Metaplanet Inc. (TSE: 3350), das in Tokio gelistete Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hat in etwas mehr als zwei Wochen insgesamt 96.447.400 eigene Aktien zurückgekauft und dafür rund 25,27 Mrd. Yen, also etwa 160 Millionen US-Dollar, ausgezahlt. Das Unternehmen gab diese Zahlen in einer Mitteilung vom 2. November bekannt.

Metaplanet ist unter dem Ticker 3350 an der Tokioter Börse gelistet und hat die Bitcoin-Akkumulation zum Kernbestandteil seiner Treasury-Strategie gemacht, indem es Kapitalmanagement-Entscheidungen wiederholt an die Menge des gehaltenen Bitcoins im Verhältnis zur Aktienzahl knüpft. Bitcoin je Aktie hat sich als gängiger Maßstab unter börsennotierten Bitcoin-Treasury-Unternehmen etabliert und zeigt an, wie viel des Vermögenswerts hinter jeder Aktie steht, wenn Kapital aufgenommen, investiert oder an Aktionäre zurückgegeben wird.

Die Rückkäufe wurden zwischen dem 14. und dem 31. Oktober an der Tokioter Börse durchgeführt, wobei ein Teil des Volumens über das außerachtliche ToSTNeT-3-System der Börse abgewickelt wurde – den Mechanismus zur Abwicklung großer Blockgeschäfte außerhalb der regulären Handelszeiten. Die insgesamt erworbenen Aktien entsprechen rund 7,1 % der ausgegebenen Aktien von Metaplanet. In den Angaben wurde kein durchschnittlicher Kaufpreis je Aktie genannt.

Chief Executive Officer Simon Gerovich bestätigte den Rückkauf in einem Beitrag auf X am 2. November:

From October 14 to 31, we bought back 96,447,400 shares, about 7.1% of our total issued shares, for ¥25.27 billion. We will continue to allocate capital with discipline, focused on maximizing bitcoin per share and taking into account our share price, mNAV and market conditions.

— Simon Gerovich (@gerovich) November 2, 2026 · Originalbeitrag auf X ansehen

Gemessen an den Grenzen des Programms machen die Käufe rund 48,2 % der Obergrenze von 200 Millionen Aktien und etwa 42,1 % des zugehörigen Budgets von 60 Mrd. Yen aus, was ungefähr 380 Millionen US-Dollar entspricht. mNAV, das Vielfache des Nettoinventarwerts eines Unternehmens, ist ein viel zitierter Bewertungsmaßstab im Bitcoin-Treasury-Sektor, der die Marktkapitalisierung mit dem Wert der gehaltenen Vermögenswerte eines Unternehmens vergleicht.

Wie der Rückkauf durchgeführt wurde

Der Bitcoin-Analyst Dylan LeClair veröffentlichte auf X eine Aufschlüsselung, wonach etwa 73,98 Millionen Aktien am 14. Oktober in einer einzelnen ToSTNeT-3-Transaktion erworben wurden, während weitere 22,47 Millionen Aktien bis zum 31. Oktober am offenen Markt gekauft wurden. Zusammen stimmen die beiden Zahlen mit der Mitteilung des Unternehmens überein. LeClairs Beitrag wies weder den durchschnittlichen Kaufpreis für einen der beiden Teile aus, noch gab Gerovich an, um wie viel der Rückkauf das Bitcoin-je-Aktie-Portfolio des Unternehmens erhöht hat.

Eine Verringerung der im Umlauf befindlichen Aktien kann den Bitcoin-Wert je Aktie erhöhen, ohne dass neue Bitcoin-Käufe erforderlich sind, da dieselben Bestände auf weniger Aktien verteilt werden.

Der Vorstand genehmigte das Programm am 13. Oktober, mit einem Zeitraum vom 14. Oktober 2026 bis zum 13. Oktober 2027. Die Genehmigung umfasst bis zu 200 Millionen Aktien, also rund 14,7 % der ausgegebenen Aktien zum 30. September. Das Unternehmen warnte, dass einige oder alle Aufträge möglicherweise nicht ausgeführt werden. Derzeit stehen noch rund 34,7 Mrd. Yen des Budgets und etwa 103,6 Millionen Aktien der Obergrenze zur Verfügung, sodass vor Ablauf des Zeitraums Kapazität für weitere Rückkäufe im Rahmen des Programms besteht.

Eigene Aktien und Bitcoin-Finanzierung

Über den Rückkauf hinaus enthielt die Mitteilung vom 2. November auch Details zur Position der eigenen Aktien von Metaplanet und zu aktuellen Kapitalmaßnahmen. Zum 31. Oktober hielt das Unternehmen 96.474.427 eigene Aktien; die Mitteilung führte separat 1.267.808.197 ausgegebene Stammaktien ohne die eigenen Aktien auf. Die Zahl von 96.447.400 zurückgekauften Aktien umfasst nur Aktien, die gemäß dem Vorstandsbeschluss vom 13. Oktober gekauft wurden.

In einer verwandten Maßnahme löste Metaplanet Anleihen im Wert von 8 Mrd. Yen – etwa 50,7 Millionen US-Dollar – vor Fälligkeit ein und bezahlte mit vorhandenen Barmitteln. Nach Änderungen bei der Mittelverteilung stehen nun rund 33,422 Mrd. Yen, also etwa 211,7 Millionen US-Dollar, für Bitcoin-Käufe zur Verfügung.

Am 13. Oktober gab das Unternehmen zudem Pläne zur Emission von 52 Mrd. Yen in nullkuponfähigen Euro-Yen-Wandelanleihen bekannt, mit dem Ziel, die bitcoinbesicherte Verschuldung zu reduzieren und den Bitcoin-Bestand je Aktie im Rahmen seiner Project-Nova-Strategie zu stützen. Wie bei jeder Wandelanleihe würde die Emission die Aktienzahl erhöhen, falls die Papiere in Eigenkapital umgewandelt werden – ein Mechanismus, der die Bitcoin-Kennzahl je Aktie direkt beeinflusst. Die aktuelle Mitteilung verknüpft den laufenden Rückkauf nicht mit dieser Anleiheemission. Ein früherer Rückkauf von etwa 122 Millionen US-Dollar wurde am 15. Oktober gemeldet und betrifft einen anderen Berichtszeitraum.

Zur Einordnung: Am 5. Oktober wurde berichtet, dass Metaplanet 44.000 BTC hält, womit es zu diesem Zeitpunkt der zweitgrößte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin war. Im September stufte der Vermögensverwalter VanEck Metaplanet bei der Vorstandsvergütung als letztes der 10 größten Bitcoin-Treasury-Unternehmen ein und verwies dabei auf die ursprüngliche Optionsstruktur des Unternehmens mit 10 Yen je Manageroption.

Quelle: CoinCentral