Klarna (KLAR)-Aktien fielen am Montag um 6,1 % auf 19,53 US-Dollar, einen Tag bevor das Buy-now-pay-later-Unternehmen seinen Ergebnisbericht für das zweite Quartal vorlegen soll. Die Aktie hatte die vorherige Sitzung bei 20,79 US-Dollar beendet.

Das in Stockholm ansässige Fintech-Unternehmen, das 2005 gegründet wurde, gehört zu den größten Anbietern im BNPL-Markt, zu dem auch Affirm, Afterpay von Block und PayPal zählen. An der New York Stock Exchange ist es erst seit September 2025 gelistet, als der IPO zu 40 US-Dollar je Aktie bepreist wurde — damit lag der Schlusskurs vom Montag bei weniger als der Hälfte des Ausgabepreises.

Der Handel verlief vor der Veröffentlichung ungewöhnlich ruhig. Das Volumen lag bei rund 887.765 Aktien und damit etwa 84 % unter Klarnas durchschnittlichem Tagesvolumen von 5,3 Millionen Aktien.

Der Rückgang erfolgte vor der Ergebnisveröffentlichung am Dienstag vor Handelsbeginn, während Anleger genau beobachten, ob das Unternehmen seine Verluste weiter verringern kann.

Was die Wall Street erwartet

Für das Juni-Quartal prognostiziert die Wall Street einen bereinigten Verlust von 0,05 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 992,8 Millionen US-Dollar. Sollten diese Schätzungen eintreffen, würde das Ergebnis eine Verbesserung der Verluste um 61,5 % gegenüber dem Vorjahr sowie ein Umsatzwachstum von 20,6 % bedeuten.

Gleichzeitig würde das Quartal einen Rückschritt gegenüber den ersten drei Monaten des Jahres darstellen, als Klarna einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und einen Verlust von nur 0,01 US-Dollar je Aktie auswies — ein deutlich besseres Ergebnis als der von Analysten erwartete Verlust von 0,20 US-Dollar.

Im Vorfeld des Berichts sind die EPS-Schätzungen in den vergangenen 60 Tagen um 11,29 % gestiegen, was darauf hindeutet, dass Analysten Klarnas Weg zur Profitabilität vorsichtig positiver beurteilen. Da die Rentabilität im BNPL-Segment eng mit der Entwicklung der Verbraucherkredite verknüpft ist, werden neben den Eckdaten auch Risikovorsorgen für Kreditausfälle und Finanzierungskosten genau beachtet.

Fokus auf dem Antrag für eine Banklizenz

Eine der größeren Geschichten vor der Veröffentlichung ist Klarnas Bemühen um eine US-Banklizenz. Anfang Juli reichte das Unternehmen Anträge bei der Utah Department of Financial Institutions und der FDIC ein, um Klarna Bank USA zu gründen.

Dieser Schritt ist Teil einer breiteren Welle von BNPL- und Digital-Lending-Unternehmen, die 2026 Banklizenzen anstreben. Fintechs, die diesen Schritt bereits vollzogen haben — LendingClub wurde 2021 zu einer Bankholdinggesellschaft und SoFi erhielt 2022 eine nationale Banklizenz — verweisen auf günstigere Einlagenfinanzierung als zentralen Vorteil, weshalb solche Anträge am Markt stark beachtet werden. Doch nicht alle sind überzeugt, dass eine Lizenz für Klarna im Besonderen ein Wendepunkt wäre.

Needham-Analyst Kyle Peterson, der die Aktie mit „Hold“ bewertet, merkte an, dass Klarna in Europa seit 2017 über eine Banklizenz verfügt. Dadurch sind die Vorteile bei den Finanzierungskosten begrenzt, die ein US-Charter sonst bringen könnte. Peterson schrieb, dass Klarna „letztlich eine geringere EPS-Steigerung erzielen wird als Wettbewerber, die derzeit keinen Zugang zu Einlagenfinanzierung für Kredite haben“.

De-novo-Anträge für Banklizenzen benötigen historisch ein Jahr oder länger vom Einreichen bis zur Genehmigung, weshalb mögliche Aussagen des Managements zum Prüfzeitplan in Utah und bei der FDIC voraussichtlich im Mittelpunkt der Ergebnis-Konferenz stehen dürften.

Analystenbewertungen und Kursziele

Analysten sind der Aktie insgesamt positiv gegenüber eingestellt. Der Konsens liegt bei „Moderate Buy“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 24,55 US-Dollar — das entspricht rund 18 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs vom Montag. Ein separates Datenset beziffert das durchschnittliche Kursziel auf 32,28 US-Dollar.

Zu den jüngsten Analystenaktivitäten gehört JPMorgan, das sein Kursziel von 20 auf 22 US-Dollar anhob und die Einstufung „Overweight“ vergab, während TD Cowen das Ziel von 17 auf 19 US-Dollar erhöhte und die Bewertung bei „Hold“ beließ. Barclays nahm die Beobachtung mit „Equal Weight“ und einem Kursziel von 20 US-Dollar auf. Zacks stufte die Aktie am 5. August von „Strong Buy“ auf „Hold“ herab.

Unter den Analysten bewertet einer die Aktie mit „Strong Buy“, elf mit „Buy“, zehn mit „Hold“ und einer mit „Sell“.

Auch institutionelles Interesse war aktiv. Commonwealth Bank of Australia ging eine neue Position im Wert von rund 503 Millionen US-Dollar ein. Wellington Management baute eine Beteiligung von rund 349 Millionen US-Dollar auf. BlackRock erhöhte seine Bestände im zweiten Quartal um 89,6 %.

Klarna-Aktien handelten im vergangenen Jahr zwischen 12,06 US-Dollar und 57,20 US-Dollar und liegen derzeit nahe dem unteren Ende dieser Spanne. Das Unternehmen weist eine Marktkapitalisierung von rund 7,29 Milliarden US-Dollar und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von -37,26 auf.

Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 18,90 US-Dollar, der 200-Tage-Durchschnitt bei 16,85 US-Dollar.

Quelle: CoinCentral