Microsoft (NASDAQ: MSFT) legte nach Handelsschluss am Mittwoch um 8% zu, während Meta Platforms (NASDAQ: META) um 10% fiel, nachdem die beiden Technologiekonzerne Quartalszahlen mit stark gegensätzlichen Ergebnissen vorgelegt hatten, die von ihren Strategien im Bereich künstliche Intelligenz geprägt waren. Die Ergebnisse boten Anlegern einen der bislang klarsten direkten Vergleiche dazu, ob sich die massiven KI-Investitionen der Branche in kurzfristiges Gewinnwachstum umsetzen lassen. Microsoft zeigte eine greifbare Monetarisierung durch die Nutzung von Cloud und Copilot, während Meta zwar Umsatzstärke, aber eine Margenverschlechterung durch steigende Infrastruktur- und Rechtskosten auswies.

Microsoft meldete für das am 30. Juni 2026 beendete vierte Geschäftsquartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,74 US-Dollar und übertraf damit die LSEG-Erwartung von 4,24 US-Dollar. Der Umsatz belief sich auf 90,01 Milliarden US-Dollar und lag damit über der Prognose von 87,62 Milliarden US-Dollar. Meta erzielte unterdessen 6,18 US-Dollar je Aktie und blieb damit deutlich unter den erwarteten 7,22 US-Dollar, obwohl der Umsatz von 60,80 Milliarden US-Dollar leicht über dem Konsens von 60,17 Milliarden US-Dollar lag.

Microsoft steigert Cloud-Umsatz und hält KI-Ausgaben bis 2026 stabil

Der Gesamtumsatz von Microsoft stieg im Quartal im Jahresvergleich um 18% auf rund 90,0 Milliarden US-Dollar. Bereinigt um Währungseffekte betrug das Wachstum 17%. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 18% auf 40,6 Milliarden US-Dollar.

Der GAAP-Nettogewinn stieg um 31% auf 35,77 Milliarden US-Dollar, nach 27,23 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte Nettogewinn legte um 22% auf 35,29 Milliarden US-Dollar zu, von 28,81 Milliarden US-Dollar. Der GAAP-Verwässerungsgewinn je Aktie erhöhte sich um 32% auf 4,81 US-Dollar von 3,65 US-Dollar, während der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie um 23% auf 4,74 US-Dollar von 3,86 US-Dollar stieg.

Das Unternehmen entfernte den Effekt seiner OpenAI-Beteiligung aus den bereinigten Zahlen. Diese Anpassung verringerte den Nettogewinn des jüngsten Quartals um 480 Millionen US-Dollar und senkte den Gewinn je Aktie um 0,07 US-Dollar. Im Vorjahreszeitraum hatte der OpenAI-Effekt den Nettogewinn um 1,58 Milliarden US-Dollar und den Gewinn je Aktie um 0,21 US-Dollar erhöht. Der jährliche Nettoeffekt von OpenAI betrug 2,06 Milliarden US-Dollar, während sich der Gewinn je Aktie um 0,28 US-Dollar veränderte.

Mehrere Sondereffekte erhöhten den Gewinn je Aktie im Vergleich zur Prognose vom 29. April von Microsoft um 0,27 US-Dollar. Dazu trugen ein Gewinn von 3,2 Milliarden US-Dollar aus der Anthropic-Beteiligung sowie niedrigere Kosten für freiwillige Vorruhestandsprogramme bei. Abfindungsaufwendungen und Abschreibungen auf Xbox minderten einen Teil dieses Vorteils. Microsoft erklärte, dass Umsatz, operatives Ergebnis und Gewinn auch ohne diese Posten über den Prognosen gelegen hätten.

„Wir verschieben die Grenzen auf der Kosten-zu-Ergebnis-Kurve und stellen sicher, dass jeder Kunde Tokens in Geschäftsergebnisse umwandeln kann“, sagte Chairman und CEO Satya Nadella. Satya sagte zudem, dass die jährlichen Azure-Umsätze erstmals 100 Milliarden US-Dollar überschritten hätten und Microsoft 365 Copilot 30 Millionen bezahlte Sitze erreicht habe. „Wir haben ein starkes Quartal zum Abschluss des Geschäftsjahres geliefert, hervorgehoben durch Microsoft-Cloud-Umsätze von 59,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 27% im Jahresvergleich“, sagte Chief Financial Officer Amy Hood.

