Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) verzeichnete nach einer starken Leistung im zweiten Quartal weiter steigende Kurse, angetrieben durch eine beschleunigte Nachfrage in ihren Kernbereichen der Verteidigungsindustrie. Die Aktie schloss 5,41 % höher bei 51,87 US-Dollar und gewann im After-hours-Handel weitere 0,52 % auf 52,14 US-Dollar, gestützt durch steigende Umsätze, gestärkte Auftragsbestände und neues Momentum bei unbemannten Systemen und Regierungsprogrammen.

Q2-Umsatz steigt um 31 %

Kratos meldete einen zweiten Quartalsumsatz von 458,8 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 30,5 % gegenüber 351,5 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht. Der organische Umsatz kletterte um 19,1 %, was ein breit basiertes Wachstum in den Bereichen Regierung und unbemannte Verteidigungsoperationen während einer Phase erhöhter Verteidigungshaushalte der USA und ihrer Verbündeten widerspiegelt. Das Unternehmen erwirtschaftete im Quartal ein bereinigtes EBITDA von 38,2 Millionen US-Dollar.

Der Nettoverlust belief sich auf 4,4 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung gegenüber 2,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht. Die bereinigten Gewinne erreichten 0,21 US-Dollar je Aktie und damit fast das Doppelte der 0,11 US-Dollar je Aktie aus dem Jahr 2025. Allerdings wies Kratos einen operativen Verlust von 1,6 Millionen US-Dollar nach Abzug von Forschungs- und nicht-cashwirksamen Aufwendungen aus.

Die Aktienvergütungskosten beliefen sich auf 16,3 Millionen US-Dollar, während die unternehmenseigene Forschung 13,6 Millionen US-Dollar umfasste. Das Unternehmen verzeichnete zudem 12,5 Millionen US-Dollar an Abschreibungen in Verbindung mit seinem wachsenden Portfolio an Verteidigungstechnologien. Die Investitionen flossen in Satelliten, Weltraumsysteme, unbemannte Flugzeuge und die Entwicklung von Mikrowellenelektronik.

Valkyrie-Programm stärkt unbemannte Systeme

Das Segment Unbemannte Systeme erzielte einen Umsatz von 79,1 Millionen US-Dollar, gegenüber 73,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Valkyrie-Programm – der XQ-58A, einer kostengünstigen, verbrauchbaren Tarnkampfdrohne, die für das Air Force Research Laboratory entwickelt wurde und für den Einsatz an der Seite bemannter Jagdflugzeuge in einer „Loyal Wingman"-Rolle konzipiert ist – machten einen Großteil des Anstiegs aus und trugen zu einer stärkeren operativen Leistung bei. Das operative Segmentergebnis verbesserte sich auf 1,2 Millionen US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Verlust von 300.000 US-Dollar verzeichnet worden war.

Das bereinigte EBITDA der Unbemannten Systeme stieg auf 5,1 Millionen US-Dollar, gegenüber 3,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Das Segment sicherte sich Quartalsaufträge im Wert von 78,4 Millionen US-Dollar bei einer unveränderten Book-to-Bill-Ratio von 1,0 und beendete das Quartal mit einem Gesamtauftragsbestand von 374,6 Millionen US-Dollar – nahezu unverändert zum Vorquartal.

Kratos verbuchte im Berichtszeitraum zudem 9,3 Millionen US-Dollar an Umsatz aus dem Verkauf unternehmenseigener Valkyrie-Systeme. Gleichzeitig erhöhten Produktionshochläufe den Bestand und den Bedarf an Betriebskapital bei mehreren aktiven Entwicklungsprogrammen. Diese Dynamik führte zu einem operativen Cash-Abfluss von 11 Millionen US-Dollar und einem negativen freien Cashflow von 18,9 Millionen US-Dollar.

Government Solutions treibt Auftragsbestand und guidance-Anhebung

Das Segment Government Solutions erzielte einen Umsatz von 379,7 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 36,4 % gegenüber 278,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht. Das organische Wachstum erreichte 22 %, ohne die Beiträge aus den Übernahmen von Nomad und Orbit.

Die Umsätze im Bereich Verteidigung und Raketensupport führten die Entwicklung mit einem Wachstum von 50,2 % an, gefolgt von Turbine Technologies mit 43,3 %. Die Umsätze bei Microwave Products stiegen um 29,5 %, während die Erlöse in den Bereichen Space, Training und Cyber um 8,7 % zunahmen. Das höhere Verkaufsvolumen hob das bereinigte Segment-EBITDA auf 33,1 Millionen US-Dollar, gegenüber 24,7 Millionen US-Dollar.

Kratos beendete das Quartal mit einem konsolidierten Auftragsbestand von 2,084 Milliarden US-Dollar und einer Angebotspipeline von 15 Milliarden US-Dollar. Die Quartalsaufträge erreichten 492,2 Millionen US-Dollar, was einer zwölfmonatigen Book-to-Bill-Ratio von 1,3 entspricht. Das Management erhöhte seine Prognose für das organische Umsatzwachstum 2026 auf eine Spanne von 18 % bis 23 %, wobei der erweiterte Auftragsbestand und die Angebotspipeline Transparenz für eine potenzielle zukünftige Umsatzrealisierung bieten.