Marvell Technology präsentierte der Wall Street eine Wachstumsgeschichte, die niemand ignorieren konnte. An seinem Investor Day am 6. Oktober 2026 legte CEO Matt Murphy ein Umsatzziel von 70 bis 90 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2031 fest. Zur Einordnung: Der erwartete Umsatz für das Geschäftsjahr 2026 liegt bei 8,2 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass Murphy ein Geschäft von fast einer Größenordnung mehr innerhalb von etwa fünf Geschäftsjahren in Aussicht stellt. Die Investoren schienen bereit, ihm zuzuhören: Die Aktie von Marvell (MRVL) stieg nach der Präsentation im Handelsverlauf um knapp 8 Prozent.

Die Zahlen hinter dem langfristigen Ziel

Das langfristige Ziel kam nicht aus dem Nichts. Es folgte auf den Bericht zum zweiten Geschäftsquartal 2027 von Marvell, der einen Rekordquartalsumsatz von 2,74 Milliarden US-Dollar auswies, ein Plus von 37 Prozent im Jahresvergleich.

Das Rechenzentrum war der eigentliche Motor. Dieses Segment trug im Quartal 2,17 Milliarden US-Dollar bei, ein Anstieg von 46 Prozent gegenüber dem Vorjahr, und Rechenzentrumsumsätze machten 79 Prozent des Gesamtumsatzes aus. Diese Konzentration unterstreicht, wie zentral das Rechenzentrumsgeschäft für die Ergebnisse des Unternehmens geworden ist.

Das Management erhöhte zudem seine Ganzjahresprognose. Marvell erwartet nun für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von rund 12 Milliarden US-Dollar, was etwa 45 Prozent Wachstum im Jahresvergleich entspricht. Darin enthalten rechnet das Unternehmen mit einem Wachstum im Rechenzentrumsgeschäft von nahezu 60 Prozent.

Auch das mittelfristige Ziel wurde angehoben. Marvell korrigierte seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2028 auf rund 20 Milliarden US-Dollar, von einer früheren Schätzung von etwa 18 Milliarden US-Dollar. Beide Korrekturen gemeinsam mit der neuen 2031er- Prognose verkündet und geben den Investoren einen gestuften Maßstab — Rekordquartal, erhöhte Jahresprognose, höheres mittelfristiges Ziel —, an dem sich das Versprechen für 2031 messen lässt.

Was Marvell tatsächlich verkauft

Das Unternehmen nannte drei Hauptwachstumstreiber: KI-Konnektivität, kundenspezifische Chips (Custom Silicon) und optische Lösungen. Zusammen bilden sie das Produktfundament hinter den neuen Umsatzzielen.

KI-Konnektivität bezeichnet Hardware, die Tausende von Prozessoren miteinander verbindet, damit sie wie ein einziger riesiger Computer arbeiten können. Das Training großer KI-Modelle erfordert eine ständige, Hochgeschwindigkeits-Kommunikation zwischen den Chips, und Engpässe dabei können teure Rechenleistung verschwenden.

Custom Silicon bedeutet, Chips zu entwerfen, die auf die Workloads eines bestimmten Kunden zugeschnitten sind. Große Cloud-Betreiber möchten zunehmend Prozessoren, die für ihre eigenen Bedürfnisse gebaut wurden, statt nur Standardkomponenten zu kaufen — und Marvell hilft bei deren Entwurf und Bau.

Optische Lösungen nutzen Licht statt elektrischer Signale, um Daten zu übertragen. Über größere Entfernungen und bei höheren Geschwindigkeiten können optische Verfahren mehr Informationen mit weniger Energie transportieren, was wichtig ist, wenn Rechenzentren rasant skalieren.

Alle drei Treiber zielen auf denselben Ausgabenbereich ab, der auch die Quartalsergebnisse erbracht hat: die KI-getriebene Rechenzentrumsnachfrage, die um 46 Prozent im Jahresvergleich wuchs und nun 79 Prozent des Umsatzes ausmacht. Diese Übereinstimmung zwischen Produktpalette und den Budgetströmen der Kunden ist das Rückgrat der Argumentation für die höheren Zahlen, die noch kommen sollen.

Warum das langfristige Ziel heraussticht

Eine Spanne von 70 bis 90 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2031 ist bemerkenswert breit. Die Differenz von 20 Milliarden US-Dollar zwischen der Unter- und Obergrenze ist größer als das gesamte Ziel des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2028.

Die Rechnung innerhalb der Spanne ist ebenfalls anspruchsvoll. Selbst das Erreichen der Untergrenze von 70 Milliarden US-Dollar erforderte ein nahezu sechsfaches Wachstum von der Prognose für das Geschäftsjahr 2027 von rund 12 Milliarden US-Dollar über vier Geschäftsjahre, was einer impliziten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate im Bereich der Mitte der 50 Prozent entspricht; die Obergrenze von 90 Milliarden US-Dollar würde nahezu 65 Prozent pro Jahr bedeuten. Diese Zahlen zeigen, wie steil die Wachstumskurve bleiben muss, selbst nachdem die kurz- und mittelfristigen Prognosen bereits erhöht wurden.

Was das für Investoren bedeutet

Da Rechenzentren 79 Prozent des Umsatzes ausmachen, sind die Aussichten der Aktie nun eng an die KI-Investitionsausgaben gekoppelt. Die nützlichsten Kontrollpunkte werden die nächsten Quartalsberichte sein. Investoren wollen sehen, ob Marvell auf Kurs bleibt für rund 12 Milliarden US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2027 und ein Rechenzentrenwachstum von nahezu 60 Prozent. Der Fortschritt Richtung des mittelfristigen Ziels von rund20 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2028 wird der nächste echte Test sein, und die Spanne für das Geschäftsjahr 2031 bleibt nur dann glaubwürdig, wenn jede Zwischenetappe erreicht wird.

Quelle: CryptoBriefing