Memecoins – Kryptotoken, die auf Internet-Witzen, Tieren und viralen Momenten basieren – können schnell steigen, doch die Daten zeigen, dass die meisten ebenso rasch verblassen. Vier aktuelle Forschungsarbeiten zu Marktgröße, Lebensdauer, Renditen, Trader-Gewinnen und Betrugsverlusten bis September 2026 weisen in dieselbe Richtung: Eine kleine Gruppe großer Token hält den Großteil des Wertes, während der Rest innerhalb von ein bis zwei Jahren einen erheblichen Teil seines Wertes verliert.

Die wichtigsten Zahlen im Überblick

• Der Memecoin-Markt ist etwa 31,2 Mrd. USD wert, verteilt auf rund 6.270 erfasste Token (September 2026).
• Der Median-Memecoin erreichte sein Allzeithoch 17,2 Tage nach seinem ersten Handel.
• 81 % der erfassten Memecoins fielen 90 % oder mehr unter ihren Höchststand, und nur 3,3 % erreichten ihn je wieder.
• Ein gleichgewichtetes Portfolio der zehn größten Memecoins verlor von Januar 2025 bis Februar 2026 78,74 %.
• Rund 97 % der Memecoins sind laut Binance Research gestorben oder haben den Großteil ihres Handelsvolumens verloren.
• Die Graduierungsquote von Pump.fun sank im Juni 2026 auf 0,26 %.

Wie groß ist der Markt?

Die Memecoin-Kategorie lag im September 2026 bei rund 31,2 Mrd. USD, verteilt auf etwa 6.270 erfasste Token, basierend auf Daten, die am 16. September verifiziert wurden. Insgesamt ging es in den vorangegangenen 24 Stunden um 4,7 % zurück. Eine separate Schätzung von CoinLaw bezifferte das Segment im Juni 2026 auf etwa 30,6 Mrd. USD; die beiden Zahlen stammen aus verschiedenen Quellen, liegen aber nur etwa 2 % auseinander.

Dogecoin führt mit deutlichem Abstand. Mit 12,59 Mrd. USD ist es mehr als viermal so groß wie Shiba Inu mit 2,95 Mrd. USD und allein macht es rund 40 % der gesamten Kategorie aus. Die Rangfolge unterhalb von Dogecoin hat sich seit Juli verschoben: MemeCore mit 2,53 Mrd. USD und der Pump.fun-Token PUMP mit 1,65 Mrd. USD sind beide in die Top Five gerückt. Beide sind mit Meme-Infrastruktur verknüpft und nicht mit einem einzelnen Witz-Coin.

Der Wert konzentriert sich auch auf wenige Chains. CoinLaw berichtet, dass die Solana-Meme-Unterkategorie rund 3,78 Mrd. USD hält, verglichen mit etwa 308,5 Mio. USD auf Base – die Chain mit dem größten Launchpad trägt den meisten Meme-Wert.

Nennwerte der Marktkapitalisierung können ein Handelsproblem verbergen. MemeCore wechselt täglich nur für 0,71 Mio. USD den Besitzer, bei einer Marktkapitalisierung von 2,53 Mrd. USD – das sind etwa 0,03 % des Wert; ein Halter, der eine große Position in einem solchen Markt abstoßen will, könnte den Preis gegen sich bewegen. Das Angebot stellt eine weitere Einschränkung dar: Nur 42 % der MemeCore-Token zirkulieren, und etwa 27 % der Official-Trump-Token, der Rest ist noch freizugeben – ein potenzieller Verkaufsdruck für später.

Wie schnell erreichen Memecoins ihren Höchststand und kollabieren?

Talos untersuchte 150 Memecoins, die nach Beginn der Solana-Welle mit BONK im Dezember 2023 launched wurden, und wandte die Kaplan-Meier-Methode an, ein Instrument der Überlebensanalyse aus der medizinischen Forschung. Die Studie setzte drei Marker: die erste Notierung einer Coin an einer Börse als Start, ihr Allzeithoch als Höhepunkt und ein Rückgang um 95 % von diesem Höchststand als Kollaps.

Die Geschwindigkeit des Anstiegs fällt auf. Ein Viertel der Coins erreichte seinen Höchststand innerhalb von 1,6 Handelstagen, und der Median-Coin erreichte sein Allzeithoch nach 17,2 Tagen. Der Niedergang dauert länger, aber er kommt: Der Median-Coin hatte rund 370 Tage später 95 % seines Wertes gegenüber seinem Höchststand verloren, und die Hälfte der Coins in der Studie durchlief von Launch über Höchststand bis zum 95-%-Rückgang im Schnitt 456 Tage. Bis Tag 1.000 waren rund 90 % der Token um 95 % von ihren Höchstständen gefallen.

