CLSA bestätigt Mahindra & Mahindra als „High-Conviction“-Wert; Nomura verweist auf attraktive Bewertung
Wichtige Erkenntnisse
- •CLSA behält seine High-Conviction-Einstufung für Mahindra & Mahindra bei; auch Nomura hält die Bewertung der Aktie für attraktiv.
- •M&M gewinnt im indischen Utility-Vehicle-Segment stetig Marktanteile, der schnellsten Wachstumsategorie im indischen Pkw-Markt.
- •Die Landmaschinensparte des Unternehmens, der weltweit größte Traktorenhersteller nach Volumen, verzeichnete im ersten Quartal ein Volumenplus von 19% gegenüber dem Vorjahr, getragen von solider Nachfrage im ländlichen Raum.
- •M&M treibt seine Elektrofahrzeugstrategie mit batterieelektrischen SUVs unter den Marken XUV.e und BE im aufstrebenden indischen Markt für Elektro-Pkw voran.
- •Das Unternehmen investiert weiterhin in den Ausbau seiner Produktionskapazitäten, um die erwartete künftige Nachfrage in den Automobil- und Traktorensparten zu decken.
CLSA hat Mahindra & Mahindra (M&M) erneut als „High-Conviction“-Wert im indischen Automobilsektor bestätigt und damit die anhaltende operative Stärke des Unternehmens über mehrere Geschäftsbereiche hinweg unterstrichen. Auch Nomura hat die Bewertung der Aktie als attraktiv bezeichnet und damit die positive Stimmung unter Analysten weiter gestützt.
CLSAs optimistische Haltung zu M&M stützt sich auf vier zentrale Faktoren:
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Führungsrolle im Utility-Vehicle-Markt: M&M baut seinen Anteil am indischen Utility-Vehicle-(UV)-Segment kontinuierlich aus, gestützt durch starke Umsetzung und eine robuste Pipeline kommender Produkte. Die UV-Kategorie ist in den vergangenen Jahren das am schnellsten wachsende Segment im indischen Pkw-Markt gewesen, weshalb Marktanteilsgewinne besonderes Gewicht haben. M&M konkurriert im hart umkämpften indischen SUV-Markt mit Tata Motors, Maruti Suzuki und Hyundai.
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Robustes Traktorgeschäft: Die Sparte für Landmaschinen von M&M, gemessen am Volumen der weltweit größte Traktorenhersteller, meldete im ersten Quartal ein um 19% höheres Volumen gegenüber dem Vorjahr, was auf eine solide Nachfrage im ländlichen Raum hindeutet. Traktorenverkäufe in Indien stehen in engem Zusammenhang mit der landwirtschaftlichen Produktion, der Verfügbarkeit von Krediten im ländlichen Raum und der Monsunentwicklung und gelten daher als Indikator für die breiteren wirtschaftlichen Bedingungen im ländlichen Raum.
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Dynamik bei Elektrofahrzeugen: Das Unternehmen gewinnt im Bereich batterieelektrischer Fahrzeuge (BEVs) an Dynamik und hat im Rahmen seiner breiteren EV-Strategie elektrische SUVs unter den Marken XUV.e und BE eingeführt. Der indische Markt für Elektro-Pkw befindet sich noch in einem frühen Stadium, dürfte jedoch wachsen, da Hersteller ihr Angebot ausweiten und die Ladeinfrastruktur ausgebaut wird; Tata Motors zählt derzeit zu den Marktführern in diesem Segment.
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Kapazitätserweiterung: M&M investiert weiterhin in Produktionskapazitäten, um die erwartete künftige Nachfrage über seine Automobil- und Traktorenproduktlinien hinweg zu bedienen.
Mahindra & Mahindra ist eines der größten diversifizierten Konglomerate Indiens mit Aktivitäten in den Bereichen Automobil, Traktoren, IT-Dienstleistungen (über Tech Mahindra), Immobilien und Finanzdienstleistungen. Das Unternehmen ist an der National Stock Exchange (NSE) und der Bombay Stock Exchange (BSE) unter dem Ticker M&M notiert.
CLSA ist ein in Hongkong ansässiges Wertpapier- und Investmenthaus im Besitz von CITIC Securities und bietet Research- und Brokerage-Dienstleistungen in den Märkten der Asien-Pazifik-Region an. Nomura ist Japans größte Investmentbank und Brokerage-Gesellschaft mit einem globalen Research-Team für indische Aktien.
Quelle: CNBC-TV18