„Ein unattraktives Abkommen mit Iran ist die beste der begrenzten schlechten Optionen“, wenn die USA das Öl wieder fließen lassen wollen | Fortune
Wichtige Erkenntnisse
- •Iran könnte mit Schifffahrtsgebühren in der Straße von Hormus fast $20 Milliarden pro Jahr einnehmen, wenn die Abgaben auf 5 % bis 7 % jeder Ölladung festgelegt würden.
- •CoreWeave meldete, dass sich der Umsatz mehr als verdoppelt hat, und die Gründer haben seit dem Börsengang im März 2025 rund $2.9 Milliarden an Aktien über 10b5-1-Pläne verkauft.
- •Ökonomen erwarten für die heutige US-CPI-Veröffentlichung rund 2.5 %, was die Fed dazu bewegen könnte, die Zinsen im September unverändert zu lassen.
- •Die Verkäufe bestehender Häuser in den USA fielen im Juli auf 4.06 Millionen und halten den Wohnungsmarkt in einer gedrückten Spanne, die seit etwa drei Jahren anhält.
- •Wood Mackenzie zufolge kontrollieren chinesische Unternehmen 90 % der weltweiten humanoiden Roboterpopulation, was Pekings Fokus auf fortschrittliche Robotik als strategische Priorität unterstreicht.
Guten Morgen. Auf Fortunes Radar heute:
Iran kontrolliert die Straße von Hormus – wie schlimm kann es werden? Wir haben Antworten.
Märkte: Kleine Rally.
$3 Milliarden an Insider-Verkäufen im Top-Management bei CoreWeave.
Anstehend: CPI-Inflation.
Warum der US-Wohnungsmarkt feststeckt.
China besitzt 90 % aller humanoiden Roboter.
Italiens $4.7 Milliarden schwere „Käsebanken“ halten Parmigiano-Laibe als Sicherheit.
➡️ Hat Ihnen jemand diese E-Mail weitergeleitet? Wenn Sie diese Informationen direkt erhalten möchten, jeden Morgen vor der Börseneröffnung in New York, melden Sie sich hier an.
ONE BIG THING
Die Ironie von Irans Plan für Mautgebühren auf der Straße von Hormus: Sie könnten günstiger sein, als Sie denken
Wenn Iran seinen Willen bekäme und für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus eine Schifffahrtsgebühr von rund 5 % bis 7 % pro Ölladung erheben würde, könnte das für das Regime in Teheran fast $20 Milliarden pro Jahr einbringen, schätzt Fortunes Jordan Blum. Die Wasserstraße transportiert laut der US Energy Information Administration etwa 20 % der weltweiten täglichen Ölversorgung und würde damit zu einem direkten Kostentreiber für Volkswirtschaften in Asien und Europa, die auf Golf-Öl angewiesen sind. Geopolitische und Energie-Analysten sagen jedoch, dass derart hohe Gebühren weder von den USA noch von Irans Golf-Nachbarn akzeptiert würden.
Das bedeutet, dass die Pattsituation auf unbestimmte Zeit andauern könnte oder Iran letztlich eine geringere, aber immer noch erhebliche finanzielle Auszahlung akzeptiert. So oder so würden der Nahe Osten und damit die globalen Energiemärkte dauerhaft verändert.
Die Ironie dabei: Setzt Iran den Preis zu hoch an, wären die Golfstaaten gezwungen, ihre Exporte über Land umzuleiten und die Straße dadurch zu entwerten. Und die Iraner verstehen vermutlich, dass die Gebühren niedrig genug sein müssten, um wirtschaftlich tragfähig zu bleiben.
„Die Straße wird nie zu ihrem Vorkriegsstatus quo zurückkehren“, sagte Gregory Brew, Senior Analyst für Iran und Energie bei der Eurasia Group. „Es wird eine dauerhaft anerkannte iranische Rolle bei der Verwaltung der Wasserstraße geben.“
„Ein unattraktives Abkommen mit Iran ist die beste der begrenzten schlechten Optionen“, sagte er.
