Der südkoreanische KOSPI stieg am Freitag bis zum Mittag um rund 15 % auf 6.376,68 Punkte und machte damit einen Großteil der während eines heftigen dreitägigen Halbleiter-Verkaufstiefs erlittenen Verluste wett. Der Leitindex war im frühen Handel um bis zu 16,8 % auf ein Tageshoch von 6.531,71 Punkte gestiegen, bevor er im weiteren Handelsverlauf einen Teil dieser Gewinne wieder abgab.

Samsung Electronics legte um rund 21 % zu, während SK Hynix 24,6 % gewann. Beide Halbleiterriesen hatten kurz nach Handelsstart noch steilere Anstiege verzeichnet, wobei Samsung 22,5 % und SK Hynix bis zu 27,7 % erreichte. Zusammen dominieren die beiden Unternehmen die weltweite Speicherchipproduktion und kontrollieren einen kombinierten Anteil von über 60 % am globalen DRAM-Markt, was ihre Aktienkursbewegungen zu einem Barometer für den breiteren Chip-Zyklus macht. Die Erholung wurde durch eine starke Technologiesitzung an der Wall Street und ein erneuertes Anlegervertrauen in Investitionen in künstliche Intelligenz gestützt, nachdem Quartalsberichte von Microsoft und anderen großen US-Firmen auf eine wachsende Nachfrage bei Cloud- und Rechenzentrumsdienstleistungen hindeuteten.

Regierung richtet strategischen Fonds über 20 Billionen Won ein

Südkorea wird einen strategischen Staatsfonds mit einem Anfangskapital von mindestens 20 Billionen Won, umgerechnet etwa 13,9 Milliarden US-Dollar, einrichten. Der Fonds wird über ein spezielles Anlagekonto bei der Korea Investment Corporation verwaltet, dem bestehenden Staatsfondsmanager des Landes, der 2005 zur Verwaltung ausländischer Währungsreserven gegründet wurde. Er ist berechtigt, in einer Reihe strategischer Sektoren zu investieren, darunter KI, Halbleiter, Robotik, Verteidigung, Luft- und Raumfahrt, Biotechnologie, Kernenergie und Quantentechnologie.

Das Programm kann außerdem Rechenzentren, Energiecluster und ausländische Unternehmen finanzieren, die südkoreanische industrielle Lieferketten unterstützen. Die Regierung beabsichtigt, rund 16 Billionen Won an Aktien einzubringen, die derzeit von öffentlichen Finanzinstituten gehalten werden, sowie weitere 4 Billionen Won an Aktien, die durch Erbschafts- und Schenkungssteuerzahlungen eingegangen sind.

Die Initiative kommt inmitten einer breiteren Welle staatlich gestützter Technologieinvestitionen in den wichtigsten Volkswirtschaften, darunter der US CHIPS Act, der European Chips Act und Japans Strategie zur Wiederbelebung der Halbleiterindustrie, während die Regierungen um Resilienz der Lieferketten bei kritischen Technologien konkurrieren. Die Politikankündigung verlieh einer Erholung, die in den asiatischen Chipmärkten bereits im Gange war, zusätzlichen innerstaatlichen Schwung. Der japanische Nikkei gewann mehr als 4 %, während Halbleiter- und KI-Infrastrukturaktien sich von Verlusten erholten, die durch Befürchtungen hinsichtlich chinesischer Konkurrenz und Zweifel an der Nachhaltigkeit globaler Technologieausgaben ausgelöst worden waren.

Samsung und SK Hynix beenden dreitägigen Verfall

Der Freitagserfolg folgte auf einen KOSPI-Rückgang von 8 %, der den Index auf seinen größten Juli-Verlust aller Zeiten gedrückt hatte. Dieser Handelstag folgte auf einen separaten Zusammenbruch von knapp 10 %, der so schwerwiegend war, dass er einen 20-minütigen marktweiten Handelsstillstand auslöste.

Insgesamt löschte der Verkauf fast 40 % des Indexwerts seit dem Juni-Hoch und vernichtete an seinem tiefsten Punkt mehr als 2 Billionen US-Dollar an südkoreanischen Aktien. Samsung und SK Hynix, die zusammen mehr als die Hälfte der Gewichtung des Leitindex ausmachen, verstärkten sowohl den Abwärtsdrift als auch die deutliche Erholung am Freitag.

Hebelinvestoren bleiben stark exponiert

Die Marktumkehr erzwang weit verbreitete Liquidationen unter Privatanlegern, die Margin-Konten und gehebelte Einzelaktien-ETFs nutzten. Schätzungsweise 360.000 südkoreanische Margin-Konten wurden vollständig liquidiert, während Berichten zufolge mehr als 1,2 Millionen Konten Margin-Calls erhielten.

Die Vermögenswerte in stark auf Samsung und SK Hynix ausgerichteten gehebelten Produkten stürzten während des Verfalls von rund 50 Milliarden US-Dollar auf zwischen 16 und 17 Milliarden US-Dollar ab. Aufsichtsbehörden haben den Verkauf neuer Produkte bestimmter Art gestoppt und bereiten höhere Margin-Anforderungen sowie strengere Expositionslimits für Anleger vor.

Die Regierung plant, im August Änderungen am Korea Investment Corporation Act einzureichen, eine Verabschiedung durch die Nationalversammlung bis Jahresende anzustreben und den strategischen Fonds im Jahr 2027 zu starten.