Teniz Capital Investment Banking JSC (KASE:TCIB) hat als lokaler Manager bei der zweiten staatlichen Panda-Anleihe-Emission der Republik Kasachstan fungiert, die heute vom kasachischen Finanzministerium auf Chinas Inlandsanleihenmarkt für insgesamt 6,6 Milliarden RMB (rund 985 Millionen US-Dollar) abgeschlossen wurde. Panda-Anleihen sind in Renminbi denominierte Wertpapiere, die von nicht-chinesischen Emittenten auf Chinas internem Interbankenmarkt begeben werden und ausländischen Schuldnern direkten Zugang zur Inlandsinvestorenbasis des Landes verschaffen.

Die Anleihen wurden in zwei Tranchen platziert: eine dreijährige Tranche über 5 Milliarden RMB (rund 745 Millionen US-Dollar) zu 1,82 % und eine fünfjährige Tranche über 1,6 Milliarden RMB (rund 240 Millionen US-Dollar) zu 1,95 %.

Die China International Capital Corporation Limited (CICC) fungierte als Lead Manager, während die China Construction Bank Limited (CCB), die Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), die Export-Import Bank of China und die Bank of China Limited (BOC) als Joint Lead Manager fungierten. Auf kasachischer Seite agierte Teniz Capital Investment Banking als alleiniger lokaler Manager.

Der Auftrag folgt auf Teniz Capitals Rolle als lokaler Underwriter bei Kasachstans Debüt-Panda-Anleihe, einer dreijährigen Anleihe über 3,4 Milliarden RMB (rund 505 Millionen US-Dollar) zu 1,9 %, die am 26. Mai 2026 abgeschlossen wurde. Die neue dreijährige Tranche wurde acht Basispunkte enger als die Debütemission platziert, was bedeutet, dass Kasachstan bei seiner Rückkehr auf den Markt zu niedrigeren Kosten lieh.

Die Transaktion folgt auf eine Heraufstufung der kasachischen Staatsbonität durch S&P Global Ratings von „BBB-“ auf „BBB“ mit stabilem Ausblick. Kasachstans Staatsverschuldung beträgt 20,9 % des BIP, gegenüber einer Obergrenze von 32 % gemäß seinen Fiskalregeln, während die externe Staatsverschuldung 4,5 % des BIP ausmacht.

„Wir gratulieren dem Finanzministerium zum erfolgreichen Abschluss dieser Transaktion. Kasachstan ist eindeutig zum Finanzzentrum Zentralasiens und zum Referenzemittenten der Region geworden: der erste Staat Zentralasiens, der Chinas Inlandsmarkt betrat, und nun der erste, der zurückkehrte – zu einem engeren Preis. Jede Emission vertieft den Korridor zwischen zentralasiatischen Schuldnern und dem größten Kapitalpool Asiens, und wir erwarten, dass kasachische Quasi-Staats- und UnternehmensEmittenten folgen werden“, sagte Talgat Salikhov, Vorsitzender des Vorstands von Teniz Capital Investment Banking.

Teniz Capital ist seit 1997 auf dem kasachischen Wertpapiermarkt tätig und beschäftigt mehr als 100 Fachkräfte in Büros in Almaty, im Astana International Financial Centre und in Abu Dhabi. Das Unternehmen hat Wertpapierplatzierungen im Wert von mehr als 510 Milliarden Tenge (rund 1,1 Milliarden US-Dollar) betreut, zuletzt mit Aufträgen des kasachischen Finanzministeriums, des Staatsfonds Samruk-Kazyna, der staatlichen Eisenbahn KTZ, der Black Sea Trade and Development Bank und der Bank RBK. Im Jahr 2025 erwarb das Unternehmen eine 49-%-Beteiligung an Tabys, einem Retail-Investment-Fintech der Astana International Exchange. Ob kasachische Quasi-Staats- und UnternehmensEmittenten, wie von Salikhov erwartet, in den Panda-Markt folgen, ist eine Entwicklung, die Marktteilnehmer bei künftigen Emissionen beobachten können.