MEMX, ein technologiegetriebener Börsenbetreiber, der seine nationale Wertpapierbörse im Jahr 2020 als Wettbewerb zu etablierten Akteuren wie NYSE und Nasdaq lancierte, hat einen Antrag auf Regeländerung bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht, der es MEMX Options ermöglichen würde, Equities-Based Exchange Prediction Contracts (EPCs) einzuführen.

EPCs sind Event-Kontrakte, die auf börsennotierte Unternehmen ausgerichtet sind und Anlegern gezielte Exposition gegenüber objektiven, quantifizierbaren Kennzahlen der finanziellen Leistung eines Unternehmens bieten sollen, einschließlich Gewinnen, Umsatz, Verkäufen und anderer wichtiger emittentenspezifischer Metriken. Der Antrag stellt eine bemerkenswerte Erweiterung des Prognosemarkt-Bereichs dar, der in den letzten Jahren durch Plattformen wie Kalshi, eine von der CFTC regulierte Börse, erheblich gewachsen ist. Der Vorschlag von MEMX würde unternehmensspezifische Event-Kontrakte unter die Aufsicht der SEC über eine registrierte nationale Wertpapierbörse stellen, anstatt über den Derivate-Rahmen der CFTC.

Anleger könnten komplementäre YES- und NO-Kontrakte zu Preisen zwischen $0,01 und $0,99 handeln. Die vorgeschlagenen Kontrakte würden an MEMX Options, einer registrierten nationalen Wertpapierbörse, gelistet und durch zentrales Clearing, Know-your-customer (KYC)-Anforderungen sowie die bestehenden regulatorischen und Marktüberwachungsprogramme von MEMX unterstützt.

„MEMX hat EPCs entwickelt, um Anlegern zu ermöglichen, eine Meinung zu einem einzelnen Finanzergebnis auszudrücken“, sagte MEMX-CEO Jonathan Kellner. „Diese Event-Kontrakte machen diese Exposition direkter und intuitiver. Ein Anleger könnte einen EPC auf einen weit beobachteten KPI erwerben, der im 10K-Bericht eines gelisteten Unternehmens ausgewiesen ist, wie etwa die Top-Line-Produktverkäufe, und der Kontraktpreis würde einen transparenten Indikator für die Markteinschätzung dieses Ergebnisses liefern.“

Milan Galik, Chief Executive Officer bei Interactive Brokers, äußerte Unterstützung für die Initiative: „Prognosemärkte bieten Anlegern eine einfache und direkte Möglichkeit, Positionen zu wichtigen realen und Marktentwicklungen einzunehmen, und wir unterstützen den Vorschlag von MEMX zur Einführung von Event-Kontrakten auf Leistungsindikatoren börsennotierter Unternehmen gerne. Wir freuen darauf, diese Produkte anzubieten, sobald sie verfügbar sind, und unseren Kunden eine weitere Möglichkeit zu geben, Risiken im Umfeld von Unternehmensankündigungen zu steuern oder eine Meinung zu einzelnen Aktien zu beziehen.“

Laut MEMX ermöglichen EPCs es Anlegern mit gegensätzlichen Ansichten, sich in einem einzigen Liquiditätspool zusammenzufinden und direkt gegeneinander zu handeln, ohne unnötige Zwischenschaltung.

Vorbehaltlich der Genehmigung durch die SEC und der operativen Bereitschaft strebt MEMX eine Einführung von EPCs Anfang 2027 an. Die Börse erwartet, dass die Kontrakte über Interactive Brokers und weitere Vertriebspartner für Anleger verfügbar sein werden.

Quelle: GlobalFinTechSeries