Houthi-Angriff tötet sechs – erste Todesopfer im Roten Meer seit über einem Jahr; USA greifen Containerschiff an - CNBC
THE MARKETS
Globale Aktien legen dank robuster KI-Ergebnisse eine kleine Rally hin
US-Technologiewerte gaben gestern überwiegend nach, der Nasdaq Composite verlor 0.6 %. Doch der KI-Cloud-Anbieter CoreWeave meldete spektakuläre Ergebnisse für das zweite Quartal, und die Märkte in Asien und Europa starteten heute Morgen freundlicher.
S&P-500-Futures lagen heute Morgen 0.22 % im Plus. Der Index hatte gestern 0.32 % verloren.
In Europa lag der Stoxx 600 im frühen Handel unverändert, ebenso der britische FTSE 100.
In Asien lag Südkoreas KOSPI 3.68 % im Plus, Japans Nikkei 225 stieg um 0.83 %, Indiens Nifty 50 fiel um 0.55 %, und Chinas CSI 300 gewann 0.58 %.
Brent-Öl lag heute Morgen bei $88 pro Barrel.
Bitcoin lag bei $63.8K.
Bei CoreWeave: $3 Milliarden an Insider-Verkäufen seit dem Börsengang
CoreWeave, das KI-Cloud-Computing-Unternehmen, teilte in seiner gestrigen Ergebnisveröffentlichung für das zweite Quartal mit, dass sich der Umsatz mehr als verdoppelt hat. In den Unterlagen bei der SEC fand sich jedoch auch ein auffälliges Detail, das Brent Thill und Kollegen bei Jefferies entdeckt haben: „Since CRWV's IPO [March 2025], the firm's co-founders have sold ~$2.9B of CRWV stock through 10b5-1 trading plans.“ Ein Rule-10b5-1-Plan erlaubt Insidern, Verkäufe im Voraus zu planen, solange sie nicht über material nonpublic information verfügen; spätere Verkäufe können daher nicht als Insiderhandel infrage gestellt werden.
Anleger schien das nicht zu stören: Die Aktie stieg vor Handelsschluss gestern um 2.42 % und legte im vorbörslichen Handel weitere 17.4 % zu.
Anstehend: CPI-Inflation dürfte schwach ausfallen und die Fed abwarten lassen
Heute veröffentlicht das US Bureau of Labor Statistics den neuen Verbraucherpreisindex (Headline-Inflation). Erwartet wird ein „schwacher“ Wert von rund 2.5 % – das könnte die Fed dazu verleiten, die Zinsen im September erneut unverändert zu lassen. Die Inflation ist deutlich vom Höchststand über 9 % Mitte 2022 zurückgegangen, liegt aber seit über zwei Jahren hartnäckig über dem 2 %-Ziel der Fed.
„Die heutigen US-Verbraucherpreisdaten für Juli werden weniger präzise sein als in der Vergangenheit. Es gibt mehr Lücken in den Daten, und diese Lücken werden mit (fundiertem) Rätselraten gefüllt“, schrieb UBS-Analyst Paul Donovan seinen Kunden heute Morgen. „Die Reaktion auf einen einzigen schwächeren Arbeitsmarktbericht zeigt derzeit, wie stark jede Datenveröffentlichung wirkt.“
„Ohne den Krieg läge diese Zahl wahrscheinlich bei oder nahe 2 % (die Kerninflation hat Energie in Frachtkosten, Flugpreise usw. eingepreist). Ein Jahr später sollten die Zolleffekte weniger zur Inflationsrate beitragen“, sagte er.
Europäische Aktien entwickeln sich überraschend gut
Einer der „Mythen“ über europäische Unternehmen sei, dass sie bei den Gewinnen hinterherhinken und besonders stark von einem Ölschock aus dem Golf betroffen seien, so Sharon Bell und ihr Team bei Goldman Sachs. Doch das treffe in diesem Jahr nicht zu, sagte sie in einer Notiz.
„Die vorherrschende Erzählung, Europa habe Mühe, Gewinnwachstum zu erzielen, steht zunehmend im Widerspruch zu den Daten. Das EPS-Wachstum im ersten Halbjahr liegt bei +14 % im Jahresvergleich, dem stärksten Tempo seit drei Jahren, und das bemerkenswerterweise trotz eines erneuten Energieschocks, der historisch als Gegenwind für europäische Gewinne galt.“
Der Stoxx 600 liegt seit Jahresbeginn 11 % im Plus, vergleichbar mit dem S&P 500, der 13 % zugelegt hat.
