Irans Rial rutschte am Dienstag auf ein neues Rekordtief – das jüngste Zeichen, dass die Wirtschaft des Landes im freien Fall ist und die Regierung auf eine schwere Liquiditätskrise zusteuert.

Die US-Seeblockade hat Irans Ölexporte auf praktisch null gedrückt, während die Nachbarstaaten am Persischen Golf ihre eigenen Lieferungen unter dem Schutz des US-Militärs ausgeweitet haben – eine Verschiebung, die Teherans Kontrolle über die Straße von Hormus aushöhlt. Die Meerenge, der schmale Verbindungsweg zwischen dem Persischen Golf und dem offenen Ozean vor Irans Küste, transportiert rund ein Fünftel des weltweiten Öls; jeder Verlust an Teherans Einfluss dort hat daher Auswirkungen auf die globalen Energieströme weit über die Landesgrenzen hinaus.

Im vergangenen Monat hat Iran an seinen Exporthäfen überhaupt kein Öl geladen – das erste Mal seit der Islamischen Revolution von 1979, wie Homayoun Falakshahi, Leiter der Rohölanalyse bei Kpler, mitteilte.

Iran kann zudem keine Güter auf dem Seeweg einführen, auch keinen Treibstoff, während die Landrouten überlastet sind. Die kollabierende Währung verschärft diese Zwickmühle, denn jeder weitere Rial-Absturz erhöht die Kosten in Landeswährung für die Waren, die das Land noch einführen kann. Die Inflation liegt bei nahezu 90%, das BIP soll in diesem Jahr um 5,4% schrumpfen, die Arbeitslosigkeit ist gestiegen, und die Energieversorgung wird rationiert. Selbst Revolutionsführer Ajatollah Mojtaba Khamenei hat sich angesichts der zunehmenden wirtschaftlichen Not um den „sozialen Zusammenhalt" besorgt gezeigt.

Ein früherer Währungskollaps Ende vergangenen Jahres hatte landesweite Proteste ausgelöst, die die Regierung Anfang dieses Jahres mit einer brutalen Niederschlagung beendete. Seit die Vereinigten Staaten und Israel im Februar den Krieg gegen Iran begonnen haben, ist der Rial weiter gefallen – und weckt damit Sorgen, dass Unruhen zurückkehren könnten.

Am Dienstag rutschte die Währung bei Händlern in Teheran auf mehr als 2,5 Millionen Rial pro US-Dollar – ein neuer Rekord. Das kam weniger als einen Monat nachdem der Rial am 2. September mit 2,2 Millionen zum Dollar sein bisheriges Rekordtief erreicht hatte.

Der Verfall war steil und schnell. Zu Beginn dieses Jahres notierte der Rial bei etwa 1,5 Millionen zum Dollar, im August 2025 lag er bei rund 920.000 – die Währung ist seither also um rund 170% abgestürzt. Weiter zurückblickend begann der Rial das Jahr 2018 bei 35.000 zum Dollar, bevor der US-Rückzug aus dem Atomabkommen von 2015 und die Wiedereinführung von Sanktionen in jenem Jahr einen jahrelangen Währungsverfall auslösten.

Vorerst nimmt Teheran noch einen Rinnsal an Einnahmen aus Öl ein, das sich bereits vor der Wiedereinführung der US-Blockade Mitte Juli auf Tankschiffen auf See befand. Kpler schätzt, dass diese Vorräte damals 90 Millionen Barrel umfassten und Mitte dieses Monats zur Neige gehen werden. Die Zahlungen für diese letzten Öllieferungen, die vor allem nach China gehen, könnten sich bis Dezember erstrecken. Das Schicksal des Rial hängt unmittelbar an diesen Einnahmen: Ölverkäufe sind Irans wichtigster Weg, die Dollars zu verdienen, die seiner Währung Wert verleihen – deshalb ist der Wechselkurs gefallen, während sich die letzten Lieferungen dem Ende zuneigen.

Sobald dieser Hahn versiegt, wird die iranische Regierung um ihre einst wichtigste Quelle für Devisen gebracht. Ölverkäufe machen typischerweise etwa ein Drittel des iranischen Staatshaushalts aus und sind zugleich eine wichtige Finanzierungsquelle für die Islamische Revolutionsgarde, die paramilitärische Truppe, deren Geschäftsnetz weite Teile der iranischen Wirtschaft durchzieht.

Unterdessen verschärften die USA vergangene Monat ihre Sanktionen gegen Iran, wodurch es Teheran erschwert wird, Geld über Scheinfirmen und andere dunkle Zwischenhändler zu bewegen.

In einem Interview mit Fox News vergangene Woche beklagte der iranische Präsident Masoud Peseschkian, dass das Geld des Regimes in China blockiert sei. „Wir können nicht einmal unser eigenes Geld aus einem Land holen, in das wir Waren geliefert haben, geschweige denn diese Gelder nutzen, um jemanden in einem anderen Teil der Welt zu bezahlen", sagte er.

Präsident Donald Trump hat signalisiert, dass er seinen Wirtschaftskrieg gegen Iran weiterlaufen lassen will, und Teherans Versuche abgelehnt, die Verhandlungen neu zu starten. Diese Haltung bekräftigte Außenminister Marco Rubio, der Fox News am Montag sagte, Iran steuere auf ein wirtschaftliches „Katastrophe" zu.

„Wenn man ihnen also durch Ölverkäufe und Sanktionen das Geld verweigert, bestraft man sie nicht nur", sagte Rubio. „Man verhindert, dass sie an Geld gelangen, das sie nutzen würden, um Amerikaner und andere auf der Welt sowie ihr eigenes Volk zu töten, Waffen zu bauen, die Welt zu bedrohen und letztlich ein Atomwaffenprogramm entwickeln."

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.