Japan: Der potenzielle Ursprung einer Staatsverschuldungskrise

Könnte Japan der Ausgangspunkt der nächsten Staatsverschuldungskrise sein? Das Land trägt enorme Schulden, sieht sich steigender Inflation gegenüber und erlebt nach Jahren extrem niedriger Zinsen und massiver Konjunkturimpulse einen Anstieg der Zinsen, mit denen seine stagnierende Wirtschaft belebt werden sollte. Japans Entwicklung seit dem Platzen der Vermögensblase Anfang der 1990er Jahre — und den sogenannten „verlorenen Jahrzehnten“ aus Deflation und schwachem Wachstum — erforderte außergewöhnliche fiskalische und geldpolitische Unterstützung, deren Kosten sich nun angesichts weltweit höherer Zinsen weiter aufaddieren. Als größter ausländischer Halter von US-Treasuries weckt Japan die Sorge, es könnte gezwungen sein, diese Bestände zu verkaufen, um den fallenden Yen zu stützen.

In einem seltenen koordinierten Schritt schloss sich das US-Finanzministerium kürzlich der Bank of Japan (BOJ) bei Interventionen zur Stützung des japanischen Yen an. Ein schwacher Yen liegt nicht im Interesse der USA, da er japanische Exporte verbilligt. 2025 betrug das US-Handelsdefizit mit Japan 63,9 Mrd. US-Dollar. Bis Juni 2026 hatte sich das Defizit für 2026 bereits auf 21,7 Mrd. US-Dollar belaufen. Die USA befürchten, dass diese Entwicklung ihre Zölle unterläuft. Ein schwacher Yen verteuert zudem japanische Importe — Japan importiert rund 97% seines Energiebedarfs (sowohl Öl als auch LNG) und deckt etwa 60% seines Lebensmittelbedarfs über Importe.

Japan ist Amerikas größter Verbündeter in Asien, stellt aber auch ein finanzielles Risiko dar: Es hält rund 1,14 Billionen US-Dollar an US-Staatspapieren, den höchsten Bestand eines ausländischen Investors. Das entspricht zwar nur etwa 3% der rund 40 Billionen US-Dollar an ausstehenden US-Bundesverbindlichkeiten, ist aber dennoch bedeutsam. Im vergangenen Jahr hat Japan seine Treasury-Bestände nicht wesentlich ausgeweitet. Die ausländischen Bestände an US-Staatspapieren sind im selben Zeitraum um rund 350 Mrd. US-Dollar gestiegen, während die USA ihre Staatsverschuldung um etwa 3,2 Billionen US-Dollar erhöht haben. Japans Anteil an diesem Anstieg ist vernachlässigbar, während der Zuwachs bei den ausländischen Beständen nur rund 11% des Gesamtanstiegs ausmacht.

Die USA brauchen Käufer für ihre Schulden, da sie ein Haushaltsdefizit von 6,5% des BIP aufweisen. Die Sorge ist, dass Halter von US-Schulden verkaufen könnten, um Mittel für inländische Bedürfnisse freizusetzen. In diesem Fall würden die Preise für US-Anleihen fallen, die Renditen steigen und die Kosten für den Schuldendienst der massiven US-Verschuldung könnten ein untragbares Niveau erreichen. Auch der US-Dollar würde unter Druck geraten, da Verkäufer ihre Erlöse zurück in ihre Heimatwährungen tauschen.

Japan hat nicht nur in der G7, sondern weltweit die höchste Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP. Überraschend wenig davon befindet sich in ausländischem Besitz. Japanische Staatsanleihen (Japanese Government Bonds, JGBs) werden überwiegend von der BOJ gehalten — die rund die Hälfte besitzt — sowie von Pensionsfonds, japanischen Banken und Versicherungen. Die riesigen Schulden wurden über Jahrzehnte durch sehr langsames Wachstum und Stimulierungsausgaben aufgebaut.

