Der Wirtschaftsnobelpreisträger Paul Krugman hat gewarnt, dass sich die Inflationskrise unter Präsident Trump weiter zuspitzen dürfte, und argumentiert, dass der starke Anstieg der Erzeugerpreise den amerikanischen Haushalten, die mit steigenden Lebenshaltungskosten kämpfen, keine Entlastung bringe.

In seinem Substack verwies Krugman auf den jüngsten Bericht zum Producer Price Index (PPI) – ein Indikator des Arbeitsministeriums für die Preise, die Unternehmen für ihre Waren erhalten, bevor diese in den Handel gelangen – und bezeichnete ihn als besorgniserregender als die kürzlich veröffentlichten Verbraucherpreiszahlen. Die zusätzliche Belastung der Haushaltsbudgets führte er unmittelbar auf Trumps Politik zurück, namentlich den Iran-Krieg und die Zölle der Regierung.

Laut dem Arbeitsministerium sprangen die Erzeugerpreise im September um 1,3 Prozent – der steilste Monatsanstieg seit März 2022. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Produzentenpreise zudem um 6,3 Prozent und übertrafen die Erwartungen damit deutlich.

Den Zahlen vorausgegangen war ein Bericht zum Consumer Price Index (CPI) – dem zentralen Maß dafür, was amerikanische Haushalte für Waren und Dienstleistungen zahlen –, der eine Beschleunigung der jährlichen Inflation auf 3,7 Prozent im September zeigte, nach 3,4 Prozent im August.

Krugman argumentierte, dass die Erzeugerpreisdaten besonders beunruhigend seien, weil höhere Unternehmenskosten tendenziell in die Preise übergehen, die Verbraucher am Ende zahlen. Aus seiner Sicht kündigt der Bericht weitere Preiserhöhungen an, statt lediglich die heutigen Kosten der Unternehmen widerzuspiegeln. Die kommenden CPI- und PPI-Veröffentlichungen werden zeigen, ob sich der September-Anstieg der Erzeugerpreise in dem niederschlägt, was Verbraucher tatsächlich zahlen.

Er verwies auf die Dieselpreise, die im vergangenen Jahr doppelt so stark gestiegen sind wie Benzin. Da Diesel Lkw, Landwirtschaft und andere Glieder der Lieferkette antreibt, wirken sich diese Anstiege auf die Preise Lebensmitteln und Industriewaren aus.

Krugman machte konsequent Trumps politische Entscheidungen für das Problem verantwortlich und führte an, dass der Präsident eine beherrschbare Inflation geerbt habe, bevor er sie mit dem Iran-Krieg und seinem Handelskrieg in die Höhe trieb.

„Mein Grundargument – dass Trump eine relativ harmlose Inflationslage geerbt und dieses Erbe mit seinen Zöllen und dem Krieg verspielt hat – zeigt sich beim PPI sogar noch deutlicher als beim CPI. Und der PPI ist oft ein Frühindikator für künftige Verbraucherpreise, also ist in absehbarer Zeit keine Entlastung in Sicht“, schrieb er.

Krugman kritisierte zudem Trumps „schändliches“ Abkommen zum Kauf russischen Diesels und argumentierte, dass die Menge, die Putin liefern würde, zu gering sei, um einen spürbaren Unterschied zu machen.

Er stellte die wiederholten Behauptungen des Präsidenten infrage, die Inflation gehe zurück, und schrieb: „Lügt er absichtlich, oder weiß er wirklich nicht, was los ist?“

Der Ökonom fragte sich anschließend, ob Trump überhaupt genaue Informationen über die Wirtschaft erhält: „Man bedenke, dass Trump nicht liest und certainly keine BLS-Veröffentlichungen liest. Und während er vermutlich Berater hat, die wissen, was die Zahlen besagen – sind diese bereit, ihm Dinge zu sagen, die er nicht hören will? Wahrscheinlich nicht.“

Krugman verwies auf eine neue Fox-News-Umfrage, in der 55 Prozent der Wähler sagten, die Inflation sei überhaupt nicht unter Kontrolle – darunter 30 Prozent der Republikaner. Dieselbe Umfrage setzte Trumps Zustimmungsrate bei 36 Prozent, seinem niedrigsten Wert in Fox-News-Umfragen, während die Republikaner auf die Zwischenwahlen im November zugehen und sich die Wählerfrust über die Lebenshaltungskosten verstärkt.

Er fügte hinzu, dass die Wähler tiefe Besorgnis über Korruption in der Regierung äußerten – ein weiteres Thema, das den Republikanern Probleme bereitet.

„Wenn diese Zahlen keine blaue Welle auslösen, dann wird nichts sie auslösen“, folgerte Krugman.