Micron (MU)-Aktie legt am Freitag zu, während CXMT angeblich den Einstieg in NAND-Flash-Speicher plant
Wichtige Erkenntnisse
- •CXMT, das zuvor ausschließlich auf DRAM fokussiert war, plant laut Reuters Berichten zufolge den Bau einer Forschungs- und Entwicklungslinie für NAND-Flash-Speicher in einer neuen Fabrik in Peking.
- •Samsung führt den globalen NAND-Markt mit einem Anteil von 28 % an, gefolgt von SK Hynix mit 19 %, Micron mit rund 15 % und Sandisk mit 11 %, während YMTC 14 % hält.
- •Das berichtete CXMT-Projekt befindet sich noch in der F&E-Phase, und Analysten gehen davon aus, dass ein eventueller kommerzieller Einstieg zunächst den chinesischen Inlandsmarkt ins Visier nehmen würde – ein größeres Risiko für YMTC als für Micron.
- •Der Speichermarkt wächst rasch: Laut Counterpoint-Daten stiegen die Umsätze im zweiten Quartal bei DRAM um 57 % und bei NAND um 70 % gegenüber dem Vorquartal.
- •Die Micron-Aktie, die in den vergangenen zwölf Monaten um 478,78 % gestiegen ist, trägt ein Analystenkonsens von „Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 1.521, USD vor den Quartalszahlen am 30. September.
Micron Technology (NASDAQ: MU) stieg im vorbörslichen Handel am Freitag um 1,23 % auf 989,50 USD, während der breitere Halbleitersektor durch die Kursgewinne der Nasdaq-Futures von 0,54 % Rückenwind erhielt.
Der Anstieg fiel mit neuen Schlagzeilen aus China zusammen. CXMT, der chinesische DRAM-Spezialist, dessen Aktie beim Shanghai-Debüt früher in diesem Jahr um 466 % in die Höhe schoss, plant Berichten von Reuters zufolge den Bau einer Forschungs- und Entwicklungsproduktionslinie für NAND-Flash-Speicher in einer neuen Fabrik in Peking. CXMT war bislang ein auf DRAM fokussiertes Unternehmen, daher würde ein Einstieg in NAND-Flash eine bedeutsame strategische Neuausrichtung darstellen. Die beiden Speichertypen erfüllen in der Hardware unterschiedliche Funktionen: DRAM ist der schnelle Arbeitsspeicher in Servern, PCs und Smartphones, während NAND-Flash die Speicherebene in SSDs und Geräten bildet.
Ein solcher Schritt würde CXMT in direkte Konkurrenz zu Micron, SK Hynix und dem einheimischen Rivalen Yangtze Memory Technologies (YMTC) bringen. YMTC hält laut Counterpoint Research bereits 14 % des globalen NAND-Markts (Stand: zweites Quartal), und die Ergänzung durch CXMT würde den Sektor noch umkämpfter machen.
Samsung führt den NAND-Markt derzeit mit einem Anteil von 28 % an, gefolgt von SK Hynix mit 19 %, Micron mit rund 15 % und Sandisk mit 11 %. NAND-Flash macht rund 25 % des Gesamtumsatzes von Micron aus – und SK Hynix trägt ein ähnliches Maß an Exposition –, sodass jeder Wettbewerbsdruck in diesem Segment beachtenswert ist, zumal die Preise in diesem Markt historisch eng am Gleichgewicht zwischen industriellem Angebot und Nachfrage hängen.
Die chinesische Bedrohung im Kontext
Allerdings handelt es sich bei dem berichteten Projekt um eine Forschungs- und Entwicklungslinie – ein früheres Stadium als die Massenproduktion –, und es liegt noch keine Bestätigung darüber vor, wann oder ob CXMT in die kommerzielle NAND-Produktion einigen wird. Die Speicherfertigung ist ein kapitalintensives, mehrjähriges Unterfangen, sodass das Timing ebenso entscheidend wäre wie die Absicht. Analysten weisen darauf hin, dass das Unternehmen im Falle eines Einstiegs zunächst voraussichtlich den chinesischen Inlandsmarkt ins Visier nehmen würde, was YMTC stärker treffen könnte als Micron. Zudem hat Micron weniger NAND-Marktanteil an chinesische Wettbewerber zu verlieren als SK Hynix, was einen gewissen relativen Puffer bietet.
In der Zwischenzeit wächst der breitere Speichermarkt weiterhin schnell. Die Daten von Counterpoint zeigen, dass der DRAM-Umsatz im zweiten Quartal um 57 % gegenüber dem Vorquartal stieg, während NAND um 70 % zulegte. Dieses Wachstumstempo lässt Raum für mehrere Akteure, auch bei steigender Konkurrenz starke Umsätze zu erzielen.
US-Expansion und Analystensicht
Im Inland baut Micron seine US-Produktionskapazitäten aus, mit einer hochmodernen Speicherfertigungsanlage im Bau in Boise, Idaho, und einer weiteren in Clay, New York. Die Expansion erfolgt, während NVIDIA und AMD angesichts angespannter Marktbedingungen zusätzliche Speicherkapazitäten sichern wollen, wobei die KI-Hardwarehersteller um Nachschub konkurrieren.
Aus technischer Sicht notiert MU 3,5 % über seinem 20-Tage-Durchschnitt von 957,53 USD und 6,9 % über seinem 50-Tage-Durchschnitt von 926,77 USD. Der Relative-Stärke-Index liegt bei 53,95 – ein neutraler Wert, der weder überkaufte noch überverkaufte Bedingungen signalisiert. Wichtige Marken sind 1.012 USD als Widerstand und 887,50 USD als Unterstützung.
Die Analystenstimmung bleibt durchweg positiv. Micron trägt ein Konsensrating „Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 1.521,74 USD. Mizuho bestätigte sein „Outperform“-Rating, senkte das Kursziel jedoch auf 1.300 USD, New Street Research stufte die Aktie auf „Buy“ mit einem Ziel von 1.250 USD herauf, und Citigroup hielt sein „Buy“-Rating bei 1.150 USD aufrecht.
Die MU-Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten 478,78 % gewonnen. Investoren erhalten den nächsten wichtigen Katalysator am 30. September, wenn Micron seine Quartalszahlen vorlegt – und bis dahin würde jede offizielle Bestätigung oder jedes Detail von CXMT zu dem berichteten Pekinger Projekt helfen zu klären, wie sich das Wettbewerbsumfeld entwickelt.
