Microsoft Corp. (MSFT) Aktien erholten sich im After-Handel um 2,51 % auf 400,35 Dollar nach Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Fiskalquartal und erholten sich damit von einem Rückgang von 0,71 % während der regulären Handelssitzung, der die Aktie auf 390,54 Dollar gedrückt hatte. Die Erholung erfolgte, als das Unternehmen einen Quartalsumsatz von 90,0 Milliarden Dollar vermeldete, angetrieben durch eine beschleunigte Cloud-Nachfrage, während die Umsätze bei Windows und Xbox weiter nachgaben. Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die drei größten US-Cloud-Anbieter – Microsoft, Amazon Web Services und Google Cloud – darum konkurrieren, die sprunghaft steigende Unternehmensnachfrage nach KI-tauglicher Infrastruktur aufzufangen, wobei die Kapitalaufwendungen in der gesamten Branche ein beispielloses Niveau erreichen.

Starke Ergebnisse im vierten Quartal

Für das am 30. Juni 2026 abgelaufene vierte Fiskalquartal meldete Microsoft einen Umsatzanstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr. Das Betriebsergebnis stieg um 18 % auf 40,6 Milliarden Dollar, während das GAAP-Nettoeinkommen um 31 % auf 35,8 Milliarden Dollar zulegte. Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie erhöhte sich um 32 % auf 4,81 Dollar und übertraf damit die frühere Prognose des Managements.

Auf Non-GAAP-Basis stieg das Nettoeinkommen um 22 % auf 35,3 Milliarden Dollar, wobei der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie 4,74 Dollar erreichte. Mehrere einzelne Posten steuerten 0,27 Dollar zum verwässerten Gewinn je Aktie im Vergleich zu Microsofts April-Prognose bei, darunter ein Investmentgewinn aus der Beteiligung an Anthropic und gesunkene Pensionskosten. Diese wurden teilweise durch Abfindungsaufwendungen und Xbox-Wertminderungen ausgeglichen. Der Anthropic-Gewinn spiegelt Microsofts breitere Strategie wider, Eigenkapitalbeteiligungen an führenden KI-Modellentwicklern zu halten, die die mehrmilliarden schwere Partnerschaft mit OpenAI ergänzt. Selbst nach Bereinigung um diese Posten übertrafen Umsatz, Betriebsergebnis und verwässerter Gewinn je Aktie die Erwartungen des Unternehmens.

Azure führt das Wachstum im Cloud-Segment an

Der Umsatz von Azure und weiteren Cloud-Diensten wuchs um 43 % und übertraf damit alle wichtigen Geschäftsbereiche von Microsoft. Der Microsoft-Cloud-Umsatz stieg um 27 % auf 59,3 Milliarden Dollar, da die Nachfrage nach Infrastruktur und Software stabil blieb. Die verbleibenden kommerziellen Leistungspflichten stiegen um 84 % auf 678 Milliarden Dollar und verbreiterten damit Microsofts vertraglich gebundene Erlösbasis erheblich. Der Backlog-Wert, der vertraglich zugesicherten, aber noch nicht realisierten Umsatz darstellt, bietet Einblick in künftige Cloud- und KI-Erlöse weit über das laufende Fiskaljahr hinaus.

Azure überschritt im Fiskaljahr 2026 erstmals die Marke von 100 Milliarden Dollar Jahresumsatz – ein Meilenstein für die Plattform. Darüber hinaus überschritt Microsoft 365 Copilot die Marke von 30 Millionen kostenpflichtigen Lizenzen, da Unternehmen ihre Nutzung von Automatisierungstools am Arbeitsplatz ausweiteten. Diese Fortschritte stärkten Microsofts Wettbewerbsposition in den Bereichen Cloud-Infrastruktur, Produktivitätssoftware und KI-Dienste. Die Anzahl der Copilot-Lizenzen gilt als einer der am sorgfältigsten beobachteten Indikatoren dafür, ob KI-Funktionen dauerhafte, wiederkehrende Softwareerlöse über der installierten Basis von Hunderten Millionen Microsoft-365-Nutzern generieren können.

Nach Segmenten stieg der Intelligent-Cloud-Umsatz um 32 % auf 39,3 Milliarden Dollar und war damit die am schnellsten wachsende Betriebssparte des Unternehmens. Der Umsatz im Bereich Productivity and Business Processes erhöhte sich um 14 % auf 37,8 Milliarden Dollar, getragen von Microsoft 365 und LinkedIn. Der Dynamics-365-Umsatz wuchs um 13 %, und der Microsoft-365-Consumer-Cloud-Umsatz legte um 24 % zu.

Personal Computing gibt aufgrund von Schwäche bei Gaming und Windows nach

Der Umsatz im Segment More Personal Computing sank um 4 % auf 12,9 Milliarden Dollar, belastet durch Nachgiebigkeit bei Windows und Gaming. Der Umsatz bei Windows OEM und Devices ging um 7 % zurück, während der Umsatz mit Xbox-Inhalten und -Diensten um 10 % fiel. Der Suchwerbeumsatz ohne Traffic-Akquisitionskosten stieg um 10 % und dämpfte den Rückgang des Segments teilweise. Der Gaming-Rückgang folgt auf eine Phase schwacher Verbraucherausgaben für Hardware in der gesamten Konsolenbranche, während die Trends bei Windows OEM die uneinheitliche Erholung des breiteren PC-Marktes widerspiegeln.

Ergebnisse für das gesamte Fiskaljahr 2026

Im gesamten Fiskaljahr 2026 erwirtschaftete Microsoft 331,8 Milliarden Dollar Umsatz – ein jährliches Plus von 18 %. Das Betriebsergebnis kletterte um 21 % auf 155,2 Milliarden Dollar, und das GAAP-Nettoeinkommen stieg um 31 % auf 133,7 Milliarden Dollar. Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie erhöhte sich um 32 % auf 17,95 Dollar, was breitere Rentabilitätssteigerungen im gesamten Unternehmen widerspiegelt.

Microsoft generierte 55,4 Milliarden Dollar operativen Cashflow im Quartal und 182,9 Milliarden Dollar im gesamten Jahr. Die Zugänge zu Sachanlagen beliefen sich auf 35,8 Milliarden Dollar im Quartal und 115,9 Milliarden Dollar im Fiskaljahr 2026, was die anhaltenden Investitionen in Rechenzentrumsinfrastruktur unterstreicht. Das Unternehmen zahlte im Quartal 10,2 Milliarden Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück und setzte gleichzeitig sein Kapitalausgabenprogramm fort. Der Kapitalaufwand für das Gesamtjahr gehört zu den größten Infrastrukturausbauprojekten eines einzelnen Unternehmens und spiegelt das Ausmaß der benötigten Rechenzentrenkapazität, um generative KI-Modelle auf Niveau der Unternehmensnachfrage zu trainieren und bereitzustellen.

Quelle: Blockonomi