Eine aktualisierte vorläufige Wirtschaftlichkeitsbewertung für die geplante Uranmine Westmoreland von Laramide Resources (TSX, ASX: LAM; US-OTC: LMRXF) in Australien schätzt den Wert des Projekts auf etwa $741 Millionen (C$1.04 Milliarden), nahezu doppelt so hoch wie der Wert, der ein Jahrzehnt zuvor unter anderen Annahmen berechnet wurde.

Laramide teilte am Mittwoch in einer Erklärung mit, dass Westmoreland auf Basis eines Abzinsungssatzes von 7.5% und eines langfristigen Uranpreises von $90 je lb. U₃O₈ eine interne Rendite von 33% erzielen und das Kapital in etwa 2.5 Jahren zurückzahlen würde. Die anfänglichen Kapitalkosten werden auf $456 Millionen geschätzt, zuzüglich einer Reserve von $84 Millionen. Das Erhaltungskapital über die Lebensdauer der Mine wird auf $84 Millionen veranschlagt.

Das Projekt Westmoreland liegt in Queensland, etwa 2,000 km nordwestlich von Brisbane.

Die neue Studie ersetzt eine vorläufige Wirtschaftlichkeitsbewertung (PEA) aus dem Jahr 2016 und berücksichtigt laut Laramide aktualisierte Daten zu Engineering, Umweltarbeiten, Minenplanung, metallurgischem Design, Betriebskosten sowie überarbeitete Annahmen zum Uranmarkt. Die Bewertung von 2016, die einen Abzinsungssatz von 10% und einen Uranpreis von $65 je lb. verwendete, schätzte den Nachsteuerwert von Westmoreland auf etwa $400 Millionen. Die Änderung sowohl der Uranpreisannahme als auch des Abzinsungssatzes bedeutet, dass die beiden Bewertungen nicht direkt auf vergleichbarer Basis gegenübergestellt werden können.

Eine PEA ist eine technische und wirtschaftliche Studie in einem frühen Stadium und weniger verbindlich als eine Vormachbarkeits- oder Machbarkeitsstudie. Für Westmoreland bleibt die aktualisierte Bewertung ein Planungsdokument und keine Entscheidung zum Bau der Mine, insbesondere da noch keine Mineralreserven ausgewiesen wurden.

„This PEA confirms that Westmoreland remains a compelling development proposition in a sector with limited supply visibility, particularly in the medium and longer term,” sagte Laramide-CEO Marc Henderson in der Erklärung.

„Identifying and supporting new mine development is becoming an increasingly urgent priority, especially given the rapidly increasing demand requirements of a global nuclear energy industry that is once again growing strongly.”

Uranverbot in Queensland

Laramide erklärte, das Unternehmen sei bereit, einen Antrag auf eine Bergbaulizenz „as soon as permitted by the Queensland government” einzureichen, doch die geplante Entwicklung steht weiterhin einem langjährigen staatlichen Verbot des Uranabbaus gegenüber.

Die meisten australischen Bundesstaaten verbieten die Entwicklung von Uranminen entweder oder verhindern sie faktisch. South Australia und das Northern Territory beherbergen Australiens aktive Uranminen, während Kernenergie landesweit verboten ist. In New South Wales liegt der Legislative Assembly ein Gesetzentwurf vor, der auf die Aufhebung des Verbots des Uranabbaus abzielt.

Die Genehmigungsfrage ist zentral für den Entwicklungsweg von Westmoreland, da eine positive PEA politische Beschränkungen auf Ebene des Bundesstaats für den Uranabbau nicht außer Kraft setzt. Jede Änderung der Position Queenslands wäre eine Voraussetzung, bevor Laramide das Projekt durch das formale Genehmigungsverfahren für eine Mine voranbringen könnte.

„Permitting remains the key hurdle, as Queensland maintains a uranium mining moratorium, but we think western policy momentum towards uranium and nuclear power is a tailwind, albeit a difficult one to time,” sagte Justin Chan, Bergbauanalyst bei SCP Resource Finance, in einer Mitteilung. Chan bezeichnete Westmoreland als „a significant uranium asset.”

Die Pläne von Laramide könnten auch durch verstärkte Bemühungen Indiens beeinflusst werden, Uranlieferungen zu sichern. Vor zwei Wochen unterzeichnete Australien die finalen administrativen Vereinbarungen für ein Abkommen zur Lieferung von Uran an Indien, das bevölkerungsreichste Land der Welt, für zivile nukleare Nutzung. Australiens Uranreserven könnten Indiens Ziel unterstützen, bis 2047 eine Kernenergiekapazität von 100 Gigawatt zu erreichen.

„While we concur that Australia’s uranium endowment is substantial and applaud the mutual intent that often emerges from these types of high-level political meetings, the reality is that Australia’s relevance as a consequential and reliable uranium supplier is diminishing quickly and will require pro-active actions on the part of national and state political leaders in Australia if the country intends to reverse its shrinking share of what is now an expanding global uranium market,” fügte Henderson hinzu.

Tagebauplan

Die aktualisierte PEA beschreibt Westmoreland als einen 11-jährigen Tagebaubetrieb, der jährlich 2.9 Millionen Tonnen Erz über eine konventionelle Mühle und einen Laugungskreislauf verarbeiten würde. Die durchschnittliche Jahresproduktion wird auf etwa 4.9 Millionen lb. U₃O₈ geschätzt, während die Gesamtproduktion über die Lebensdauer der Mine mit 47.9 Millionen lb. prognostiziert wird.

Die prognostizierte Urangewinnung liegt bei 95%, und die durchschnittlichen Cash-Betriebskosten werden auf $32.40 je Pfund geschätzt. Laramide teilte mit, dass die für das Projekt geprüften Energieoptionen hybride Dieselstromerzeugung, Solarenergie und Batteriespeicher umfassen.

Laut einer Ressourcenschätzung vom Januar 2025 enthält die Liegenschaft 27.8 Millionen angezeigte Tonnen mit einem Gehalt von 770 parts per million (ppm) Uran, entsprechend 48.1 Millionen enthaltenen lb. Uranoxid (U₃O₈). Die abgeleiteten Ressourcen belaufen sich auf 11.8 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 680 ppm Uran, entsprechend 17.7 Millionen enthaltenen lb. U₃O₈. Es wurden keine Mineralreserven ausgewiesen.

Laramide erklärte, dass die aktualisierte PEA nur die definierten Uranressourcen einbezieht und kein Explorationspotenzial aus nahe gelegenen Satellitenzielen berücksichtigt. Die Bewertung schließt außerdem potenzielle Gold- oder Seltene-Erden-Mineralisierungen aus, die im weiteren Distrikt identifiziert wurden.

Die Aktien von Laramide fielen am Donnerstagmorgen in Toronto um 5.7% auf 50¢, wodurch der Marktwert des Unternehmens auf etwa C$142 Millionen ($101 Millionen) sank. Die Aktie wurde im vergangenen Jahr zwischen 46¢ und 91¢ gehandelt.