„Wir verschieben die Grenzen auf der Kosten-zu-Ergebnis-Kurve und stellen sicher, dass jeder Kunde Tokens in Geschäftsergebnisse umwandeln kann“, sagte Chairman und CEO Satya Nadella. Satya sagte zudem, dass die jährlichen Azure-Umsätze erstmals 100 Milliarden US-Dollar überschritten hätten und Microsoft 365 Copilot 30 Millionen bezahlte Sitze erreicht habe.

„Wir haben ein starkes Quartal zum Abschluss des Geschäftsjahres geliefert, hervorgehoben durch Microsoft-Cloud-Umsätze von 59,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 27% im Jahresvergleich“, sagte Chief Financial Officer Amy Hood.

Meta erhöht Ausgaben, während Rechtskosten und Entlassungen Gewinn und freien Cashflow belasten

Die Verkäufe von Meta im zweiten Quartal stiegen um 28% von 47,52 Milliarden US-Dollar auf 60,80 Milliarden US-Dollar. Ohne Währungsschwankungen wäre der Umsatz um 27% gestiegen. Im Juni hatte das App-Netzwerk durchschnittlich 3,60 Milliarden tägliche Nutzer, was einem Anstieg von 3% entspricht. Die Anzeigenimpressionen kletterten um 14%, während die durchschnittlichen Anzeigenpreise um 12% zulegten.

Laut Gewinnbericht stiegen Metas Kosten um 55% auf 42,03 Milliarden US-Dollar, nach 27,08 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Darin enthalten waren 2,40 Milliarden US-Dollar an Rechtskosten und 1,18 Milliarden US-Dollar an Abfindungen im Zusammenhang mit dem Personalabbau im Mai 2026.

Das operative Ergebnis sank um 8% auf 18,78 Milliarden US-Dollar von 20,44 Milliarden US-Dollar. Die operative Marge fiel von 43% auf 31%. Der Steueraufwand stieg um 32% auf 2,91 Milliarden US-Dollar, während die effektive Steuerquote von 11% auf 16% zunahm. Der Nettogewinn ging um 14% auf 15,85 Milliarden US-Dollar von 18,34 Milliarden US-Dollar zurück. Der verwässerte Gewinn fiel um 13% auf 6,18 US-Dollar von 7,10 US-Dollar.

„KI beschleunigt heute unser Kerngeschäft, treibt unsere nächste Produktgeneration an und öffnet die Tür zu völlig neuen Geschäftsmöglichkeiten im Unternehmensbereich“, sagte Gründer und CEO Mark Zuckerberg. Mark fügte hinzu: „Die Ergebnisse zeigen sich bereits, und ich bin optimistisch hinsichtlich des Potenzials vor uns.“

Die Investitionsausgaben einschließlich Tilgungszahlungen aus Finanzierungsleasing beliefen sich auf 31,08 Milliarden US-Dollar. Meta schüttete Dividenden und damit verbundene Zahlungen in Höhe von 1,35 Milliarden US-Dollar aus. Zum Ende Juni verfügte das Unternehmen über 90,26 Milliarden US-Dollar in Bargeld, marktfähigen Wertpapieren und Äquivalenten, verglichen mit langfristigen Schulden von 83,66 Milliarden US-Dollar. Der operative Cashflow betrug 31,86 Milliarden US-Dollar, während der freie Cashflow 784 Millionen US-Dollar erreichte.

Meta erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 61 Milliarden US-Dollar und 64 Milliarden US-Dollar, wobei Währungseffekte das jährliche Wachstum um 1% belasten dürften. Die Gesamtaufwendungen für das Gesamtjahr werden nun auf 165 Milliarden US-Dollar bis 169 Milliarden US-Dollar angesetzt, nachdem die Rechtskosten die Untergrenze angehoben haben.

Das Management rechnet weiterhin damit, dass das operative Ergebnis 2026 über dem von 2025 liegen wird. Die Investitionsausgaben werden nun auf 130 Milliarden US-Dollar bis 145 Milliarden US-Dollar prognostiziert, enger als die bisherige Spanne von 125 Milliarden US-Dollar bis 145 Milliarden US-Dollar. Der erwartete Steuersatz für den Rest von 2026 wurde von 13% bis 16% auf 15% bis 17% angehoben.

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