Die McDonald’s Corporation (NYSE: MCD) wird mit rund $232 je Aktie gehandelt. Damit steuert die Aktie auf den achten wöchentlichen Rückgang in Folge zu – eine Verlustserie, die seit dem Dotcom-Crash vor mehr als zwei Jahrzehnten beispiellos ist. Der Kursrückgang hat in diesem Jahr rund ein Viertel des Aktienwerts ausgelöscht und eine Welle von Kurszielsenkungen an der Wall Street ausgelöst.

Die Aktien erreichten in dieser Woche ein neues 52-Wochen-Tief von $232.05, wie aus den von Investing.com gemeldeten Marktdaten hervorgeht. Dieser Wert liegt knapp über dem Jahrestief von $232.06 und deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von $341.75 – eine Differenz von rund 32 %. Die Aktie ist im vergangenen Jahr um etwa 23 % und seit Jahresbeginn um rund 24 % gefallen. Allein in den vergangenen fünf Handelstagen gaben die Aktien um knapp 2 % nach. Auch die Fünfjahresbilanz ist wenig erfreulich: MCD liegt in diesem Zeitraum rund 5 % im Minus – ein Zeichen dafür, dass sich der Großteil des Schadens auf die vergangenen zwölf Monate konzentriert hat.

Was den Rückgang antreibt

Schwache vergleichbare Umsätze in den USA sind ein zentraler Teil der Entwicklung, und auch der Ton des Managements passt dazu: CEO Chris Kempczinski hat einen vorsichtigen Ausblick auf die weitere Geschäftsentwicklung gegeben. Vergleichbare Umsätze – ein standardmäßiger Wachstumsindikator für bereits geöffnete Restaurants – gehören zu den am aufmerksamsten beobachteten Kennzahlen jedes Restaurantbetreibers. Das erklärt, warum die Schwäche in diesem Bereich bei den Anlegern so stark ins Gewicht fällt.

Die Anleger verarbeiten zudem die neu vorgestellte “NEXT”-Strategie des Unternehmens – einen Franchisee-Unterstützungsplan über $8.5 Milliarden, der bis 2036 läuft. Das Programm soll Restaurantbetreiber langfristig unterstützen, erfordert jedoch kurzfristig hohe Ausgaben. Dies belastet die Stimmung, da sich die Margenziele von McDonald’s dadurch auf 2030 verschieben – eine lange Wartezeit für Aktionäre, die auf schnellere Renditen gehofft hatten. Die Zeitpläne des Plans bieten Anlegern allerdings konkrete Orientierungspunkte: kurzfristige Ausgaben jetzt, Margenziele im Jahr 2030 und Unterstützungszusagen für Franchisees bis 2036.

Mehrere Wall-Street-Unternehmen haben ihre Kursziele in den Tagen nach der Vorstellung der Strategie beim Investor Day von McDonald’s gesenkt:

• Morgan Stanley senkte sein Kursziel auf $297 und behielt die Einstufung Equalweight bei.
• Bernstein SocGen Group behielt die Einstufung Market Perform mit einem Kursziel von $295 bei und verwies auf die Höhe der erforderlichen Investitionen sowie deren Auswirkungen auf die kurzfristigen Gewinne.
• Baird nahm die vorsichtigste Haltung der Gruppe ein und senkte sein Kursziel auf $250 – den niedrigsten Wert der Gruppe –, behielt jedoch die Einstufung Neutral bei. Als Gründe nannte das Unternehmen den anhaltenden Druck auf die Konsumausgaben und die Unsicherheit darüber, wie sich die neue Strategie entwickeln wird.
• BTIG senkte sein Kursziel ebenfalls auf $295, behielt die Einstufung Buy bei und verwies auf den Umsatzdruck sowie den Umfang der damit verbundenen Investitionskosten.
• RBC Capital senkte sein Kursziel auf $285 und behielt die Einstufung Sector Perform bei, nachdem das Unternehmen die Präsentationen von McDonald’s zu Wachstum und Margentreibern geprüft hatte.

Zusammengenommen liegen die revidierten Kursziele – zwischen $250 und $297 – allesamt über dem aktuellen Aktienkurs von rund $232, jedoch deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von $341.75. Dies zeigt, wie schnell die Erwartungen an der Wall Street gesunken sind.

Aktueller Stand

Nicht jedes Signal ist negativ. Einige Bewertungsmodelle deuten darauf hin, dass die Aktie auf dem aktuellen Niveau unterbewertet sein könnte, was für langfristig orientierte Anleger interessant sein könnte. Gleichzeitig zeigen Daten, dass 13 Analysten ihre Gewinnschätzungen zuletzt nach unten korrigiert haben – eine Zahl, die angesichts weiterer Anpassungen der Schätzungen beobachtet werden sollte. Dennoch weist McDonald’s nach mehreren Maßstäben weiterhin einen Finanzgesundheitswert “GOOD” auf.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt inzwischen bei rund $164 Milliarden – ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Niveau des 52-Wochen-Hochs.

Sollte sich die Aktie bis zum Ende der Freitagssitzung nicht erholen, wäre der achte wöchentliche Verlust in Folge besiegelt. Dies wäre die schlechteste Entwicklung der Aktie seit mehr als 20 Jahren.

Quelle: CoinCentral