Die Aktien von Kamada Ltd. (KMDA) stiegen um 6,92 % auf 7,73 US-Dollar, ein Plus von 0,50 US-Dollar, nachdem der Spezialplasma-Hersteller eine stärkere Geschäftsentwicklung meldete, die auf einem neuen Liefervertrag über 50 Millionen US-Dollar und einer erhöhten Finanzprognose für das Gesamtjahr 2026 basierte. Die höhere Nachfrage nach den wichtigsten Therapeutika des Unternehmens und der expandierende Vertrieb stützten zudem den Wachstumsausblick und verlängerten den Schwung über das gesamte kommerzielle Portfolio.

Dreijähriger Plasma-Liefervertrag über 50 Millionen US-Dollar

Kamada hat einen dreijährigen Vertrag über 50 Millionen US-Dollar zur Lieferung von normalem Quellplasma über seine US-Sammelbetriebe unterzeichnet. Das Unternehmen bezeichnete den Vertrag als wichtigen kommerziellen Meilenstein in seiner Strategie zum Ausbau der Plasma-Versorgungskapazitäten und stellte fest, dass er eine Einnahmequelle aus Betrieben schafft, die das breitere Produktions- und Versorgungsnetz unterstützen. Plasma ist der zentrale Rohstoff für Plasmaderivate, weshalb Sammelkapazität und Lieferverträge unmittelbar relevant dafür sind, wie viel Fertigprodukt ein Hersteller auf den Markt bringen kann.

Das Unternehmen baut seine US-Plasma-Sammelzentren weiter aus, um die Kontrolle über seine Rohstoffversorgung zu stärken. Diese Strategie der vertikalen Integration soll die Produktionseffizienz verbessern und das langfristige Wachstum über Kamadas Spezialplasma-Portfolio hinweg unterstützen. Bislang hat das Unternehmen die Vorteile intern gewonnenen Spezialplasmas noch nicht in seine ausgewiesenen Margen einbezogen, und das Management bestätigte, dass die Validierungschargen noch laufen, während das Unternehmen seine Pläne zur internen Plasma-Verwendung vorantreibt. Validierungschargen sind ein Standardschritt, um vor der routinemäßigen kommerziellen Nutzung zu bestätigen, dass ein Produktionsprozess konsistent funktioniert; das Tempo, mit dem diese Arbeiten in Richtung kommerzieller Nutzung voranschreiten, ist ein Detail, das in künftigen Ergebnissen verfolgt werden kann.

Neben den laufenden Investitionen in die Sammelinfrastruktur hält Kamada seine kommerziellen Aktivitäten und Produktentwicklungen aufrecht. Das Unternehmen betrachtet zudem Akquisitionen als wichtigen Bestandteil seiner Strategie, über bestehende organische Wachstumschancen hinauszuwachsen.

Bruttomarge erreicht im Q3 45 % dank Spezialplasma-Nachfrage

Kamada wies für das dritte Quartal eine Bruttomarge von 45 % aus, was Verbesserungen bei der Zusammensetzung des Produktverkaufs widerspiegelt. Die stärkere Nachfrage nach KEDRAB, dem Tollwut-Immunglobulin des Unternehmens, in den USA trug zur Leistung des zentralen kommerziellen Portfolios bei, während VARIZIG, das Varizellen-Zoster-Immunglobulin, und HEPAGAM das Umsatzwachstum weiter stützten, da Kamada seinen Fokus auf Spezialplasma-Therapeutika beibehielt.

KEDRAB profitierte von der gestiegenen US-Nachfrage nach einem Gesundheitshinweis der Centers for Disease Control and Prevention. Tollwut verläuft nach Auftreten der Symptome nahezu immer tödlich, und die Standardbehandlung nach Exposition kombiniert Tollwut-Immunglobulin mit einer Impfung, wodurch KEDRAB Teil der routinemäßigen Protokolle des öffentlichen Gesundheitswesens bei vermuteter Exposition ist. Kamada verfügte über ausreichend Produktionskapazität und Produktverfügbarkeit, um die zusätzliche Nachfrage von Gesundheitsdienstleistern zu decken, und stärkte seine Marktpräsenz weiterhin durch bestehende Geschäftsbeziehungen und eine zuverlässige Produktversorgung.

Das Vertriebsgeschäft verzeichnete ein Umsatzwachstum von 35 %, da Kamada sein Produktangebot und regionale Vereinbarungen ausbaute. Im Quartal brachte das Unternehmen Ustekinumab-Kamada und Enoxaparin-Kamada in Israel auf den Markt, um sein Biosimilar-Portfolio zu stärken, und erweiterte seine Vertriebsvereinbarungen im Nahen Osten und in Nordafrika, wodurch zusätzliche Chancen für künftige Verkäufe entstanden. Biosimilars sind Biologika, die den zugelassenen Referenzarzneimitteln sehr ähnlich sind und keine klinisch bedeutsamen Unterschiede aufweisen; sie erweitern die Lieferoptionen in etablierten Behandlungsmärkten. Die Markteinführungen waren Teil einer breiter angelegten Initiative zur Vertiefung der Vertriebspräsenz des Unternehmens in der Region.

Prognose 2026 angehoben und Q4-Dividende beschlossen

Nach seiner jüngsten Leistung erhöhte Kamada seine Jahresumsatzprognose für 2026 auf 205 bis 208 Millionen US-Dollar. Das Management hob zudem seine Prognose für das bereinigte EBITDA auf eine Spanne von 52 bis 54 Millionen US-Dollar an, was in der Mitte des Ausblicks rund ein Viertel des prognostizierten Umsatzes entspricht. Nach Angaben des Unternehmens spiegelt die überarbeitete Prognose eine stärkere kommerzielle Nachfrage, Vertriebswachstum und eine verbesserte Profitabilität im gesamten Geschäft wider.

Kamada erwartet durchgehend zweistelliges Umsatz- und Ertragswachstum im Jahr 2027, während das Geschäft weiter expandiert. Das Unternehmen plant, 2027 mindestens zwei weitere Biosimilar-Produkte einzuführen, um den Vertriebsumsatz zu stärken, und das Management prognostiziert jährliche Biosimilar-Verkäufe von rund 10 Millionen US-Dollar bis 2028 und 20 bis 25 Millionen US-Dollar bis 2030.

Kamada kündigte zudem eine Bardividende von 0,14 US-Dollar je Aktie für das vierte Quartal an und setzt damit sein Aktionärsrückführungsprogramm fort. Nach Angaben des Managements wird die Zahlung die Gesamtausschüttungen an die Aktionäre für 2026 auf rund 32,3 Millionen US-Dollar bringen. Das Unternehmen plant, Dividendenzahlungen mit organischem Wachstum, Investitionen in die Plasma-Sammlung und möglichen Akquisitionen in Einklang zu bringen. Die Umsetzung der erhöhten Prognose für 2026, der Abschluss der Plasma-Validierungschargen und die geplanten Biosimilar-Einführungen 2027 sind die Meilensteine, an denen die genannten Wachstumspläne des Unternehmens in kommenden Berichtszeiträumen gemessen werden können.

Quelle: Blockonomi