Market Pulse: Wichtige Auslöser vor der Handelssitzung am 2. September

US-Aktien gaben am Dienstag, dem 1. September – dem ersten Handelstag des Monats – nach, da steigende Renditen von US-Staatsanleihen, erhöhte Ölpreise und erneute Unsicherheit über den Nahost-Konflikt die Anlegerstimmung belasteten. Der Rückgang folgte auf einen August, den die Wall Street mit soliden Gewinnen beendet hatte; die Anleger wurden vor der Septembersitzung der Federal Reserve vorsichtiger und bewerteten den Zinserhaltungsausblick neu. Höhere Anleiherenditen belasten Aktien in der Regel, weil festverzinsliche Anlagen relativ attraktiver werden und die Kreditkosten für Unternehmen steigen – weshalb die Bewegung am US-Anleihemarkt am Dienstag die Aktien im Gleichschritt nach unten zog.

US-Daten im Blick

Die Märkte verfolgen diese Woche drei Veröffentlichungen als neue Hinweise auf die Gesundheit der US-Wirtschaft. Der ADP-Beschäftigungsbericht für August, der um 8:15 Uhr Uhr erscheint, wird mit 47.000 neu geschaffenen Stellen erwartet, nach 44.000 im Vormonat. Da der ADP-Bericht einer der ersten monatlichen Indikatoren für die Beschäftigung im Privatsektor ist, wird er genau beobachtet – auch wenn er in der Vergangenheit von der später in der Woche veröffentlichten Lohn- und Beschäftigungsstatistik der Regierung abgewichen ist. Um 10:00 Uhr werden die Fabrikaufträge für Juli einen Anstieg von 0,7 % zeigen, eine Umkehr vom zuvor verzeichneten Rückgang von 0,3 %. Später am Tag, um 14:00 Uhr, veröffentlicht die Federal Reserve ihr Beige Book, eine qualitative Erhebung der Wirtschaftsbedingungen in den zwölf Bezirken der Zentralbank, die Politiker vor jeder Zinsentscheidung heranziehen. Zusammen helfen diese Veröffentlichungen dabei, das Tempo der Einstellungen, die Nachfrage in der Industrie und den breiteren Wirtschaftsausblick vor der nächsten Entscheidung der Fed einzuschätzen, bei der die Märkte abwägen, ob die Zentralbank angesichts wieder aufflammender Inflationsdrücke – insbesondere aus dem Energiesektor – ihre Lockerungspolitik fortsetzen kann.

Globale Anleihen unter Druck

Eine neue Verkaufswelle rollte über die globalen Anleihenmärkte und drückte die Kurse an der Wall Street, während Anleger den Ausblick für Zinsen und staatliche Kreditaufnahme weltweit neu bewerteten. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen erreichte ihren höchsten Stand seit Januar 2025, während sich die Rendite dreißigjähriger Anleihen dem Niveau vor der Intervention des Treasury am 19. August näherte – ein Zeichen für erneuten Druck an beiden Enden der Zinskurve.

Der Verkauf beschränkte sich nicht auf die USA. Japans zehnjährige Rendie erreichte ihren höchsten Stand seit 1996, und die zehnjährigen Rendien in Deutschland und Frankreich stiegen auf Mehrjahreshochs – ein Zeichen dafür, dass der Anstieg der Kreditkosten ein breites globales Phänomen und keine rein US-spezifische Entwicklung ist. Synchron steigende Renditen in den großen Volkswirtschaften verweisen auf einen gemeinsamen Treiber – anhaltend hohe staatliche Kreditbedürfnisse und zähe Inflation – statt auf den Fiskalpfad eines einzelnen Landes, und sie erschweren den Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks die nächsten Zinsentscheidungen.

Inflation im Euroraum

Die Inflation im Euroraum stieg im August aufgrund höherer Energiekosten wieder auf über 3 % und festigte damit die ohnehin soliden Argumente für eine weitere Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank in diesem Monat, da der Iran-Krieg die Preise weiterhin nach oben treibt. Die Inflation in den 21 Ländern des Euroraums beschleunigte sich laut Eurostat-Daten vom Dienstag von 2,9 % im Juli auf 3,3 % im August – nahezu ausschließlich angetrieben durch höhere Energiekosten, da die Preise für Rohöl und Erdgas stiegen und Raffinerien ihre Margen erhöhten. Der Wert hält die Euroraum-Inflation über dem 2-%-Ziel der EZB und lässt der Zentralbank wenig Spielraum für eine Pause, solange der Nahost-Konflikt weiter auf die Energiepreise durchschlägt.

Kapitalflüsse

Ausländische institutionelle Anleger (FIIs) waren heute (vorläufig) Netto-Käufer von Aktien im Umfang von ₹1.143,38 Crore, während auch inländische institutionelle Anleger (DIIs) Netto-Käufer blieben und Aktien im Wert von ₹1.846,94 Crore (vorläufig) kauften. Der anhaltende Kaufdruck beider Anlegergruppen bildet ein Gegengewicht zum globalen Risikoaversionstrend an den Auslandsmärkten – eine Stütze, die zu beobachten ist, falls die Anleiherendien im Ausland weiter steigen.

USA-Iran-Konflikt

Iran erklärte am Dienstag, dem 1. September, es werde „unverzüglich" reagieren, falls Washington zu den Bedingungen eines Memorandums vom Juni zurückkehre – das öffnet die Tür zur Wiederbelebung eines vor Wochen ausgelaufenen Friedensrahmens, selbst während neue militärische Zusammenstöße den Konflikt in eine gefährlichere Phase brachten. Die Pattsituation geht weit über Geopolitik hinaus: Der Konflikt war ein wesentlicher Treiber der erhöhten Öl- und Gaspreise, die die Euroraum-Inflation speisen und damit auch die Neubewertung der Zinserwartungen an den Anleihenmärkten. Jede Bewegung auf der diplomatischen Spur wird daher zu einer Größe, die Anleger neben den Daten dieser Woche verfolgen.

Quelle: CNBC-TV18