Die Microsoft-Aktie (MSFT) eröffnete am Mittwoch mit 543,45 $, rund 0,4 % im Plus, und notierte damit nahe ihrem Jahreshoch von 553,72 $. Der Marktwert des Unternehmens lag bei 4,04 Billionen $. Die Bewegung folgte auf einen Bericht, wonach Microsoft im abgelaufenen Quartal Rechenzentrumsmietverträge über mehr als 130 Milliarden Dollar abgeschlossen hat.

Laut CoinCentral wurde die Zahl in einer Regulierungsunterlage offengelegt und stellt den mit Abstand größten quartalsweisen Anstieg von Microsoft im Rechenzentrumsmietverträgen dar. Die Gesamtverpflichtungen aus noch nicht angetretenen Mietverträgen beliefen sich zum Quartalsende am 30. Juni auf 329,1 Milliarden Dollar, gegenüber 196,6 Milliarden Dollar in der Vorperiode – ein Anstieg von 132,5 Milliarden Dollar. Da keiner dieser Mietverträge begonnen hat, erfasst die Unterlage Rechenkapazität, die Microsoft bereits lang vor ihrer Inbetriebnahme zugesichert hat – ein Maß dafür, wie weit im Voraus das Unternehmen Raum für eine Nachfrage sichert, die nach eigenen Angaben weiterhin das Angebot übersteigt.

Die damit verbundenen Kosten erscheinen erst in Microsofts Bilanz, wenn die Zahlungen beginnen; das bedeutet, dass sich der Aufwand erst schrittweise in den ausgewiesenen Ergebnissen niederschlägt, obwohl die Verpflichtungen selbst bereits eingegangen wurden. Jonathan Neilson, Leiter der Investor-Relations-Abteilung des Unternehmens, bezeichnete die Mietverträge als „a signal of the continued demand strength that we see“. Er fügte hinzu, dass die Verträge die Nachfrage „für viele, viele Jahre“ bedienen würden, wies jedoch darauf hin, dass einige Vereinbarungen von bestimmten vertraglichen Bedingungen aben.

Microsoft sah sich mit Kapazitätsengpässen bei Rechenzentren konfrontiert und legte seine Mietaktivitäten über weite Teile des Jahres 2025 pausieren. Das Management erklärte, die Nachfrage übersteige weiterhin die verfügbare Kapazität, während der gewerbliche Auftragsbestand des Unternehmens auf Rekordniveau verharrt. Vor diesem Hintergrund markieren die neuen Mietverträge eine Umkehr der Pause: Das Unternehmen baut Kapazität auf, während die Nachfrage weiterhin übersteigt, was es liefern kann.

Maia 300 und neue Produkte

Microsoft stellte zudem seinen KI-Prozessor Maia 300 der dritten Generation vor. Das Unternehmen erklärte, der Chip könne rund 40 % mehr KI-generierte Tokens pro Megawatt oder Dollar liefern als führende GPU-basierte Systeme. Multi-Gigawatt-Auslieferungen sollen 2027 beginnen.

Microsoft sagte, der Maia 300 könne die Inferenzkosten senken und die Azure-Margen stützen. Der Prozessor könnte zudem die Abhängigkeit des Unternehmens von Nvidia und AMD verringern, wobei die Ergebnisse von Auslieferung und Leistung des Chips abhängen werden. Da die Multi-Gigawatt-Auslieferungen erst 2027 beginnen, liegt jede solche Wirkung noch vor den aktuellen Ergebnissen.

Das Unternehmen stellte außerdem sein Decision-1-Modell vor, das es als schneller und kostengünstiger im Betrieb als konkurrierende Modelle beschreibt. Die neuen Surface Pro- und Surface Laptop-Geräte verfügen über KI-Funktionen, 5G-Konnektivität und eine verbesserte Akkueffizienz.

Microsoft führt zudem eine weitere Runde von Entlassungen in Israel durch. Forschungschef Peter Lee verlässt das Unternehmen in Richtung des Formel-1-Teams von Mercedes. Darüber hinaus verhängte Norwegen eine Geldstrafe von 8,6 Millionen Euro gegen Microsofts Xandr-Einheit wegen des Datenaustauschs im Zusammenhang mit Grindr. CEO Satya Nadella und Präsident Brad Smith haben strengere Schutzvorkehrungen für künstliche Intelligenz gefordert.

Analystenbewertungen und Insidergeschäfte

Barclays hob sein Kursziel für Microsoft von 512 $ auf 600 $ an und beließ die Einstufung auf „overweight“. William Blair nahm die Berichterstattung am 5. Oktober mit einer „outperform“-Einstufung auf. BNP Paribas Exane senkte die Einstufung am selben Tag von „strong-buy“ auf „hold“.

Vierundvierzig Analysten stufen die Aktie als Buy ein, vier als Hold und zwei als Sell. MarketBeat führt den Konsens als „Moderate Buy“. Das durchschnittliche Analystenkursziel liegt bei 581,80 $.

ider von Microsoft verkauften in den vergangenen drei Monaten 143.009 Aktien im Wert von rund 71,4 Millionen $. CEO Satya Nadella verkaufte am 1. September 86.525 Aktien zu je 501,46 $, während Executive Vice President Amy Hood am 14. September 41.674 Aktien zu je 498,27 $ verkaufte. Beide Transaktionen erfolgten im Rahmen vorab vereinbarter Handelspläne.

Microsoft legte zuletzt am 29. Juli Geschäftszahlen vor. Der Gewinn je Aktie lag bei 4,74 $ gegenüber einer Schätzung von 4,24 $, während der Umsatz 90,01 Milliarden $ erreichte, ein Anstieg von 17,7 % gegenüber dem Vorjahr.

Das Unternehmen wird am 10. Dezember eine Quartalsdividende von 0,98 $ an die Aktionäre der am 19. November im Register eingetragenen Aktien zahlen. Die Dividende steigt damit von 0,91 $. Microsoft wird die Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals am 28. Oktober veröffentlichen. Analysten erwarten einen Gewinn von 4,72 $ je Aktie bei einem Umsatz von 90,4 Milliarden $. Dieser Bericht bietet den nächsten planmäßigen Zeitpunkt für aktualisierte Zahlen zu den Mietverpflichtungen und dazu, ob die vertraglichen Bedingungen einiger der neuen Vereinbarungen erfüllt wurden.

Technische Niveaus

Im Tageschart befindet sich die Microsoft-Aktie nach dem Ausbruch aus einer Basis nahe 500 $ in einem Aufwärtstrend. Die Aktie testet ihr Allzeithoch bei rund 554 $, der letzte Kurs lag bei 543,45 $. Eine Zone zwischen 505 $ und 518 $ wirkte zuvor als Widerstand und erscheint nun als Unterstützung, ergänzt durch eine steigende Trendlinie im Bereich von 495 $ bis 510 $.

Der Relative-Stärke-Index lag bei 70,73, nahe der überkauften Schwelle. Der MACD-Indikator notierte oberhalb seiner Signallinie, bei 12,35 gegenüber 10,17, mit einem positiven Histogramm.

Die im Bericht genannten technischen Niveaus sehen einen Tagesschluss über 554 $ als potenzielles neues Allzeithoch, während ein Rückgang unter die Unterstützungszone von 505 $ bis 518 $ den Blick auf 495 $ und anschließend 475 $ lenken könnte. Diese Niveaus beschreiben die Chartkonstellation und stellen keine Anlageberatung dar.