MARA Holdings hat in den Wochen nach dem Ende des dritten Quartals 13.597 Bitcoin für rund 1,1 Milliarden US-Dollar verkauft und 750 Millionen US-Dollar der Erlöse zur vollständigen Tilgung aller bitcoinbesicherten Termindarlehen verwendet, wie das Bergbauunternehmen am Montag in seinem Q3-Aktionärsbrief mitteilte.

Der Verkauf der Münzen erfolgte zu jeweils rund 81.039 US-Dollar. Mit 34.012 BTC in den Büchern zum 30. September hat MARA seinen Bestand damit in wenigen Wochen um etwa 40 % reduziert.

Durch die Rückzahlung der Kredite wurden 17.477 Bitcoin frei, die zuvor als Sicherheit hinterlegt waren; laut dem Brief verbleibt weniger als 5 % der Bestände des Unternehmens in Form von verliehenen oder hinterlegten Münzen. Zieht man den Verkauf von dem Zahl zum Quartalsende ab, bleiben rund 20.400 BTC – vorab gezählter seitdem neu abgebauter Münzen.

Der Brief macht deutlich, dass die Verkäufe noch nicht abgeschlossen sind. „Wir beabsichtigen, Bitcoin weiterhin zur Aufbau von Bargeld zu nutzen, etwa für Chancen im Bereich der KI-Infrastruktur, zur Bedienung der Put-Optionen unserer Wandelanleihen, die im kommenden Jahr ausübbar werden, sowie für potenzielle Aktienrückkäufe“, schrieb MARA. Put-Bedingungen geben den Anleihegläubigern das Recht, MARA zu bestimmten Terminen zur Rückkauf der Anleihen gegen Bargeld zu verpflichten – weshalb das Unternehmen sie als geplante Verwendung der Verkaufserlöse nannte. Der Vorstand genehmigte zudem nach Quartalsende einen Aktienrückkauf in Höhe von bis zu 500 Millionen US-Dollar.

Ein Schatz, der zur Finanzierungsquelle wird

MARA hat jahrelang einen der größten Bitcoin-Bestände unter börsennotierten Unternehmen aufgebaut, und die Abkehr vom Halten vollzog sich schrittweise. Das Unternehmen erklärte, es habe 2025 zunächst den Verkauf von abgebauten Bitcoin erlaubt und die Richtlinie 2026 auf bereits in der Bilanz befindliche Bitcoin ausgeweitet.

In den ersten neun Monaten des Jahres verkaufte MARA rund 26.984 Bitcoin für 1,9 Milliarden US-Dollar, darunter 3.891 BTC im dritten Quartal zu einem Durchschnittspreis von 75.300 US-Dollar. Im Quartal wurden 2.247 BTC abgebaut, keine gekauft.

Seit Jahresbeginn hat das Unternehmen seine Gesamtschulden um 1,4 Milliarden US-Dollar bzw. 37 % gesenkt. Ende September verfügte es über 946,5 Millionen US-Dollar in Bargeld und insgesamt rund 3,8 Milliarden US-Dollar in Bargeld und Bitcoin, dazu 1.408 BTC aus verliehenen Beständen, die im Quartal etwa 2,5 Millionen US-Dollar an Zinsen einbrachten.

Der Verkauf nach Quartalsende brachte rund 6.800 US-Dollar mehr pro Münze ein als der Bitcoin-Marktpreis, der am Dienstagmorgen bei etwa 74.200 US-Dollar lag.

Umsatz sinkt, während die KI-Wende sich beschleunigt

Der Hauptgewinn des Quartals kam von den Münzen, nicht von den Bergwerken. Der Umsatz fiel um 35 % auf 164,2 Millionen US-Dollar, nach 252,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr, obwohl die aktivierte Hashrate um 18 % auf 71,2 EH/s stieg.

Der Nettogewinn stieg von 123,1 Millionen US-Dollar auf 632,1 Millionen US-Dollar bzw. 1,28 US-Dollar pro verwässerter Aktie, unterstützt durch einen Fair-Value-Gewinn aus digitalen Vermögenswerten in Höhe von 885,3 Millionen US-Dollar.

Das Mining selbst wurde etwas teurer. Die Kosten für eingekaufte Energie pro Bitcoin an den eigenen Standorten von MARA lagen bei 39.674 US-Dollar, nach 39.235 US-Dollar im Vorjahr, während die gewonnenen Blöcke um 2 % auf 644 stiegen.

„Bitcoin hat das Fundament gebaut. Strom hat die Chance geschaffen“, beginnt der Brief und beschreibt eine Strategie, „den Wert jedes Megawatts“ zu maximieren, den MARA kontrolliert.

MARA erklärte, es ziele darauf ab, bis Jahresende zwei Rechenzentrum-Mietverträge abzuschließen, warnte jedoch, dass „die Marktbedingungen fließend sind und sich der Zeitplan in das nächste Jahr verschieben könnte“. Das Unternehmen erhielt die Genehmigung der FERC für den Kauf des Long-Ridge-Gaskraftwerks, das derzeit zum Verkauf von 485 MW berechtigt ist, und rechnet mit einem Abschluss in den kommenden Wochen. Zudem sicherte es sich die Rechte zur Entwicklung eines Standorts im Matagorda County, Texas, mit einer Leistungskapazität von bis zu 2 GW, und seine Tochtergesellschaft Exaion unterzeichnete einen vierjährigen GPU-as-a-Service-Vertrag über 79 Millionen US-Dollar mit ihrem ersten US-Kunden.

Der Schritt stellt MARA in Einklang mit Branchenkollegen, die sich von Bitcoin abwenden. Riot und Hut 8 verkauften Tausende Bitcoin, um KI-Projekte und Aktienrückkäufe zu finanzieren, Keel verkaufte seinen gesamten Schatz, und Core Scientific plant, das Mining bis Jahresende einzustellen.

Die wirtschaftlichen Hintergründe dieser Verschiebung zeigen sich im Quartal selbst: Die Mining-Einnahmen bewegen sich mit dem Bitcoin-Marktpreis und dem Tempo der Blockbelohnungen, während Vereinbarungen wie Exaions vierjähriger GPU-Vertrag Rechenleistung zu festen mehrjährigen Konditionen verkaufen. Zu den kurzfristigen Wegmarken gehören, ob die beiden angestrebten Rechenzentrum-Mietverträge bis Jahresende unterzeichnet werden oder sich verzögern, wann der Long-Ridge-Kauf abgeschlossen wird und wie weitere Schatzverkäufe mit den im kommenden Jahr ausübbaren Put-Optionen der Wandelanleihen zusammenfallen.

MARA beschreibt das Bitcoin-Mining weiterhin als operatives Fundament, das die Standorte Einnahmen erwirtschaften lässt, während höherwertige Infrastruktur aufgebaut wird. Mit rund 13.600 Münzen weniger in den Büchern und dem erklärten Plan, weiter zu verkaufen, nutzt der Miner, der einst einen der größten Unternehmensbestände hielt, diesen Bestand nun, um sein nächstes Geschäft zu finanzieren.

Dieser Beitrag MARA verkauft 13.597 Bitcoin für 1,1 Milliarden US-Dollar und kündigt weitere Verkäufe an erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.