Kalshi hat sich mit Comply zusammengetan, um Finanzunternehmen eine direkte Überwachung der Prognosemarkt-Transaktionen ihrer Mitarbeiter zu ermöglichen. Die Integration befasst sich mit Insiderhandelsrisiken, während Institutionen Event-Kontrakte und künftige Derivate prüfen, und rückt die Überwachung am Arbeitsplatz in den Mittelpunkt von Kalshis Strategie zur institutionellen Expansion. Kalshi agiert als von der CFTC regulierter Designated Contract Market – ein Status, der es dem Unternehmen erlaubt, Event-Kontrakte nach Bundeswarenrecht legal anzubieten. Dieses Rahmenwerk bildet auch die Grundlage für die juristische Spannung mit Herausforderungen auf Bundesebene an seinem Geschäftsmodell.

Comply integriert Kalshi-Transaktionsdaten in die Arbeitsplatzüberwachung

Comply wird Kalshi-Transaktionsdaten in Compliance-Software integrieren, die bereits von mehr als 5.000 Finanzunternehmen genutzt wird. Kunden können Mitarbeiterpositionen neben überwachten Aktivitäten in Wertpapieren und Digital Assets einsehen, sodass Compliance-Teams die Event-Kontrakt-Aktivitäten mit den internen Handelsrichtlinien jedes Unternehmens abgleichen können.

Die Tools kennzeichnen Transaktionen, die wesentliche nichtöffentliche Informationen oder Ereignisse betreffen, die mit dem beruflichen Zugang eines Mitarbeiters verbunden sind. Unternehmen können bestimmte Märkte einschränken, ohne ein vollständiges Verbot der Prognosemarkt-Teilnahme zu verhängen, was Arbeitgebern mehr Kontrolle gibt und gleichzeitig den genehmigten Zugang für Mitarbeiter erhält.

Die Integration wird sich auch auf Kalshis geplante unbefristete Futures-Kontrakte erstrecken, sobald diese Produkte auf den Markt kommen. Comply unterstützt bereits die Überwachung von Prognosemärkten durch eine separate Polymarket-Datenpartnerschaft mit ZenLedger und baut somit eine breitere Abdeckung über regulierte und blockchainbasierte Handelsplätze auf.

Institutionen fordern klarere Compliance-Kontrollen für Prognosemärkte

Die Handelsvolumen auf Prognosemärkten stiegen während des US-Wahlzyklus 2024 stark an und zogen erstmalige Privatanleger sowie ein erneutes institutionelles Interesse an. Dieses Wachstum hat die Compliance-Bedenken bei Finanzunternehmen verschärft, die nicht daran gewöhnt sind, Event-Kontrakt-Positionen neben traditionellen Wertpapieraktivitäten zu überwachen.

Kalshi überwacht die Plattformaktivität bereits durch interne Überwachungs- und Durchsetzungsteams. Finanzinstitutionen möchten jedoch direkte Einblicke über dieselben Systeme erhalten, die sie bereits für das Mitarbeiterhandelsmanagement nutzen. Die Comply-Partnerschaft erfüllt diese Nachfrage, ohne dass Unternehmen separate Überwachungsinfrastruktur aufbauen müssen.

Kalshi erzielte im Juni eine ähnliche Vereinbarung mit StarCompliance, um die Überwachungsmöglichkeiten für Arbeitgeber zu erweitern. Beide Partnerschaften unterstützen Kontoprüfungen, Richtliniendurchsetzung und Untersuchungen verdächtiger Mitarbeiteraktivitäten und ordnen Event-Kontrakte in etablierte Compliance-Prozesse ein, die in den Finanzmärkten verwendet werden.

Banken und Vermögensverwalter verlangen routinemäßig, dass Mitarbeiter Konten offenlegen und vor der Ausführung bestimmter Trades eine Genehmigung einholen. Prognosemärkte führen zusätzliche Risikovektoren ein, da Kontrakte Wirtschaftsberichte, Wahlen, Unternehmensereignisse oder offizielle Erklärungen abdecken können. Die Überwachung am Arbeitsplatz ermöglicht es Unternehmen, Interessenkonflikte zu identifizieren, bevor diese Positionen rechtliche oder reputationsbezogene Risiken schaffen.

Rechtlicher Druck erhöht die Einsätze bei der Überwachung

Die Compliance-Erweiterung erfolgt, während Kalshi einer großen Klage des Bundesstaates New York gegenübersteht. Beamte des Bundesstaates werfen der Plattform vor, unlizenzierte Glücksspielprodukte unter der Struktur von Event-Kontrakten zu betreiben. New York argumentiert, dass Strafen, Rückerstattungen und Gewinnabschöpfungen etwa 36 Milliarden Dollar erreichen könnten. Der Fall wirft eine breitere ungelöste Frage auf: ob Event-Kontrakte auf politische und reale Ergebnisse bundesregulierte Waren oder staatlich reguliertes Glücksspiel darstellen – eine Unterscheidung, die die CFTC selbst durch öffentliche Verfahren zur Überwachung von Event-Kontrakten prüft.

Kalshi verlagerte den Fall nach der Einreichung vom 31. Juli vom Bundesstaatsgericht auf ein Bundesgericht. Diese Verlagerung beendete die sofortige Überprüfung des einstweiligen Verfügungsantrags von New York durch die Staatsrichterin, obwohl der verfahrenstechnische Schritt die Vorwürfe des Bundesstaates oder die breitere Rechtsstreitigkeit nicht löste.

Eine kürzliche CFTC-Durchsetzungsmaßnahme veranschaulichte zudem die Risiken im Zusammenhang mit dem Zugang zu sensiblen Informationen. Der ehemalige Abgeordnete George Santos gab 17.569,98 Dollar an Gewinnen ab und zahlte eine zivilrechtliche Strafe von 17.500 Dollar. Er akzeptierte zudem ein dreijähriges Handelsverbot, ohne die Feststellungen der Aufsichtsbehörde einzugestehen oder zu bestreiten.