Die Aktien von Micron Technology (MU) stiegen am Montag im vorbörslichen Handel um mehr als 3%, obwohl der chinesische Speicherchip-Hersteller CXMT einen viel beachteten Börsengang abschloss, der seine Aktie beim Marktdebüt deutlich nach oben trieb.

Micron legte im vorbörslichen Handel um 3,21% auf $950.54 zu, nachdem die Aktie bei $920.95 gestartet war. Die Bewegung erfolgte, während auch die breiteren US-Aktienfutures zulegten: Nasdaq-Futures stiegen um 1,57%, S&P 500-Futures um 0,93%.

Die Handelssitzung fiel mit einem der bemerkenswertesten jüngsten Börsendebüts in China zusammen. CXMT nahm über einen Börsengang zu einem Ausgabepreis von 8.66 Yuan je Aktie 57.92 Milliarden Yuan ein, also etwa $8.55 Milliarden. Anschließend stiegen die Aktien um mehr als 531% auf rund 54.60 Yuan, wodurch die Bewertung des DRAM-Herstellers auf ungefähr 3.68 Billionen Yuan kletterte. Das Debüt machte CXMT zum höchstbewerteten börsennotierten Unternehmen Chinas.

Trotz der Größe des IPO und des Ausmaßes der Rally am ersten Handelstag bewerten Finanzanalysten die Auswirkungen auf Micron weitgehend als begrenzt. Branchenbeobachter räumen ein, dass CXMT Micron bei Standard-DRAM-Produkten unter Druck setzen könnte, also Speicherchips, die üblicherweise in Smartphones und Personal Computern eingesetzt werden. Dieses Segment ist jedoch nicht mehr Microns zentraler strategischer Schwerpunkt.

Die Börsennotierung von CXMT schafft dennoch einen neuen Referenzpunkt am öffentlichen Kapitalmarkt für Chinas heimische Speicherambitionen, in einer Zeit, in der DRAM weiterhin eine zyklische Branche bleibt, die von Kapazitätsausbau, Preisen sowie der Nachfrage von Kunden aus Unterhaltungselektronik und Rechenzentren geprägt ist.

Microns Fokus bleibt auf KI-Speicher

Milk Road AI-Analyst Melvin sagte, Sorgen, Apple könnte günstigeren CXMT-DRAM einsetzen, seien möglicherweise übertrieben. Er verwies auf Microns Verlagerung hin zu High-Bandwidth Memory, kurz HBM, für KI-Rechenzentren — ein Segment, in dem CXMT derzeit nicht als wettbewerbsfähig gilt.

HBM wird zusammen mit fortschrittlichen KI-Beschleunigern eingesetzt und unterscheidet sich von herkömmlichem DRAM, weil es darauf ausgelegt ist, in kompakten gestapelten Packages eine deutlich höhere Bandbreite zu liefern. Dadurch werden Technologiegeneration, Qualifizierung bei großen Chip- und Cloud-Kunden sowie Fertigungsausbeute zu wichtigen Wettbewerbsfaktoren.

CXMT liegt bei der HBM-Technologie mindestens eine vollständige Generation hinter Micron zurück. Diese Lücke ist wichtig, da Anbieter von Cloud-Infrastruktur ihre KI-Rechenkapazitäten weiter ausbauen und die Nachfrage nach fortschrittlichen Speicherkomponenten steigt.

Morningstar erwartet, dass CXMT bis 2026 etwa 10% des weltweiten DRAM-Marktes erreichen wird. Das wäre zwar eine bedeutende Position in der Branche, doch Commodity-DRAM ist nicht das Segment, das derzeit Microns Gewinnentwicklung bestimmt.

Microns jüngste Quartalsergebnisse, die am 24. Juni veröffentlicht wurden, stützten diese Einschätzung. Das Unternehmen erzielte einen Gewinn je Aktie von $25.11 und übertraf damit die Analystenkonsensschätzung von $21.39 um $3.72. Der Umsatz erreichte $41.46 Milliarden und lag deutlich über der Prognose von $35.91 Milliarden. Die Ergebnisse entsprachen einem Wachstum von 345,8% gegenüber dem Vorjahr.

Analysten heben Kursziele an

Die Kursziele der Wall Street für MU sind weiter gestiegen. Cantor Fitzgerald hält an einem Kursziel von $2,000 für die Aktie fest. Keybanc hob sein Ziel im Juli auf $1,750 an. Auch Deutsche Bank, Bank of America und Royal Bank of Canada haben ihre Prognosen zuletzt erhöht, wobei die meisten Ziele im Bereich von etwa $1,500 liegen.

Das durchschnittliche Analystenkursziel über die gesamte Abdeckung hinweg liegt bei $1,548.86. Die Aktie verfügt über eine Konsensempfehlung Buy von 30 Analysten. Vier Analysten bewerten MU mit Strong Buy, während drei an Hold-Einstufungen festhalten.

MU hat in den vergangenen 12 Monaten um 727,82% zugelegt. Die Aktie notiert 34,2% über ihrem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt und 89,6% über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Kurzfristig liegen die Aktien leicht unter den einfachen gleitenden Durchschnitten der 20 und 50 Tage, was auf eine anhaltende Konsolidierung hindeutet.

Auch die institutionelle Beteiligung hat zugenommen. Troluce Capital Advisors erhöhte seine MU-Bestände im ersten Quartal um 122,2%. Sei Investments kaufte im zweiten Quartal mehr als 21,000 zusätzliche Aktien.

Micron hat für Q4 2026 einen Gewinn je Aktie zwischen $30 und $32 in Aussicht gestellt. Die Konsensschätzung für das Gesamtjahres-EPS liegt bei $72.93.

Der Halbleiterhersteller verfügt über eine Marktkapitalisierung von $1.04 Billionen. Die Handelsspanne der vergangenen 52 Wochen reicht von $103.38 bis $1,255.00.