Nach Jahren niedriger Inflation und sogar Deflation hat sich die Inflation in Japan beschleunigt, und die Renditen von JGBs sind gestiegen, was die Finanzierungskosten erhöht. Die BOJ war gezwungen, ihren Leitzins anzuheben, liegt aber weiterhin deutlich hinter dem breiteren JGB-Markt zurück. Als die JGB-Renditen Rekordstände erreichten, fiel der japanische Yen auf 40-Jahres-Tiefs. Die ultraniedrigen Finanzierungskosten befeuerten auch den Yen-Carry-Trade: Anleger borgten sich Yen zu niedrigen Zinsen, verkauften Yen überwiegend gegen US-Dollar und investierten in höher rentierende US-Staatsanleihen oder Aktienmärkte. Steigende japanische Anleiherenditen und ein stärkerer Yen bedrohen diesen Trade. Sollte Japan gezwungen sein, US-Treasuries zu verkaufen, könnte dies einen Anleihecrash auslösen, dessen Ansteckungseffekte die globalen Finanzmärkte erfassen könnten.

Die Welt erlebte nach der Finanzkrise 2008 einen massiven Schuldenaufbau, als die Zentralbanken massiv eingriffen, um einen vollständigen Zusammenbruch zu verhindern. Die 2009 beginnende und über weite Teile des folgenden Jahrzehnts andauernde EU-/Griechenland-Schuldenkrise trug ebenfalls zum Schuldenanstieg bei. Die Pandemie 2020 lieferte den letzten Schub. Seither sind die Zentralbankbilanzen zurückgegangen, obwohl die Bilanz der US-Notenbank wieder zu wachsen begonnen hat. Die Bilanz der BOJ lag 2008 bei 123.000 Mrd. Yen; heute beläuft sie sich auf 639.551 Mrd. Yen.

In den 1970er- und 1980er-Jahren war der US-Dollar stark und der Yen schwach — Anfang der 1980er-Jahre konnte ein US-Dollar rund 250 Yen kaufen. Über die folgenden Jahrzehnte wertete der Yen auf, und 2010 erhielt man für einen US-Dollar nur noch etwa 75–80 Yen. Seitdem hat der Yen wieder nachgegeben. Heute kauft ein US-Dollar rund 157 Yen, nach 163 Yen vor nur zwei Wochen infolge von Interventionen der BOJ und des US-Finanzministeriums. Bemerkenswert ist, dass die USA nicht Dollar verkauften, um Yen zu kaufen; stattdessen nutzten sie Euro, um den Dollar nicht zu schwächen — ein Schritt, der die EZB überraschte. Die gesamte BOJ-Intervention belief sich auf rund 52,8 Mrd. US-Dollar, während die US-Intervention zwischen 5 Mrd. und 10 Mrd. US-Dollar lag.

Die japanische Inflation war jahrelang minimal — nahe null und gelegentlich unter null. Die pandemiebedingten Stimuli lösten 2022 eine deutliche Inflationswelle aus, angetrieben von massivem Schuldenaufbau, ultraniedrigen Zinsen (Japans Zinsen wurden wie im Euroraum negativ) und Angebotsengpässen. Die jüngste Inflationsrate Japans liegt bei 1,7%, verglichen mit 3,5% in den USA und 2,9% in der EU. Die Zentralbanken erhöhen seit 2022 die Zinsen. Während die USA und die EU die Zinsen seither gesenkt haben, da die Inflation nachließ, erhöht Japan sie weiter. Der aktuelle BOJ-Leitzins beträgt 1%, der Fed-Satz 3,75% und der EZB-Satz 2,4%. Nur die EZB weist derzeit eine positive reale Rendite auf.