MORE FROM FORTUNE
CHART OF THE DAY
Der US-Wohnungsmarkt steckt fest
Die Verkäufe bestehender Häuser in den USA fielen im Juli auf 4.06 Millionen, nach 4.13 Millionen im Juni. Das ist kein gutes Zeichen, sagte Oliver Allen von Pantheon Macroeconomics.
„Der weitere Rückgang bei den Verkäufen lässt sie in der Mitte der gedrückten Spanne, in der sie seit rund drei Jahren feststecken, und etwa ein Viertel unter ihrem Durchschnittsniveau der fünf Jahre vor der Pandemie“, schrieb er in einer Notiz.
„Mit Blick nach vorn ist eine deutliche Erholung des Wohnungsmarkts unwahrscheinlich, solange die Geldpolitik relativ straff bleibt, der Arbeitsmarkt gedämpft ist, die Zuversicht niedrig bleibt und das Bevölkerungswachstum durch strengere Einwanderungspolitik begrenzt wird.“
NUMBER OF THE DAY: Humanoide Roboter
90 %
Das ist der Anteil der weltweiten humanoiden Roboterpopulation, der von chinesischen Unternehmen kontrolliert wird, wie aus einer Untersuchung der Energieberatung Wood Mackenzie hervorgeht. Zum Beispiel hat die State Grid Corporation of China, ein Versorgungsunternehmen, „sich für 2026 verpflichtet, US$1 billion in 8,500 AI-enabled autonomous robots across more than 600 specialized tasks zu investieren, was signalisiert, dass Robotik zu kritischer nationaler Infrastruktur geworden ist“, teilte Wood Mackenzie in einer Erklärung mit.
THE FRONT PAGES TODAY
JD Vance forderte die Ukraine auf, Angriffe auf Tanker über einen russischen Hafen zu stoppen - FT
Größter Staatsfonds der Welt meldet Rekordgewinn von $184 Milliarden und legt erstmals Beteiligung an SpaceX offen - CNBC
Tech-Unternehmen schlagen Tracking abtrünniger KI-Agenten vor - Axios
Warum Wall Street und Nvidia eine exotische Geldpipeline für den KI-Boom aufbauen - WSJ
Bessent-Takaichi-Differenz über den optimalen BOJ-Pfad bedroht die Yen-Rettung - Bloomberg
Paramount hat 100 Jahre in Hollywood verbracht. David Ellison mochte das. Bis er es nicht mehr mochte - Hollywood Reporter
Kroger schließt 60 „unterperformende“ Filialen - NY Post
ONE MORE THING
Der Klimawandel bedroht Italiens $4.7 Milliarden schwere „Käsebanken“, die Parmigiano-Laibe als Sicherheit halten
In den Hügeln der Emilia-Romagna lagert in einem Banktresor mehr als eine halbe Million Parmigiano-Reggiano-Laibe im Wert von weit über 300 Millionen Euro. Der Tresor gehört der Bank Credito Emiliano, die seit 1953 junge Parmigiano-Reggiano-Laibe als Sicherheit für Kredite an Milchviehbetriebe akzeptiert.
Doch nun bedroht extreme Hitze Italiens „Käsebanken“, berichtet Fortunes Cat Gioino.
Dank der diesjährigen Rekord-Hitzewellen in Europa stieg der Energieverbrauch um etwa 30 %, was die Bank dazu zwang, Kühlsysteme und Heizkessel zu modernisieren, die Dämmung zu verbessern und die erneuerbare Stromerzeugung auszubauen.
Und weil es draußen so heiß ist, legen sich Kühe häufiger hin und fressen weniger, was die Milchproduktion um bis zu 10 % pro Jahr verringert. Längere und intensivere Hitzeperioden beeinträchtigen zudem Menge und Qualität der Milch und treiben letztlich Kosten in die Höhe, die sich möglicherweise erst Monate später in der Lieferkette zeigen.
Möchten Sie diesen Newsletter sponsern? Kontaktieren Sie Polly Raven (polly.raven@fortune.com) für Details.