Die meisten Coins bekommen nur eine Chance. Zwei Drittel der Coins aus der Solana-Ära starteten nie eine zweite Rallye: Sie stiegen einmal auf, kulminierten innerhalb von Tagen und kamen diesem Niveau nie wieder nahe. Das verbleibende Drittel brauchte im Durchschnitt einige Monate, um sein Allzeithoch zu erreichen.

Talos nennt Einschränkungen seiner eigenen Arbeit. Ein Coin musste an mindestens einer zentralisierten Börse handelbar sein, um berücksichtigt zu werden, daher neigt sich die Stichprobe zu Coins, die besser abschnitten als die meisten. Die 95-%-Schwelle wurde ebenfalls von den Autoren gewählt, und eine andere Schwelle würde den Median verändern. Talos kommt zu dem Schluss, dass die gemessenen Lebensdauern die tatsächliche Dauer eines typischen Launchpad-Coins wahrscheinlich überzeichnen.

Wie viele verlieren den Großteil ihres Wertes?

Talos stellte fest, dass 81 % der erfassten Memecoins 90 % oder mehr von ihrem Allzeithoch fielen; nur 19 % entgingen einem so tiefen Rückgang. Eine Erholung ist selten – nur fünf Coins, also 3,3 % der Stichprobe, kehrten jemals zu ihrem Höchstpreis zurück. Der Preis seit dem Launch erzählt eine ähnliche Geschichte: Nur fünf von 151 Token notieren über ihrem Kurs vom ersten Tag, und nach 300 Tagen waren die meisten Token nur noch etwa 10 % ihres Ausgangswertes wert.

Größe schützt nicht. Drei der fünf größten Token dieser Zeit nach Marktkapitalisierung – TRUMP, PUMP und PENGU – sind heute weniger wert als zum Launch.

Die On-Chain-Nutzung folgt derselben Kurve. Unter Zählung der Solana-Adressen mit mindestens 1 USD fand Talos heraus, dass die Aktivität früh ihren Höhepunkt erreicht und sich selten erholt: Heute halten die großen Memecoins nicht mehr als 7 % der aktiven Adressen, die sie auf ihrem Höhepunkt hatten. Preis und Aktivität verblassen beide nach dem anfänglichen Ansturm.

Renditen im Vergleich zu Bitcoin, Aktien und Gold

Der Finanzprofessor David Krause der Marquette University verfolgte die zehn größten Memecoins von Januar 2025 bis Februar 2026, mit einem gleichgewichteten Buy-and-Hold-Portfolio aus 60 Wochen Preisdaten von Yahoo Finance. Das Portfolio verlor 78,74 %. Im selben Zeitraum verlor Bitcoin 30,68 %, der S&P 500 gewann 17,84 % und Gold legte um 92,46 % zu – eine Lücke von 171,20 Prozentpunkten zwischen dem Memecoin-Korb und Gold.

Jeder Coin in der Stichprobe verlor Geld. Dogecoin hatte den kleinsten Verlust mit 70,02 %, Brett den größten mit 93,30 %. Official Trump, der am 18. Januar 2025 startete, erreichte innerhalb von Tagen eine Marktkapitalisierung von über 90 Mrd. USD, wie aus Krause zitierten CoinDesk-Daten hervorgeht, und fiel dann rund 94 % von diesem Höchststand. In Krauses Stichprobe verlor er 85,19 %, sein größter Wochengewinn von 71 % fiel in die Woche seines Starts.

Krause sagt, die Ergebnisse dürften die Verluste eher unterschätzen. Seine Stichprobe enthält nur Coins, die im Februar 2026 noch gehandelt wurden; kleinere Coins, die auf null fielen, sind nicht enthalten. Er weist auch darauf hin, dass die Verluste das gesamte Segment trafen: Coins mit verschiedenen Launch-Daten und Größen verloren im selben Zeitraum alle Geld.

Volatilität, Drawdowns und Risiko

Das Memecoin-Portfolio bewegte sich weit stärker als die Vergleichswerte. Seine annualisierte Volatilität betrug 103,82 % – etwa das 2,7-Fache von Bitcoins 38,46 %, mehr als das Sechsfache der 16,38 % des S&P 500 und mehr als das Fünffache von Golds 18,63 %. Der schlimmste Drawdown fiel ebenfalls tiefer aus: Das Portfolio fiel um 82,71 % von Hoch zu Tief, gegenüber 44,38 % bei Bitcoin, 16,88 % beim S&P 500 und 5,37 % bei Gold. Positive Wochen waren ebenfalls seltener – das Portfolio gewann in 41,4 % der Wochen, gegen 49,2 % bei Bitcoin, 54,2 % beim S&P 500 und 71,2 % bei Gold.