Die 10-jährige japanische JGB ist auf Niveaus gestiegen, die seit 1996 nicht mehr gesehen wurden. Im September 2019 markierte sie mit minus 0,23% ihr Tief. Heute liegt sie bei 2,81% und steigt weiter. Die 30-jährige japanische Anleihe erreichte jüngst 3,90% und liegt damit nahe einem Rekordhoch. Der Spread zwischen japanischer und US-amerikanischer 10-jähriger Rendite beträgt rund 187 Basispunkte, gegenüber nur 64 bp am Tiefpunkt im August 2020. Höhere Finanzierungskosten haben Folgen: Die Finanzierungskosten der USA nähern sich jährlich 1,2 Billionen US-Dollar, während Japans Kosten derzeit rund 68 Mrd. US-Dollar betragen, aber rasch steigen und in einigen Jahren voraussichtlich mehr als doppelt so hoch sein werden. Einige Analysten sagen, dass Japan bei einer 10-jährigen Rendite über 3% Schwierigkeiten haben könnte, die Zinskosten zu tragen, die dann rund 30% des Staatshaushalts ausmachen könnten — die Sozialversicherung ist bereits der größte Einzelposten im japanischen Fiskalbudget, und der Druck zwischen steigenden Schuldendienstkosten und wachsenden Sozialverpflichtungen lässt kaum fiskalischen Spielraum. Zum Vergleich: Die US-Zinszahlungen machen inzwischen etwa 15% des Budgets aus und liegen über dem US-Verteidigungshaushalt; damit rangieren sie hinter Social Security und Medicare/Medicaid auf Platz drei.

Ein oft übersehener Aspekt Japans ist die doppelte Herausforderung einer großen älteren Bevölkerung und einer schrumpfenden Gesamtbevölkerung. Die ältere Bevölkerung macht derzeit 29,3% der Gesamtbevölkerung aus und dürfte bis 2040 auf 34,8% steigen. In den meisten G7-Ländern liegt der Anteil älterer Menschen zwischen 19% (Großbritannien und Kanada) und 25% (Italien), die USA liegen mit rund 17% am niedrigsten. Japans Bevölkerung erreichte um 2010 mit etwa 128,6 Mio. ihren Höchststand und ist seither auf 123,2 Mio. (2025) zurückgegangen. Die Kombination aus sinkender Bevölkerung und wachsendem Anteil älterer Menschen könnte, wie der Autor schreibt, eine tickende Zeitbombe für die Staatsfinanzen Japans sein. Eine schrumpfende Erwerbsbevölkerung bedeutet eine schrumpfende Steuerbasis genau dann, wenn Renten- und Gesundheitsausgaben steigen — ein strukturelles Missverhältnis, das sich mit Geldpolitik nicht lösen lässt. Von den G7-Staaten könnte ein Finanzkrisenbeginn in Japan einsetzen.

US-Arbeitsmarktdaten für Juli: Überraschung nach unten

Das US Bureau of Labor Statistics (www.bls.gov) meldete, dass die US-Wirtschaft im Juli 23.000 Stellen verloren hat, während der Markt mit einem Zuwachs von 80.000 gerechnet hatte. Die Daten für Mai und Juni wurden zusammen um 103.000 Stellen nach unten revidiert. Die Arbeitslosenquote (U3) lag bei 4,1% und damit unter den 4,2% vom Juni — dieser Rückgang beruhte jedoch ausschließlich auf einem Rückgang der zivilen Erwerbsbevölkerung um 264.000. Die Erwerbsquote lag bei 61,4% gegenüber 61,5%, und die Beschäftigungsquote sank von 59% auf 58,9%. Die U6-Arbeitslosenquote lag unverändert bei 7,9%.

Die Zahl der offiziell Arbeitslosen (U3) sank um 178.000, obwohl die Bevölkerungszahl um 116.000 stieg — mehr Menschen, weniger Beschäftigte und weniger Arbeitslose. Beschäftigte im öffentlichen Dienst sowie im Freizeit- und Gastgewerbe führten den Rückgang an. Die Vollzeitbeschäftigung sank um 106.000, während die Teilzeitbeschäftigung um 138.000 zunahm. Die Zahl der Mehrfachbeschäftigten stieg um 39.000. Die Zahl der seit 27 Wochen oder länger Arbeitslosen sank um 64.000, während die durchschnittliche Dauer der Arbeitslosigkeit von 25,5 auf 24,9 Wochen zurückging und die Median-Dauer von 8,8 auf 9,5 Wochen anstieg.

