MARA Holdings verkaufte nach dem Ende des dritten Quartals 13.597 Bitcoin für rund 1,1 Milliarden US-Dollar und verwendete den Erlös zur Rückzahlung von 750 Millionen US-Dollar an Krediten. Laut der Gewinnpräsentation für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens und einem Aktionärsbrief vom 9. November wurde der Verkauf zu einem Durchschnittspreis von 81.039 US-Dollar pro Münze durchgeführt, und durch die Kreditrückzahlung wurden 17.477 BTC frei, die als Sicherheit verpfändet gewesen waren. Die Schuldensenkung erfolgte trotz eines Umsatzrückgangs von 35 % im Jahresvergleich.

Bitcoin-Verkäufe tilgen Schulden und geben Sicherheiten frei

Im dritten Quartal hatte MARA Kredite gegen seine Bitcoin-Bestände aufgenommen, um die geplante Übernahme von Long Ridge Energy & Power in Ohio mitzufinanzieren. Das Finanzierungspaket über 750 Millionen US-Dollar bestand aus 600 Millionen US-Dollar neuem Kapital und 150 Millionen US-Dollar Refinanzierung. Als die Kredite aufgenommen wurden, notierte Bitcoin bei etwa 64.000 US-Dollar. MARA schätzt, dass die Finanzierung und der anschließende Verkauf nach Finanzierungskosten einen Netto-Vorteil von rund 170 Millionen US-Dollar erbracht haben – eine Marge, die daraus resultiert, dass der Verkauf zu einem deutlich höheren Durchschnittspreis erfolgte als dem Niveau bei Kreditaufnahme.

Der Verkauf nach Quartalsende folgt auf frühere Verkäufe von insgesamt 26.984 BTC in den ersten neun Monaten des Jahres, die rund 1,9 Milliarden US-Dollar einbrachten. Diese Abbauten wurden durch eine Treasury-Richtlinie ermöglicht, die MARA 2026 überarbeitete, um Verkäufe bereits gehaltener Bitcoin-Bestände zu erlauben – die Änderung, die den Bestand des Unternehmens erstmals als Finanzierungsinstrument verfügbar machte.

Umsatzrückgang durch unrealisierte Gewinne ausgeglichen

Der Umsatz im dritten Quartal fiel von 252,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 164,2 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn stieg jedoch von 123,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 632,1 Millionen US-Dollar, angetrieben vor allem durch 885,3 Millionen US-Dollar an unrealisierten Fair-Value-Gewinnen aus Bitcoin – Gewinne auf den Marktwert noch gehaltener Münzen anstelle von erhaltenen Barmitteln, was erklärt, warum die Gewinne trotz schrumpfender Einnahmen stiegen.

Operativ stieg die Bitcoin-Produktion im Jahresvergleich um 5 % auf 2.247 BTC, mit 644 gemineden Blöcken und einer aktiven Hashrate von 71,2 Exahash pro Sekunde. Der Bestand schrumpfte dennoch: Zum 30. September beliefen sich die Bestände auf 34.012 BTC, ein Rückgang von 36 % gegenüber dem Vorjahr, der auf die Verkäufe des Jahres und nicht auf eine schwächere Mining-Leistung zurückzuführen ist. Der Vorstand genehmigte zudem ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 500 Millionen US-Dollar, und nach der Kreditrückzahlung teilte MARA mit, dass weniger als 5 % seiner Bitcoin weiterhin beliehen oder verpfändet sind.

Energie- und Rechenexpansion geht weiter

MARA treibt die Übernahme von Long Ridge im Rahmen des umfassenderen Ausbaus seiner Energieinfrastruktur weiter voran. Die Federal Energy Regulatory Commission genehmigte die Transaktion nach Quartalsende, der Abschluss wird vor Dezember 2026 erwartet – der nächste wichtige Meilenstein des Deals. Das Unternehmen meldete rund 1,9 Gigawatt gesicherter Leistungskapazität, die Pläne zielen auf 4,8 Gigawatt. Über Exaion sicherte sich MARA zudem einen Vierjahresvertrag über Rechenleistungen im Wert von 79 Millionen US-Dollar und ergänzt damit eine Einnahmequelle aus Rechenleistung neben dem Mining.

Chefexecutive Fred Thiel erklärte, Bitcoin bleibe zentral für die Geschäftstätigkeit des Unternehmens. „This is not a pivot away from bitcoin", schrieb er im Aktionärsbrief.