Risikoadjustiert lag die Sharpe Ratio bei -0,848 für das Memecoin-Portfolio und -0,747 für Bitcoin, verglichen mit 0,726 für den S&P 500 und 2,994 für Gold.

Memecoins bewegen sich auch mit dem Rest der Kryptomärkte – nur härter. Die Korrelation des Portfolios zu Bitcoin betrug 0,78, sein Beta zu Bitcoin 2,076, was bedeutet, dass ein 10-%-Rückgang von Bitcoin mit einem durchschnittlichen 20,8-%-Rückgang des Portfolios einherging. Das Verhältnis zu Gold verlief entgegengesetzt, bei einer Korrelation von -0,41. Eine von CoinLaw zitierte Studie fand ebenfalls, dass die Korrelationen von Memecoins zum breiteren Kryptomarkt in Stressphasen gegen 1 driften.

Einzelne Token variieren. Die annualisierte Volatilität in Krauses Stichprobe reichte von 69,86 % für Shiba Inu bis 159,43 % für SPX6900. CoinLaw führt unter Verweis auf Binance Research Höchststände der Volatilität von 301,8 % für Pepe im April 2023, 63,4 % für Shiba Inu im März 2024 und 29 % für Dogecoin im November 2024 an.

Pump.fun, Launchpad-Umsätze und Trader-Gewinne

Pump.fun startete am 19. Januar 2024 – einen Monat nachdem BONK im Dezember 2023 die Solana-Memecoin-Welle ausgelöst hatte – und hat seither laut CoinLaw zur Entstehung von rund 12 Millionen Token beigetragen. Es war die erste Solana-Anwendung, die eine Gesamtumsatz von 1 Mrd. USD überschritt, und erwirtschaftete im ersten Quartal 2026 124,7 Mio. USD – etwa 36 % der 342,2 Mio. USD, die alle Solana-Apps in diesem Quartal erwirtschafteten. Der Tagesumsatz ist seither um mehr als 83 % gefallen, auf etwa 800.000 USD im Juni 2026.

Die Graduierungsquote zeigt, wo neue Token enden. Im Juni 2026 graduierten nur 0,26 % der Pump.fun-Token vom Launchpad, etwa 80 % weniger als drei Monate zuvor. Die Plattform erhebt eine Gebühr für jede Token-Erstellung und jeden Handel, ihr Umsatz hängt also von der Aktivität ab und nicht davon, ob ein einzelner Token überlebt. Zusammen zeigen die Graduierungsquote und der Tagesumsatz, ob das Launchpad-Modell noch in dem Umfang arbeitet, den es Anfang2026 erreichte.

Die Ergebnisse der Trader verbesserten sich 2026. Der Anteil der Pump.fun-Trader mit Gewinn erreichte im Juni 2025 mit 30,1 % seinen Tiefstand, stieg dann auf 56,8 % im Februar 2026, 70,0 % im März und 73,3 % im April. Ab April 2024 lag der Anteil in den meisten Monaten unter 50 %.

Die meisten Gewinne fielen bescheiden aus. Im April 2026 verdienten rund 2,05 Millionen profitabler Wallets – 65,1 % der profitablen Gruppe – zwischen 1 und 500 USD. Weitere 87.000 verdienten 500 bis 1.000 USD, und 169.000 mehr als 1.000 USD; damit lag etwa ein Anteil von 5,4 % der profitablen Wallets über der 1.000-USD-Marke. CoinLaw beschreibt die Gruppe als viele kleine Trader und nicht als einen Pool großer Gewinner.

Rug Pulls, Betrug und warum 97 % scheitern

CoinLaw berichtet unter Verweis auf Binance Research, dass rund 97 % der Memecoins gestorben sind oder den Großteil ihres Handelsvolumens verloren haben. Der durchschnittliche Memecoin lebt etwa ein Jahr – rund ein Drittel der Lebensdauer eines durchschnittlichen Kryptoprojekts.

Betrug verschärft die Verluste. Chainalysis schätzte, dass 2025 ein Rekordwert von 17 Mrd. USD durch Kryptobetrug und -kauf abfloss, wobei Rug Pulls – Vorfälle, bei denen Entwickler die Gelder eines Tokens abziehen und das Projekt aufgeben – mehr als 2,8 Mrd. USD davon ausmachten. Der durchschnittliche Rug Pull nahm 2025 etwa 510.000 USD ein. Chainalysis kennzeichnete zudem 74.037 Token, die 2024 gestartet wurden, als mutmaßliche Pump-and-Dump-Schemata – das entspricht etwa 3,59 % aller in jenem Jahr gestarteten Token.