Der Übergang von Vollzeit- zu Teilzeitbeschäftigung in Verbindung mit mehr Mehrfachbeschäftigten ist ein Muster, das historisch oft mit Kürzungen der Arbeitgeber vor einer breiteren Abschwächung verbunden ist — Arbeitnehmer, die Vollzeitstellen verlieren, nehmen häufig Teilzeitjobs oder Zweitjobs an, um Einkommensverluste auszugleichen. Hinweise deuten darauf hin, dass ICE-Abschiebungen Unternehmen Arbeitskräfte entziehen; in manchen Fällen stellt das ihre Fortführungsfähigkeit infrage. Die anti-immigrationspolitische Ausrichtung hat das Wachstum des potenziellen Arbeitskräfteangebots verlangsamt, was relevant ist, da der Beschäftigungszuwachs der letzten Jahre in erheblichem Maße von im Ausland geborenen Arbeitskräften getragen wurde. Der Arbeitsmarkt hat sich abgeschwächt, wenn auch bislang nicht dramatisch, und auch das Lohnwachstum verlangsamt sich, was auf eine geringere Verhandlungsmacht der Arbeitnehmer hindeutet. Die Marktreaktion sah Gold stark steigen und Aktien etwas höher klettern, während die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe leicht zurückging. Damit gerät die Fed in ein Dilemma: Inflation spricht für höhere Zinsen, eine schwächere Wirtschaft für Senkungen. Fed-Chef Kevin Warsh hat sich moderat geäußert, doch drei FOMC-Mitglieder stimmten beim letzten Treffen für höhere Zinsen. Das September-Treffen des FOMC wird entscheidend sein, und die in dieser Woche anstehenden CPI-/PPI-Daten werden weitere Richtung geben.

Kanadische Arbeitsmarktdaten für Juli: Positive Überraschung

Trotz Handelsunsicherheit schuf Kanada im Juli 75.100 neue Stellen und lag damit deutlich über der Prognose von 15.000. Die Arbeitslosenquote sank von 6,5% auf 6,4% — der beste Wert seit zwei Jahren. Die R8-Arbeitslosenquote (www.statcan.gc.ca), die höchste von Statistics Canada ausgewiesene Kennzahl, sprang von 8,5% auf 9,3%. Die Vollzeitbeschäftigung stieg um 38.600, die Teilzeitbeschäftigung um 36.600; Zuwächse gab es im Groß- und Einzelhandel sowie im Finanz- und Versicherungswesen. Die Beschäftigung im öffentlichen Sektor sank. Ontario führte die Zuwächse an. Statistics Canada erwartet für das zweite Quartal ein BIP-Wachstum von 3,4%. Kanada hat im vergangenen Jahr 196.000 Jobs hinzugewonnen, verglichen mit 316.000 in den USA bei einer achtmal so großen Bevölkerungsbasis. Es ist erwähnenswert, dass Kanada zu den am schnellsten wachsenden Industrieländern nach Bevölkerung gehört, angetrieben von Rekordzuwanderung — was bedeutet, dass die Beschäftigungszahlen im Verhältnis zu einer rasch wachsenden Erwerbsbevölkerung betrachtet werden müssen. Der kanadische Dollar und der TSX Composite legten zu. Dennoch bleibt die Gefahr durch Trumps Drohungen mit 50%-Zöllen später im August bestehen, und Berichten zufolge verlaufen die Handelsgespräche wegen US-Forderungen, denen Kanada nicht zustimmen kann, nicht gut.

Aktienmärkte: Der Bulle, der nicht sterben will

KI-Aktien und die MAG7 führten eine weitere Rally an und sorgten für neue Allzeithochs beim S&P 500 und dem Dow Jones Industrials (DJI). Auch der NYSE Composite, der Dow Jones Composite (DJC), der S&P 500 Equal Weight Index, der S&P 100 (OEX), der S&P 400 (Mid), der S&P 600 (Small), der Russell 1000, 2000 und 3000 sowie der NY FAANG Index erreichten neue Hochs. Die Breite der neuen Höchststände über mehrere Indizes hinweg ist bemerkenswert, doch der überproportionale Einfluss einiger weniger Mega-Cap-Technologieaktien auf die Indexrenditen bleibt ein prägendes Merkmal dieser Rally.

