Marvell Technology (MRVL) hat sich auf die Übernahme des Unternehmens für optische Netzwerktechnik Lumentum (LITE) in einem reinen Aktien Deal verständigt, der einen Unternehmenswert von rund 115 Milliarden US-Dollar aufweist und zwei große Anbieter von KI-Infrastruktur und optischer Netzwerktechnologie vereint. Die Ankündigung erfolgte am Montag. Der Unternehmenswert – die Marktkapitalisierung eines Unternehmens, bereinigt um dessen Schulden und Barmittel – ist ein gängiges Maß zur Bewertung der Gesamtkosten einer Übernahme.

Die Marvell-Aktie schloss am Freitag bei 196,40 US-Dollar, ein Minus von 21,94 US-Dollar oder 10,05%. Im vorbörslichen Handel am Montag notierte die Aktie 0,56% höher bei 197,50 US-Dollar. Lumentum fiel in derselben Handelssitzung um 8,57%. Beide Aktien stehen seit den ersten Berichten über die Verhandlungsaufnahme Ende letzten Monats unter Druck; Lumentum verlor seitdem rund 8%, Marvell etwa 22%.

Der breitere Verfall von Chip-Aktien beschleunigte sich, nachdem Intel eine schwache Prognose veröffentlicht hatte, und beide Unternehmen gaben gemeinsam mit der Branche nach.

Auf X skizzierte der Marktnachrichten-Account Wall St Engine die Bedingungen der Vereinbarung wie folgt:

$MRVL TO ACQUIRE $LITE IN $115B ALL-STOCK DEAL

Marvell has agreed to acquire Lumentum in an all-stock transaction valued at approximately $115B in enterprise value, combining two major suppliers of AI infrastructure and optical networking technology.

Under the agreement: •… pic.twitter.com/JLi52vlJ49

— Wall St Engine (@wallstengine) November 2, 2026

Bedingungen des Deals

Gemäß den Bedingungen des reinen Aktien Deals erhalten Lumentum-Aktionäre für jede gehaltene Lumentum-Aktie einen festen Kurs von 4,500 Marvell-Aktien, was einen Wert von etwa 1.132 US-Dollar je Lumentum-Aktie impliziert. Da die Vergütung vollständig in Aktien und nicht in Bargeld erfolgt, werden die Lumentum-Anteilseigner beim Abschluss Aktionäre des kombinierten Unternehmens. Das Umtauschverhältnis stellt einen Aufschlag von rund 23,9% gegenüber dem unbeeinflussten Schlusskurs von Lumentum am 28. Oktober dar, dem letzten Handelstag vor Beginn der Spekulationen über den Deal. Da das Umtauschverhältnis fest ist, schwankt die Gesamtvergütung nicht mit Kursbewegungen vor dem Abschluss.

Nach dem Abschluss werden Marvell-Aktionäre rund 67% des kombinierten Unternehmens halten, während Lumentum-Aktionäre die verbleibenden 33% halten. Die Vorstände beider Unternehmen haben die Transaktion einstimmig gebilligt. Matt Murphy bleibt weiterhin Chairman und CEO, während drei Lumentum-Direktoren, darunter CEO Michael Hurlston, in den siebenköpfigen Vorstand von Marvell eintreten.

Der Deal erfordert die Zustimmung der Aktionäre beider Unternehmen sowie die Genehmigung durch die Regulierungsbehörden – die Meilensteine zwischen der Ankündigung am Montag und einem erwarteten Abschluss im ersten Halbjahr 2028.

Strategie und Zahlen

Über den vermeldeten Preis hinaus skizzierte Marvell die strategische Begründung und die finanziellen Ziele, die es mit der Fusion erwartet. Das Unternehmen sagte, die Übernahme erweitere seinen gesamten adressierbaren Markt auf 550 Milliarden US-Dollar und wird voraussichtlich im ersten Jahr nach Abschluss zum nicht-GAAP-Ergebnis je Aktie beitragen. Marvell sieht zudem einen Weg zu mehr als 1 Milliarde US-Dollar an jährlichen Kostensynergien (Run-Rate) – annualisierte Einsparungen, gemessen nach vollständiger Umsetzung der Integration – sowie Gewinne beim langfristigen Umsatzwachstum und bei den Margen.

Murphy beschrieb den Branchentrend hin zur optischen Konnektivität als „eine Chance, die nur einmal in einer Generation kommt." Hurlston sagte, die Kombination ermögliche es beiden Unternehmen, die gesamten Interconnect-Bedürfnisse ihrer Kunden zu erfüllen.

Lumentum konkurriert im Markt für optische Transceiver mit Coherent und dem chinesischen Unternehmen Zhongji Innolight und könnte von einem vorgeschlagenen US-Verbot neuer chinesischer optischer Transceiver profitieren. Transceiver sind die Module, die elektrische Signale zur Übertragung über Glasfaser in Licht umwandeln – die Verbindungen, die Daten innerhalb und zwischen Rechenzentren bewegen. Das Unternehmen ist etwa halb so groß wie Marvell. Ende letzten Jahres investierte Nvidia jeweils 2 Milliarden US-Dollar in beide Unternehmen. (Anm. Red.: Laut Quelle erfolgte die Investition earlier this year.)

Die Transaktion ist Marvells größter Zukauf seit der 10-Milliarden-Dollar-Übernahme von Inphi im Jahr 2021. Im Februar schloss das Unternehmen einen separaten Deal im Wert von 3,5 Milliarden US-Dollar für Celestial AI ab.

Marvells Marktwert ist auf mehr als 170 Milliarden US-Dollar gestiegen, und die Aktie erreichte im Juni ein Rekordhoch, nachdem Nvidia-CEO Jensen Huang sie das nächste „Billion-Dollar-Unternehmen" nannte. Der Jahresumsatz stieg von 3 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2021 auf 8,2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2026. Im August unterzeichnete Marvell einen Deal im Wert von bis zu 120 Milliarden US-Dollar Umsatz bis zum Geschäftsjahr 2033 zur Lieferung von Chips neben Googles KI-Prozessoren.

Quelle: CoinCentral