Mehrere Ursachen tauchen in den Quellen wiederholt auf. Krause verweist auf konzentrierte Eigentumsverhältnisse, dünnen Handel und Nachfrage, die auf Social-Media-Aufmerksamkeit basiert. Der Top-10-Leitfaden betont den Verfall der Aufmerksamkeit – verliert ein Meme seine kulturelle Anziehungskraft, folgt der Preis – und stellt fest, dass Rückgänge von 50 % bis 90 % innerhalb von Tagen nach einem Höchststand in der Kategorie an der Tagesordnung sind. Auch Angebotspläne spielen eine Rolle: Nur 56 % des PUMP-Token-Angebots von Pump.fun zirkulieren, und Freigaben an das Team und Frühinvestoren können Inhaber verwässern. Talos ergänzt, dass Millionen von Memecoins geschaffen werden, aber nur ein winziger Anteil zentralisierte Börsen erreicht – und noch weniger überdauern.

Regulierung und Marktregeln

Am 27. Februar 2025 erklärte die Division of Corporation Finance der SEC, dass typische Memecoins kein Angebot und keinen Verkauf von Wertpapieren darstellen, sodass Verkäufer diese Verkäufe nicht nach dem Securities Act von 1933 registrieren müssen. Die CFTC behält die Befugnis, gegen Betrug und Mark manipulation vorzugehen, überwacht Memecoin-Märkte jedoch nicht so wie Derivate.

Am 5. März 2026 beendete die SEC ihre Klage gegen Justin Sun, und ein mit ihm verbundenes Unternehmen zahlte 10 Mio. USD. Im März 2026 stufte ein gemeinsames Rahmenwerk von SEC und CFTC Dogecoin als digitales Rohstoff ein.

Die US-Regeln sind weiterhin ungeklärt. Der Top-10-Leitfaden berichtet, dass der CLARITY Act seine Abstimmung im Senat im September 2026 verfehlt hat und dass Bitwise seinen geplanten Dogecoin-ETF mangels institutioneller Nachfrage schloss. Der Leitfaden merkt auch an, dass Celebrity- und politische Token besonderer Prüfung unterliegen. Derzeit ist diese Kombination – die Feststellung, dass typische Memecoin-Verkäufe keine Wertpapierangebote sind, die CFTC-Befugnis über Betrug und Manipulation sowie ein umfassendes Gesetz nach der Niederlage des CLARITY Act fehlt – der Rahmen, unter dem der Memecoin-Handel in den USA stattfindet.

Was die Zahlen zeigen

Die vier Datenquellen weisen in dieselbe Richtung: Memecoins erreichen innerhalb Tagen ihren Höchststand, verlieren innerhalb von etwa einem Jahr den Großteil ihres Wertes und erholen sich selten. Der Markt bleibt mit rund 31,2 Mrd. USD groß, aber Dogecoin allein hält rund 40 % davon, und selbst die zehn größten Coins verloren über 14 Monate 78,74 %, während Gold 92,46 % zulegte. Launchpads kassieren Gebühren, ob ein Coin überlebt oder nicht, die meisten Trader erzielen bestenfalls kleine Gewinne, und die Betrugsverluste erreichten 2025 Milliardenhöhe. Die Zahlen, die dieses Bild am ehesten aktualisieren, sind alle veröffentlicht und nachverfolgbar: der noch ausstehende Umlaufanteil von MemeCore, Official Trump und PUMP; die Graduierungsquote und der Tagesumsatz von Pump.fun; sowie der Fortschritt der US-Marktstruktur-Gesetzgebung.

Jede Studie birgt Vorbehalte. Talos und Krause weisen beide darauf hin, dass ihre Stichproben zu Überlebenden neigen, weshalb die tatsächlichen Ergebnisse für den Durchschnittscoin wohl schlechter ausfielen. Preise und Ranglisten ändern sich täglich; prüfen Sie aktuelle Zahlen, bevor Sie Entscheidungen treffen. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und ist keine Finanzberatung.

Quellen

• Talos (Victor Ramirez), The Death and Life of the Average Memecoin
• CoinLaw, Memecoin Statistics 2026: Market Cap, Profits, and Pump.fun
• David Krause, Marquette University, An Empirical Analysis of Meme Coin Performance: 2025 to 2026
• Top 10 Meme Coins by Market Cap in September 2026

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf CoinCentral.