Robuste Unternehmensgewinne, Investitionen in KI-Infrastruktur und widerstandsfähige Konjunkturdaten treiben die Märkte nach oben. Auch eine unterstützende Fed hilft: Sowohl M1 als auch M2 steigen, und die Bilanz der Fed wächst nach einer Phase des Rückgangs wieder. In der Woche legte der S&P 500 um 3,6% zu, der DJI um 3,0%, der Dow Jones Transportation (DJT) um 2,2% und der NASDAQ um 5,1%. Der S&P 400 (Mid) gewann 3,4%, der S&P 600 (Small) 2,4%, und der NY FANG Index sprang um 8,5%. Bitcoin legte um 3,2% zu, bleibt jedoch fast 50% unter seinem Allzeithoch.

In Europa stieg der Londoner FTSE um 0,3%, EuroNext erreichte Allzeithochs (+2,3%), der Pariser CAC 40 ebenfalls (+2,4%) und der deutsche DAX setzte neue Rekorde (+2,7%). In Asien legte der Shanghai Index (SSEC) um 2,8% zu, der Tokyo Nikkei Dow (TKN) um 1,9%, der Hongkonger Hang Seng (HSI) verlor 0,8% und Indiens Nifty Fifty gewann 0,8%.

Unter den MAG7 stiegen alle außer Google, das um 0,9% nachgab. Nvidia führte mit einem Plus von 11,6%. Weitere zweistellige Gewinner waren Snowflake (+12,7% auf Allzeithochs), ServiceNow (NOW, +12,3%), CrowdStrike (CRWD, +12,3%) und SpaceX (SPCX, +22,8%).

In Kanada legte der TSX Composite um 3,3% auf neue Allzeithochs zu, und die TSX Venture Exchange (CDNX) sprang um 10,1%. Führend waren die Rohstoffwerte: Golds (TGD) +20,4%, Metals (TGM) +14,9% und Materials (TMT) +16,9%. Energie (TEN) war mit -6,3% der größte Verlierer.

Der Autor hält ein S&P-500-Ziel von 8.000 für vertretbar, warnt jedoch, dass ein Bruch unter 7.300 nach unten erheblich sein könnte. Der aktuelle Bullenmarkt läuft seit 17 Jahren (2009–2026) mit Unterbrechungen in 2015/2016, 2018, 2020 und 2022 — im Vergleich zum 18-jährigen Bullenmarkt von 1982–2000, der im Dotcom-Crash endete.

Anleihen: Renditen geben bei schwachen Arbeitsmarktdaten nach

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben angesichts der schwächer als erwartet ausgefallenen Juli-Arbeitsmarktdaten leicht nach. Die Rendite der 10-jährigen US-Treasury sank von 4,74% auf 4,65%. Auch die 10-jährige kanadische Staatsanleihe (CGB) entspannte sich von 3,67% auf 3,64%, trotz des starken kanadischen Arbeitsmarktberichts. Der Rückgang der US-Beschäftigungsdaten hat die Sorgen um den US-Arbeitsmarkt verstärkt und die Chancen auf eine Zinserhöhung der Fed beim FOMC am 15./16. September verringert. Der Konsens sieht dennoch weiterhin gewisse Wahrscheinlichkeiten für eine Zinsanhebung im September oder Oktober, auch wenn diese Wahrscheinlichkeiten gesunken sind.

Der Schritt von Fed-Chef Warsh, die Forward Guidance zu beenden — eine Praxis, die er lange kritisiert hat und die seit der Bernanke-Ära ein Eckpfeiler der Fed-Kommunikation ist — könnte die Volatilität an den Anleihemärkten erhöhen, da Anleger die Orientierungshilfen verlieren, auf die sie sich bei der Positionierung um geldpolitische Wendepunkte verlassen haben. Der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, die persönlichen Konsumausgaben (PCE), lag zuletzt bei 3,70% im Jahresvergleich und damit deutlich über dem 2%-Ziel. Der aktuelle Fed-Satz beträgt 3,75%. Die Juli-PCE-Daten werden später im August veröffentlicht.

