Die Microsoft (MSFT)-Aktie stieg nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts für das dritte Geschäftsquartal 2026 nachbörslich um 3,43 % auf 549,20 USD. Der Wert gewann 18,19 USD hinzu, nachdem er die reguläre Handelssitzung mit 531,01 USD, einem Minus von 0,06 %, beendet hatte. Starkes Umsatzwachstum, steigende Cloud-Nachfrage und sich beschleunigende Azure-Verkäufe stützten den Kursanstieg nach Börsenschluss.

Der Quartalsbericht zeigte steigende Umsätze in den Cloud-, Produktivitäts- und KI-Geschäftsfeldern des Unternehmens, während das Segment More Personal Computing im Jahresvergleich leicht zurückging.

Umsatz und Ergebnis steigen, da die Quartalszahlen die Erwartungen übertreffen

Microsoft mit Sitz in Redmond, Washington, meldete einen Umsatz von 82,9 Mrd. USD für das am 31. März 2026 endende Quartal, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich. Der Zeitraum entspricht dem dritten Geschäftsquartal des Unternehmens, das dem Kalenderzeitraum Januar bis März am 30. Juni endenden Geschäftsjahr von Microsoft zuzuordnen ist. Nach Bereinigung um Währungseffekte – einer konstanten Währungsbasis, die Kursschwankungen herausrechnet, um die zugrunde liegende Entwicklung abzubilden – betrug das Wachstum 15 %, was die anhaltende Nachfrage über die wichtigsten Geschäftsbereiche hinweg widerspiegelt. Das operative Ergebnis stieg um 20 % auf 38,4 Mrd. USD bzw. um 16 % auf währungsbereinigter Basis.

Der Reingewinn erhöhte sich nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) um 23 % auf 31,8 Mrd. USD. Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg um 23 % auf 4,27 USD, gegenüber 3,46 USD im Vorjahresquartal. Ohne die Auswirkungen seiner OpenAI-Investitionen wies Microsoft ein Nicht-GAAP-Ergebniswachstum von 21 % aus.

Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen des Managements für Umsatz, operatives Ergebnis und Gewinn je Aktie. Der Nicht-GAAP-Reingewinn erreichte 31,79 Mrd. USD nach 26,41 Mrd. USD ein Jahr zuvor, während der bereinigte Gewinn je Aktie von 3,54 USD auf 4,27 USD stieg – ein Beleg für die höhere Profitabilität im Berichtszeitraum.

Azure-Wachstum bei 40 %, Microsoft-Cloud-Umsatz erreicht 54,5 Mrd. USD

Microsoft Cloud blieb ein wesentlicher Treiber der Quartalsleistung und erwirtschaftete 54,5 Mrd. USD Umsatz. Der Wert stieg um 29 % im Jahresvergleich bzw. um 25 % nach Währungsbereinigung, da Unternehmen Cloud-Dienste weiter verstärkt einführten. Die verbleibenden Leistungspflichten aus Kommerzverträgen (Commercial Remaining Performance Obligations) sprangen um 99 % auf 627 Mrd. USD, was auf eine erhebliche vertraglich zugesicherte Nachfrage nach künftigen Dienstleistungen hinweist. Diese Kenngröße erfasst vertraglich vereinbarte, noch nicht abgerechnete Umsätze und gilt als wichtiger Indikator für zukünftiges gebundenes Geschäftsvolumen.

Der Umsatz mit Azure und anderen Cloud-Diensten stieg um 40 % im Jahresvergleich bzw. um 39 % in konstanter Währung. Das Wachstum unterstrich Microsofts expandierendes Cloud-Geschäft und dessen Rolle bei der Bedienung der Nachfrage nach KI-Infrastruktur – in einem Markt, in dem das Unternehmen mit Konkurrenten wie Amazon Web Services und Google Cloud konkurriert. Das Segment Intelligent Cloud erwirtschaftete einen Umsatz von 34,7 Mrd. USD, ein Plus von 30 % im Jahresvergleich.

Das Segment Productivity and Business Processes erwirtschaftete 35 Mrd. USD Umsatz, 17 % mehr im Vorjahresvergleich. Der Umsatz mit Microsoft 365 Commercial Cloud stieg um 19 %, das Cloud-Geschäft mit Privatkunden verzeichnete ein Wachstum von 33 %. Der LinkedIn-Umsatz kletterte um 12 %, der Dynamics-365-Umsatz um 22 % – ein anhaltendes Wachstum über Microsofts Portfolio an Produktivitäts- und Geschäftssoftware hinweg.

Annualisierter KI-Umsatz übersteigt 37 Mrd. USD

Microsofts KI-Geschäft überschritt einen annualisierten Umsatz (Run Rate) von 37 Mrd. USD, ein Anstieg von 123 % im Jahresvergleich. Eine Run Rate projiziert die Umsätze des aktuellen Zeitraums auf ein ganzes Jahr und zeigt, wie schnell ein Geschäftsfeld skaliert. Das Unternehmen baut seine Infrastruktur- und Softwareangebote weiter aus, um die wachsende Nachfrage nach KI-gestützten Geschäftsanwendungen zu bedienen. Diese Entwicklungen ergänzen das Azure-Wachstum und stärken Microsofts Position im Enterprise-Cloud-Bereich.

More Personal Computing rückläufig, während Suchwerbung wächst

Das Segment More Personal Computing verzeichnete einen Umsatz von 13,2 Mrd. USD, ein Rückgang von 1 % im Jahresvergleich. Der Umsatz mit Windows OEM und Devices fiel um 2 %, der Umsatz mit Xbox-Inhalten und -Diensten sank im Quartal um 5 %. Demgegenüber stieg der Suchwerbeumsatz ohne Traffic-Acquisition-Kosten um 12 % und stützte das Segment teilweise. Die Leistung des Segments stand im Kontrast zum zweistelligen Wachstum der cloudgetriebenen Geschäfte von Microsoft.

Aktionärsrendite und anstehender Ausblick

Microsoft schüttete im dritten Quartal 10,2 Mrd. USD über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre aus. Das Unternehmen plant, auf seiner Ergebniskonferenz und im Webcast einen zukunftsgerichteten Ausblick zu geben, bei dem die Einschätzung des Managements die Erwartungen für die kommenden Quartale prägen wird.

Der nachbörsliche Kurs von 549,20 USD spiegelte eine positive Marktreaktion auf die stärkeren Ergebnisse und das anhaltende Cloud-Wachstum des Quartals wider.

Quelle: Blockonomi