SideSwap teilt mit, dass das Liquid Network wieder online ist und seine Märkte erneut geöffnet wurden. Inhaber von L-BTC können den Token jedoch weiterhin nicht gegen reguläre Bitcoin einlösen. Der Handel und Swaps wurden wieder aufgenommen, während Einlösungen über die Liquid Federation im Rahmen einer Sicherheitsprüfung ausgesetzt bleiben.

Liquid-Märkte und Peg-ins wieder geöffnet

Liquid ist eine Bitcoin-Sidechain beziehungsweise ein separates, mit Bitcoin verbundenes Netzwerk. Nutzer halten dort L-BTC, einen Token, der durch echte Bitcoin im Verhältnis eins zu eins gedeckt sein soll. In einer Ankündigung vom 10. September erklärte SideSwap, dass das Liquid Network wieder Blöcke produziere und Swaps sowie alle seine Märkte geöffnet seien:

SideSwap, eine auf Liquid aufgebaute Handelsplattform, teilte am 11. September mit, dass auch die Peg-ins wieder geöffnet worden seien – der Prozess, bei dem Bitcoin in L-BTC umgewandelt wird. Nach den angegebenen Bedingungen wird ein Bitcoin abzüglich der standardmäßigen Gebühr von 0.1 Prozent von SideSwap als ein L-BTC gutgeschrieben:

Die Wiedereröffnung der Märkte bedeutet nicht, dass Einlösungen wieder möglich sind. SideSwap erklärte, dass L-BTC-Peg-outs sowohl im Netzwerk als auch bei SideSwap geschlossen bleiben, während die Liquid Federation ihre Sicherheitsprüfung durchführt.

SideSwap betonte außerdem, dass das Unternehmen den Preis von L-BTC nicht festlegt. Die Preise werden von Käufern und Verkäufern über offene Orderbücher bestimmt. Das Unternehmen warnte, dass es in den ersten Stunden nach der Wiedereröffnung zu starken Kursschwankungen und dünnen Orderbüchern kommen könnte. Diese Aussage war eine Warnung vor möglichen Bedingungen und keine Messung der tatsächlichen Marktreaktion.

Andere Token auf Liquid bleiben laut SideSwap funktionsfähig. Das Unternehmen erklärte, dass USDt und DePix unabhängig durch ihre jeweiligen Emittenten gedeckt seien und dass die Ausgabe und Einlösung von DePix sowie die Swaps und Märkte von SideSwap fortgesetzt würden.

L-BTC kann derzeit nicht gegen Bitcoin eingelöst werden

Die entscheidende Unterscheidung für Inhaber besteht darin, dass die Möglichkeit, L-BTC zu handeln, von der Möglichkeit getrennt ist, den Token auszuzahlen. Derzeit können Nutzer durch die Umwandlung von Bitcoin in L-BTC zu einem Eins-zu-eins-Kurs vor Abzug der anwendbaren Gebühr in Liquid einsteigen. Sie können diesen Vorgang jedoch nicht umkehren und L-BTC über die Federation gegen Bitcoin einlösen.

SideSwap meldete am 11. September 4.229 L-BTC im Umlauf und verwies dabei auf liquid.network. Dabei handelt es sich um eine von SideSwap gemeldete, zeitbezogene Zahl und nicht um einen unabhängig verifizierten Live-Bestand.

Gemeldeter L-BTC-Umlauf: 4.229 L-BTC

Am selben Tag meldete SideSwap 3.627 BTC in der Reserve der Federation. Die gemeldete Reserve lag unter dem gemeldeten Umlaufbestand, was SideSwap als Grund dafür bezeichnete, dass die Einlösungen weiterhin ausgesetzt sind. Diese Zahlen belegen nicht den Marktpreis von L-BTC.

Gemeldete Reserve der Federation: 3.627 BTC

Eine frühere Momentaufnahme von SideSwap vom 10. September wies 4.205 L-BTC im Umlauf und 3.597 BTC in der Reserve aus. Das war eine separate, ältere Erhebung und sollte nicht mit den Zahlen vom 11. September zusammengeführt werden.

Der Infrastrukturanbieter Blockstream meldete einen ähnlichen Status. In einem am 10. September um 10:00 UTC veröffentlichten Update erklärte das Unternehmen, dass Aktualisierungen der Functionaries und Bridge-Nodes bereitgestellt worden seien und die Blockproduktion wieder begonnen habe. Zu diesem Zeitpunkt wurden Blöcke ohne Transaktionen produziert, während die Peg-Operationen – einschließlich der von PAK autorisierten Peg-outs – ausgesetzt blieben.

Fragen zum Neustart bleiben ungeklärt

Die verfügbaren Updates nennen keinen Zeitpunkt für die Wiederaufnahme der Einlösungen. Keine abgerufene offizielle Quelle legt eine Frist für den Neustart der Peg-outs fest, nennt eine Finanzierungsquelle zur Wiederherstellung der Reserven oder bestätigt, dass die Deckung im Verhältnis eins zu eins vollständig wiederhergestellt wurde.

Behauptungen, dass die Bindung bereits vollständig wiederhergestellt sei, werden durch die verfügbaren Informationen daher nicht belegt. SideSwap übermittelte eine Zusage von Blockstreams Adam Back bezüglich einer künftigen Deckung, meldete zugleich jedoch weiterhin Reserven unterhalb des Umlaufbestands. Eine Zusage für eine künftige Deckung ist nicht mit einer abgeschlossenen Rekapitalisierung gleichzusetzen.

Auch für die Kursreaktion von L-BTC nach dem Neustart gibt es keine verifizierte Messung. Eine Untersuchung von CryptoSlate vom 12. September kam zu dem Ergebnis, dass die öffentliche Dokumentation keinen reproduzierbaren L-BTC-Kurs nach dem Neustart, keinen Bid-Ask-Spread, keine Messung der Orderbuch-Tiefe oder Slippage sowie keinen Vergleich zwischen Handelsplätzen enthielt. Eine Reserveabdeckung ist nicht gleichbedeutend mit einem Handelsabschlag.

Nur als allgemeiner Kontext: Bitcoin wurde bei $77,256 gehandelt und verzeichnete innerhalb von 24 Stunden eine Bewegung von 0.43 Prozent. Der Fear-and-Greed-Wert des Gesamtmarktes lag bei 63 und wurde als „Greed“ eingestuft. Keine der beiden Zahlen misst den Vorfall bei Liquid oder belegt, wie L-BTC gehandelt wird.

Die Situation verdeutlicht ein übergeordnetes Thema bei digitalen Vermögenswerten: Wie ein Vermögenswert gedeckt und eingelöst wird, kann ebenso wichtig sein wie der Handelsplatz. Ähnliche Fragen stellen sich bei anderen Entwicklungen im Kryptobereich, etwa bei Experimenten mit von Banken ausgegebenen Stablecoins, Zahlungsunternehmen und wachsenden Handelsplattformen.

Für L-BTC-Inhaber ist die aktuelle Situation eindeutig: Der Token kann auf SideSwap gehandelt werden, derzeit jedoch nicht über die Federation gegen Bitcoin eingelöst werden. SideSwap erklärte, dass Nutzer, die L-BTC nicht benötigen, warten können, bis die Peg-outs wieder geöffnet werden.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Märkte für digitale Vermögenswerte sind mit erheblichen Risiken verbunden.