Gold und Silber: Bemerkenswerte Rally, aber Bestätigung fehlt noch

Gold stieg in der Woche um 7,3% und liegt nun wieder im Jahresverlauf im Plus. Silber gewann 9,9%, bleibt für 2026 jedoch im Minus. Besonders stark waren Goldaktien: Der Gold Bugs Index (HUI) sprang um 21,9% und der TSX Gold Index (TGD) um 20,4%. Beide liegen nun im Jahresverlauf im Plus, mit HUI bei +7,4% und TGD bei +8,3%. Platin stieg um 5,9%, Palladium gewann 8%, und Kupfer markierte mit einem Plus von 1% leicht neue Allzeithochs. Das Gold/Silber-Verhältnis verbesserte sich auf 68,37, deutlich unter dem pandemiebedingten Hoch von 126 aus dem Jahr 2020.

Anhaltende Goldkäufe von Zentralbanken — insbesondere von Schwellenländer-Zentralbanken, die ihre Reserven weg vom US-Dollar diversifizieren — haben dem Goldmarkt in den vergangenen Jahren eine strukturelle Nachfragebasis verschafft und der technischen Ausbruchbewegung eine fundamentale Dimension hinzugefügt.

Auch wenn der Ausbruch konstruktiv wirkt, mahnt der Autor zur Vorsicht: Eine Bestätigung des endgültigen Tiefs erfordert einen Ausbruch über 4.400 US-Dollar; erst ein Schlusskurs über 5.200 US-Dollar würde einen Anstieg in Richtung neuer Hochs oberhalb von 5.600 US-Dollar plausibel machen. Der als ABCDE bezeichnete Fünf-Wellen-Rückgang könnte lediglich eine A-Welle höherer Ordnung darstellen, während die aktuelle Rally eher eine B-Wellen-Korrektur als der Beginn eines nachhaltigen Anstiegs zu neuen Hochs sein könnte. Silber steht vor ähnlichen technischen Hürden: Ein Ausbruch erfordert einen Anstieg über 70 US-Dollar, und neue Hochs würden eine Rückeroberung von 106 US-Dollar verlangen. Der aktuelle 7,8-Jahres-Zyklus befindet sich erst in seiner Halbzeit, etwa vier Jahre nach dem wichtigen Tief von 2022.

Öl und Gas: Straße von Hormus bleibt geschlossen

Die Lage zwischen den USA und Iran hinsichtlich der Straße von Hormus bleibt unklar, da beide Seiten widersprüchliche Aussagen machen. Trump deutete an, dass eine Einigung kurz bevorstehe, während Iran Forderungen aufgestellt hat, die seiner Aussage nach nicht erfüllt wurden. Die Meerenge bleibt faktisch geschlossen. Die Straße von Hormus ist einer der wichtigsten Energieengpässe der Welt, durch den normalerweise rund ein Fünftel des weltweiten täglichen Ölverbrauchs transportiert wird — eine längere Störung stellt somit eine direkte Gefahr für globale Energieversorgungsketten dar. Iran und Oman arbeiten an einer Vereinbarung über begrenzten Zugang, doch der vorgeschlagene iranische Gesetzentwurf würde die USA, Israel und jedes feindlich eingestellte Land faktisch von der Durchfahrt ausschließen — darunter die meisten Staaten der Golfregion. Iran untermauert seine Position mit Drohnen und Raketen, die Schiffe angreifen könnten.

Der Ölmarkt reagierte auf die Hoffnungen auf eine Einigung mit Verkäufen. WTI-Rohöl fiel in der Woche um etwa 9%, Brent um 6,7%. Erdgas am EU Dutch Hub sank um 7,8%, während nordamerikanisches Erdgas um 1,1% nachgab. Auch Energieaktien verloren: Der ARCA Oil & Gas Index (XOI) fiel um 5,2% und der TSX Energy Index (TEN) um 6,3%. Die gewerblichen Ölbestände bleiben, insbesondere bei Diesel, sowohl in den USA als auch in der EU alarmierend niedrig; Asien ist etwas besser aufgestellt.

