in Betracht ziehen, ist das Verständnis dafür, wie Futures-Produkte Krypto und traditionelle Finanzen verbinden, ein sinnvoller Ausgangspunkt.

Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und digitale Asset-Märkte bergen erhebliche Risiken. Führen Sie stets eigene Recherchen durch, bevor Sie Entscheidungen treffen.