Die Aktie von Lululemon Athletica (LULU) legte in der Sitzung am Freitag um 4,4% zu und erreichte intraday einen Höchststand von 120,07 $, bevor sie in der Nähe dieses Niveaus schloss. Die Aktie des Sportbekleidungsherstellers hatte den Handel am Donnerstag bei 115,00 $ beendet. Das Handelsvolumen lag bei rund 2,29 Millionen Aktien und damit etwa 25% unter dem üblichen Tagesumsatz.

Institutionelle Käufe stützen die Aktie

Die Aufwärtsbewegung fällt mit jüngsten regulatorischen Meldungen zusammen, die neue institutionelle Käufe zeigen. Bedeutende Unternehmen wie OMERS Administration Corp und Algert Global haben neu aufgebaute Positionen in LULU offengelegt und damit das Vertrauen der Marktteilnehmer gestärkt, wieder in die Aktie einzusteigen. Diese Offenlegungen erfolgen über vierteljährliche 13F-Meldungen, die die Bestände zum Quartalsende ausweisen. Das bedeutet, dass die Positionen zu früheren Kursen aufgebaut wurden und die Meldungen selbst oft erst Tage oder Wochen später die Aufmerksamkeit der Händler auf sich ziehen.

Da die Aktie seit Jahresbeginn um etwa 45% gefallen ist, sehen einige Anleger den Rückgang als attraktiven Einstiegszeitpunkt vor den Ergebnissen des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2026, die am 3. September veröffentlicht werden sollen. Das unten genannte Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,65 liegt deutlich unter den Multiples, die der Premium-Sportbekleidungssektor in den vergangenen Jahren erzielt hat, ein Wandel, der wertorientierte Käufer anzieht, während wachstumsorientierte Anleger Abstand nehmen.

Jüngste Ergebnisse übertrafen die Erwartungen, doch der Vergleich zeigt Schwäche

Im jüngsten Quartalsbericht wies Lululemon ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,69 $ aus und übertraf damit knapp die Analystenerwartung von 1,67 $. Der Gesamtumsatz erreichte 2,47 Mrd. $ und lag damit über der Wall-Street-Erwartung von 2,44 Mrd. $; zugleich entsprach dies einem Anstieg von 4,3% gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Allerdings erzielte das Unternehmen im vergleichbaren Quartal zwölf Monate zuvor ein EPS von 2,60 $. Dieser Rückgang des Gewinns im Jahresvergleich verdeutlicht die operativen Gegenwinde, mit denen das Unternehmen trotz des Umsatzwachstums konfrontiert ist. Wie weite Teile der Bekleidungsbranche navigiert Lululemon ein selektiveres Konsumumfeld und verschärften Wettbewerb im Athleisure-Segment, in dem Rivalen bei Preisen und Produktinnovation Druck machen, während der Post-Pandemie-Boom der Kategorie nachgelassen hat.

Das Management hat für das Geschäftsjahr 2026 ein EPS in einer Spanne von 10,95 $ bis 11,15 $ in Aussicht gestellt, mit Prognosen für das zweite Quartal zwischen 1,76 $ und 1,81 $. Die Analystengemeinde erwartet derzeit für das Gesamtjahr einen Gewinn von 10,93 $ je Aktie – ein Wert, der leicht unter dem unteren Ende der unternehmensseitigen Prognose liegt und die Lücke zwischen Unternehmensannahmen und Markterwartungen vor der Veröffentlichung am 3. September unterstreicht.

Die Stimmung an der Wall Street bleibt zurückhaltend

Die Analysten an der Wall Street bleiben bestenfalls vorsichtig. Stifel Nicolaus senkte das Kursziel von 176 $ auf 134 $, behielt aber die Einstufung „hold“ bei. Jefferies reduzierte das Ziel von 145 $ auf 115 $ und blieb ebenfalls neutral. BNP Paribas Exane äußerte sich noch skeptischer und stufte die Aktie mit einem Kursziel von 88 $ auf „underperform“ herab.

Der vorherrschende Konsens lautet weiterhin „Reduce“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 148,38 $. Laut MarketBeat umfasst das Coverage-Universum 25 „hold“-Ratings, fünf „sell“-Ratings, ein „buy“-Rating und ein „strong buy“-Rating.

Technische Indikatoren zeigen den 50-Tage-Durchschnitt bei 117,76 $ und den 200-Tage-Durchschnitt bei 138,56 $. Der aktuelle Kurs liegt damit unter beiden wichtigen technischen Marken.

Der institutionelle Besitz macht 85,2% der ausstehenden Aktien aus. Zu den jüngsten auffälligen Aktivitäten gehört, dass das California State Teachers Retirement System seinen Anteil im zweiten Quartal um mehr als 10.000% ausbaute und seine Bestände damit auf über 17 Millionen Einheiten erhöhte. BlackRock baute im selben Quartal eine neue Position im Wert von rund 1 Mrd. $ auf.

Insider-Kauf und Kennzahlen

Vorstandsmitglied Charles V. Bergh erwarb im Juni 4.275 Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 117,05 $, was einem Transaktionswert von rund 500.000 $ entsprach und seinen Anteil um 70,2% erhöhte. Käufe von Insidern am offenen Markt werden von Anlegern genau beobachtet, da Käufe mit eigenem Kapital in der Regel anders bewertet werden als aktienbasierte Vergütungen.

Lululemon weist derzeit eine Marktkapitalisierung von 14,19 Mrd. $ auf, wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,65 gehandelt und hat einen Beta-Faktor von 0,86.

Die für den 3. September geplante Bekanntgabe der Ergebnisse des zweiten Quartals ist der nächste entscheidende Katalysator für die Aktie. Neben den Schlagzeilen werden Anleger darauf achten, ob das Management die Jahresprognose bestätigt oder anpasst und was der Bericht über die Verbrauchernachfrage in der wichtigen zweiten Hälfte der Feiertagssaison aussagt.

Quelle: Blockonomi