Die anhaltenden ukrainischen Angriffe auf russische Ölanlagen üben weiterhin Aufwärtsdruck auf die globalen Ölpreise aus. Die Konflikte zwischen Russland und der Ukraine sowie im Golf nähern sich einander an, nicht zuletzt wegen des jüngsten Angriffs der Ukraine auf ein iranisches Frachtschiff, das angeblich Waffen nach Russland transportierte, und Irans fortgesetzter Lieferung von Drohnen und militärischer Ausrüstung an Russland.

Technisch betrachtet sieht der Autor Öl positiv. Der ABC-Rückgang vom Hoch im März/April 2026 könnte am Spikes-Tief im Juli bei 67 US-Dollar seinen Boden gefunden haben, gefolgt von einer V-Boden-Umkehr. Wenn WTI über 75 US-Dollar hält und anschließend 90 US-Dollar zurückerobert, könnte ein Tief bestätigt sein; ein vollständiger Ausbruch erfordert jedoch einen Anstieg über 105 US-Dollar. Erdgas könnte einen Doppelboden ausbilden, muss aber über 2,50 US-Dollar bleiben; ein Ausbruchspunkt liegt bei 3,40 US-Dollar. Saisonal befindet sich der Energiesektor in einer schwachen Phase, die nächste saisonal starke Phase liegt noch mehrere Monate entfernt.

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Der Hinweis auf die Enriched Capital Conservative Growth Strategy und ihre Anlagen, die auf eine 8,42-jährige Historie mit 204% Wachstum (14,17% p.a.) und einer Alpha-Performance über dem Index verweisen, wurde von Margaret Samuel, Präsidentin, CEO und Portfoliomanagerin von Enriched Investing Incorporated, ergänzt. Sie ist unter 416-203-3028 oder msamuel@enrichedinvesting.com erreichbar. Diese Informationen sind nicht als Angebot oder Aufforderung zum Angebot oder Verkauf eines Wertpapiers zu verstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Garant für zukünftige Ergebnisse.

„Doch wenn Iran zu bewaffnen, um Israel zu unterstützen, verrückt war, so war die Kehrseite dieser Politik langfristig betrachtet geradezu wahnsinnig: Weinberger und Shultz befürworteten die Verteidigung Saudi-Arabiens und der enormen US-Ölinteressen dort, indem sie heimlich den brutalen irakischen Diktator Saddam Hussein stärkten. Infolge ihrer Bemühungen wurden Milliarden von Dollar an Hilfe und Waffen an Saddams Regime geleitet.“

— Craig Unger, US-amerikanischer Journalist und Autor, schrieb House of Bush, House of Saud (2004) und House of Trump, House of Putin: The Untold Story of Donald Trump and the Russian Mafia (2018); geb. 1949

„Die fossile Brennstoffindustrie übt einen übergroßen Einfluss auf die US-Politik, die Märkte und die Demokratie aus. Ich wusste, dass diese Unternehmen mächtig sind, aber als ich in der National Commission on the BP Deepwater Horizon Oil Spill and Offshore Drilling saß, erhielt ich einen unmittelbaren Einblick darin, wie die Branche staatliche Schutzmaßnahmen missachtet.“

— Frances Beinecke, US-amerikanische Aktivistin, Vorsitzende des Natural Resources Defense Council (2006–2015); geb. 1949

„Die Regierung Bush und die Republikaner im Kongress haben es versäumt, eine umfassende Energiereform oder überhaupt irgendein Gesetz vorzulegen, das die Benzinpreise senken würde, und stattdessen massive Subventionen an die Öl- und Gasindustrie vergeben.“

— Rosa DeLauro, US-amerikanische Politikerin, Abgeordnete für den 3. Kongresswahlbezirk von Connecticut seit 1991, Vorsitzende des House Appropriations Committee im 117. Kongress; geb. 1943

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