Die IREN-Aktie fiel am 28. August deutlich, nachdem das Unternehmen für AI-Infrastruktur und Bitcoin-Mining gemischte Ergebnisse für das vierte Geschäftsjahresquartal gemeldet hatte. Die Aktien verloren im Freitagshandel rund 13 % und bewegten sich auf etwa 35 US-Dollar zu, nachdem sie am Donnerstag bei 40,53 US-Dollar geschlossen hatten.

Der Kursverfall kam, obwohl IREN einen wichtigen Meilenstein in seinem Übergang zur AI-Cloud-Infrastruktur erreichte: Erstmals erwirtschafteten die AI-Cloud-Dienste mehr Quartalsumsatz als das Bitcoin-Mining. Allerdings überschatteten eine schwache bereinigte EBITDA und hohe Wertminderungen diese Umsatzverschiebung. Für ein Unternehmen, das seinen kapitalintensiven Ausbau weitgehend über Schulden finanziert, sind Rentabilitätskennzahlen für Anleger wichtig, da sie anzeigen, wie viel zusätzliche Finanzierung nötig sein könnte, bevor AI-Verträge in nachhaltige Erträge umschlägt.

Meilenstein beim AI-Umsatz

Die IREN-Aktie setzte ihren jünglichen Abwärtstrend fort und erreichte nach Veröffentlichung des Quartalsberichts ihren niedrigsten Stand seit einem Monat. Der Bericht zeigte, dass das Unternehmen einen wichtigen Meilenstein auf dem Weg von einem reinen Bitcoin-Mining-Unternehmen zu einem AI-Rechenzentren-Betreiber erreichte. Dieser Wandel spiegelt einen branchenweiten Trend wider, da mehrere Bitcoin-Miner ihre Energieinfrastruktur und ihr Kapital in Richtung des Hostens von AI-Workloads umgelenkt haben, die im Vergleich zu den volatilen Mining-Einnahmen längerfristige vertraglich gesicherte Einnahmen bieten.

Der Umsatz von IRENs AI-Cloud-Diensten stieg von 33,6 Millionen US-Dollar im zweiten Vorjahresquartal auf 70,5 Millionen US-Dollar. Dieser Wert lag deutlich über den 66,7 Millionen US-Dollar aus dem Bitcoin-Mining-Geschäft. Die Mining-Einnahmen gingen wegen des Krypto-Winters zurück, der BTC auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr gedrückt hat.

Das Unternehmen reduzierte seinen Mining-Betrieb zudem weiter und ersetzte Mining-Hardware durch AI-Server und GPUs.

IREN hat sich zu einem wichtigen Akteur im AI-Bereich entwickelt und die Aufmerksamkeit von Nvidia auf sich gezogen. Nach einer aktuellen Mitteilung hat Nvidia 2 Milliarden US-Dollar in das Unternehmen investiert und ist nun einer seiner größten Aktionäre. Nvidia hat sich zudem verpflichtet, IRENs freie Kapazitäten anzumieten. Die Unterstützung eines führenden GPU-Herstellers ist in dieser Branche ein bedeutender Vorteil, da der Zugang zu High-End-Chips ein zentraler Engpass beim Ausbau von AI-Cloud-Kapazität ist.

In seinem Quartalsbericht gab IREN an, seine Kapazität für dieses Jahr nahezu ausverkauft zu haben, bei weiterhin hoher Nachfrage. Erst diese Woche schloss Anthropic einen Vertrag über 46 Milliarden US-Dollar mit Nscale, einem der führenden Wettbewerber der Branche – ein Beleg für die starke Nachfrage im Sektor.

IREN hat mehrere Verträge gesichert, wobei die Vereinbarung mit Microsoft die größte ist: Microsoft zahlt im Rahmen der Partnerschaft 9,3 Milliarden US-Dollar. Zuletzt unterzeichnete das Unternehmen einen Vertrag über 2,8 Milliarden US-Dollar mit mehreren AI-Laboren, darunter Perplexity, Cohere und Figure AI.

Infolgedessen wird ein anhaltendes Umsatzwachstum erwartet. Daten von Yahoo Finance zeigen, dass Analysten für das laufende Jahr einen Umsatzsprung um 40 % auf 718 Millionen US-Dollar erwarten, im nächsten Geschäftsjahr dann einen Anstieg um 312 % auf über 2 Milliarden US-Dollar.

Aktienrückgang trotz zentraler Bedenken

Es gibt mehrere wichtige Gründe für den Rückgang der IREN-Aktie nach dem Quartalsbericht.

Erstens hat das Unternehmen im Quartal einen hohen Verlust ausgewiesen. Der Nettoverlust weitete sich auf 684 Millionen US-Dollar aus, nach 247 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Zweitens wachsen die Schulden des Unternehmens mit steigenden Bereitstellungskosten weiter. Die Verschuldung stieg auf über 7,4 Milliarden US-Dollar. In einem neuen Bericht gab das Unternehmen bekannt, eine Schuldenvereinbarung über 2,4 Milliarden US-Dollar mit Blue Owl abgeschlossen zu haben, einem der führenden Akteure im Markt für Privatkredite. Davon entfallen 1,2 Milliarden US-Dollar auf ein Senior-Sicherheiten-Termindarlehen, der Rest auf Senior-Sicherheiten-Anleihen. Die steigende Verschuldung bei gleichzeitig weiter wachsenden Verlusten ist eine zentrale Spannung, und künftige Quartale werden zeigen, ob die vertraglich gesicherten AI-Einnahmen Schuldendienst und Bereitstellungskosten übertreffen können.

Drittens ist das Unternehmen in einer hochkompetitiven Branche tätig, in die mit Lambda, Riot Platforms und SpaceX weitere Firmen eindringen.

Aktienkursanalyse

Das Tageschart zeigt, dass der IREN-Aktienkurs am 13. August mit 49,22 US-Dollar seinen Höchststand erreichte. Es bildete sich ein Shooting-Star-Kerzenmuster, was den Rückgang der letzten Tage miterklärt. Die Aktie fiel unter den 50-Tage-EMA, während der Relative Strength Index (RSI) unter 50 gesunken ist und nach unten zeigt. Diese technischen Signale deuten darauf hin, dass die Bären vorerst die Kontrolle halten, mit dem nächsten wichtigen Ziel bei 29 US-Dollar. Weiter vorn benennt der Artikel die wichtige Widerstandsmarke bei 77 US-Dollar, dem Jahreshöchststand der Aktie.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Aktien- und Kryptomärkte können starke Kursschwankungen aufweisen.